Tôi vừa xem báo cáo mới nhất của Hiệp hội Bạc Thế giới và có một điều khá thú vị đang diễn ra trên thị trường bạc mà đáng để theo dõi.

Vì vậy, về cơ bản, chúng ta đang bước vào năm thứ sáu liên tiếp thiếu hụt nguồn cung, và dự báo cho năm 2026 là thiếu hụt này sẽ tăng 15%, đạt 46,3 triệu ounce troy. Điều này khá đáng kể nếu bạn dừng lại để suy nghĩ.

Điều thú vị là trong khi nhu cầu về thanh và tiền xu bạc bùng nổ 18% ( và đây là lúc sự quan tâm ngày càng tăng đối với ETF bạc và các hình thức phân bổ bạc khác), thì nhu cầu công nghiệp, nhiếp ảnh và trang sức lại giảm. Tổng tiêu thụ dự kiến sẽ giảm khoảng 2%. Nguồn cung cũng giảm 2%, chủ yếu do hoạt động khai thác yếu và các khoản bảo hiểm giảm, mặc dù việc tái chế đã phần nào bù đắp bằng mức tăng 7%.

Điều khiến tôi chú ý là giọng điệu của báo cáo. Mặc dù có tất cả những bất ổn địa chính trị với tình hình ở Iran, hiệp hội vẫn duy trì quan điểm tích cực về bạc cho phần còn lại của năm. Họ tin rằng các xung đột này sẽ được kiểm soát và thắt chặt tiền tệ là tạm thời.

Nhưng đây là điểm thú vị nhất: ngay cả khi tình hình địa chính trị xấu đi, vẫn có những lý lẽ vững chắc để các kim loại quý như bạc và vàng hưởng lợi. Nếu tăng trưởng kinh tế chậm lại và áp lực thuế tăng, lãi suất thực của các trái phiếu có thể giảm, điều này về lịch sử thường có lợi cho các tài sản không sinh lãi như vàng và bạc. Điều này cũng có thể thúc đẩy sự quan tâm đến ETF bạc như một cách để phòng vệ trước những bất ổn này.

Báo cáo kết luận rằng sự kết hợp giữa nhu cầu mới đối với các tài sản an toàn và việc thanh lý chu kỳ của các thị trường sẽ làm sống lại sự quan tâm đối với cả vàng và bạc. Đây là một kịch bản hợp lý nếu bạn nghĩ về logic phân bổ phòng thủ. ETF bạc và các công cụ phơi bày khác với bạc có thể trở nên hấp dẫn đối với những ai muốn tham gia vào xu hướng thiếu hụt nguồn cung kéo dài này.