Gần đây những người chú ý đến tình hình quốc tế chắc chắn đã nhận thấy, các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran đã trực tiếp đổ vỡ vào giữa tháng 4, quân đội Mỹ sau đó tuyên bố phong tỏa hàng hải Iran, chuỗi hành động này đã trực tiếp kích hoạt thị trường năng lượng.

Lúc đó, dầu thô WTI đã tăng vọt hơn 10%, vượt qua mốc 100 đô la và đạt đỉnh 105,6 đô la, vàng cũng giảm xuống dưới mức tâm lý 4700 đô la. Thị trường tiền mã hóa, Bitcoin và Ethereum cũng không thoát khỏi, đều giảm giá. Cảm giác của tôi lúc đó là, thị trường đang liên tục điều chỉnh định giá rủi ro địa chính trị, vì không ai chắc chắn cuộc đối đầu này sẽ diễn biến như thế nào.

Điều đáng chú ý hơn là, cú sốc này đã phản ánh trực tiếp vào dữ liệu lạm phát của Mỹ. CPI tháng 3 tăng 0,9% so với tháng trước, mức tăng tháng cao nhất kể từ tháng 6 năm 2022, tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức tăng giá xăng còn lập kỷ lục từ năm 1967. Điều này có nghĩa là tác động truyền dẫn thứ cấp của cú sốc năng lượng đã bắt đầu rõ ràng, áp lực giá cả có thể sẽ tiếp tục kéo dài.

Điều ấn tượng nhất đối với tôi là chỉ số niềm tin tiêu dùng. Khảo sát ban đầu của Đại học Michigan tháng 4 giảm từ 53,3 xuống còn 47,6, mức thấp nhất lịch sử. Điều này phản ánh không chỉ lo ngại về giá năng lượng tăng mà còn là dự báo bi quan về triển vọng kinh tế toàn diện. Dự báo lạm phát trong vòng một năm tăng từ 3,8% lên 4,8%, sự tăng vọt này thường sẽ tự củng cố kỳ vọng lạm phát.

Về thị trường chứng khoán, thể hiện khá phân hóa. Ba chỉ số chính của Mỹ biến động không đồng nhất, Dow Jones giảm 269 điểm, S&P 500 tăng 0,35%, Nasdaq giảm 0,11%. Thú vị là chỉ số bán dẫn Philadelphia tăng 2,31%, còn Chỉ số Kim Long Trung Quốc cũng hồi phục 0,31%, cho thấy thị trường vẫn còn sự ủng hộ đối với công nghệ và cổ phiếu Trung Quốc. Các thị trường châu Âu giảm chung, DAX của Đức giảm 0,01%, FTSE của Anh giảm 0,03%, chỉ có CAC của Pháp tăng 0,17%.

Tổng thư ký Quỹ Tiền tệ Quốc tế Georgieva đã cảnh báo rằng, ngay cả khi các thỏa thuận ngừng bắn được duy trì, thì giá cả toàn cầu cũng cần một thời gian dài để trở lại mức trước chiến tranh. Điều này có nghĩa là tác động của cú sốc này không phải là ngắn hạn, mà mang tính cấu trúc.

Nhìn lại, phản ứng của thị trường lúc đó vẫn khá hợp lý. Trong lĩnh vực tiền mã hóa, Bitcoin hiện ở mức 77,73K đô la, giảm 0,40% trong 24 giờ, Ethereum ở mức 2,32K đô la, tăng 0,10% trong 24 giờ, so với mức giảm hoảng loạn ban đầu, đã bắt đầu ổn định hơn. Tuy nhiên, bất ổn kinh tế do xung đột địa chính trị này vẫn còn tồn tại, cần tiếp tục theo dõi.