Phó Phùng 2026 bài phát biểu công khai: Trong mắt các cựu chiến binh tài chính truyền thống, thế giới tiền mã hóa đang tái hiện câu chuyện của Phố Wall những năm 80

Sắp xếp: Yuliya, PANews

Những ngày này, nhiều người đang điên cuồng hỏi tôi một câu hỏi: Tại sao tôi lại gần gũi với thị trường tiền mã hóa như vậy?

Thực ra, cơ duyên này bắt đầu từ khoảng năm 2022, đã gần bốn năm kể từ đó. Là một người làm việc trong lĩnh vực tài chính truyền thống, chúng tôi luôn theo dõi sát sao và cập nhật các xu hướng của thị trường tài sản mã hóa.

Hôm nay tôi phát biểu ở đây, mục đích thật sự rất đơn giản, tôi chỉ muốn kể cho mọi người một câu chuyện lịch sử. Đối với tôi, tôi xem mình là người nhận được lợi ích chính từ thời kỳ thịnh vượng của một thế hệ trước. Có thể mọi người thấy chức danh của tôi là “nhà kinh tế học”, nhưng tôi không phải là một học giả thuần túy.

Trong 25 năm qua, kinh nghiệm cốt lõi của tôi, chính là hoạt động chủ đạo mà chúng tôi luôn làm, chính là quỹ phòng hộ truyền thống mà mọi người hiểu rõ. Chắc chắn các bạn sẽ tò mò, tại sao các nguồn vốn, các nhà tài chính truyền thống và các quỹ vốn này lại bắt đầu chú ý đến tài sản mã hóa?

Trong hơn một năm qua, tôi liên tục nhắc lại một quan điểm: Tương lai chắc chắn sẽ là “FICC + Crypto”, tức là sự kết hợp giữa phân bổ tài sản lớn truyền thống (FICC) và tài sản mã hóa (Crypto). Nhiều người muốn biết lý do, tôi nhân cơ hội này chia sẻ một chút đơn giản. Chỉ cần bạn hiểu rõ logic này, về thị trường tương lai sẽ ra sao, giá trị tài sản sẽ đi về đâu, có thể trong lòng bạn đã có câu trả lời rồi.

Hôm nay, tôi sẽ giúp mọi người phá vỡ tấm màn này. Chúng ta cần quay ngược thời gian về điểm xuất phát của phân khúc FICC — khoảng cuối thập niên 70 đến đầu thập niên 80 của thế kỷ trước. Trong mười năm qua, các bạn đã có thể nhận thức rõ ràng rằng, khung cảnh và cấu trúc toàn cầu của thế giới đang diễn ra những thay đổi lớn. Và những thay đổi này, giống như thời điểm sau Chiến tranh thế giới thứ hai, chính là cuối thập niên 70 đến đầu thập niên 80. Ví dụ, vừa rồi Tổng giám đốc Xiao Feng đề cập đến trí tuệ nhân tạo, các khách mời cũng đều nhắc đến sự hòa nhập của AI. Như một bước tiến quan trọng của công nghệ và năng suất, mỗi lần đột phá về công nghệ và năng suất đều làm mới lại các ngành nghề.

“Các ngành nghề” ở đây bao gồm tất cả các lĩnh vực, tất nhiên cũng bao gồm lĩnh vực tài chính. Tài chính không phải là cố định mãi mãi. Nó hoàn toàn không giống như trong các bộ phim như “Thời đại lớn” hay “Sói già phố Wall” — nơi các nhà giao dịch mặc áo vest, hét lớn trong sàn giao dịch. Hoặc khi nhiều người tham quan Sở Giao dịch Chứng khoán New York, có thể còn nghĩ rằng tài chính chỉ là mọi người báo giá và giao dịch trong sàn. Thật sự, nhiều phóng viên vẫn thích dùng hình ảnh giao dịch trong sàn làm nền cho các bài báo. Nếu bạn đến Chicago, đến thị trường phái sinh lãi suất sớm nhất, hoặc đến Sở Giao dịch Kim loại London (LME), bạn vẫn có thể thấy những dấu vết lịch sử này. Đúng vậy, đó là tài chính truyền thống trước những năm 60, 70 của thế kỷ trước. Mọi người mặc áo vest báo giá, dùng máy đánh chữ, máy chấm lỗ để hoàn thành chuyển khoản, giao dịch và thanh toán.

Đối với phần lớn người trong cộng đồng nói tiếng Hoa, ấn tượng về giao dịch có thể vẫn là trong hội trường chứng khoán, nhìn vào máy quay số, chờ giá, điền lệnh rồi đưa vào quầy, sau đó nhân viên qua đường dây điện thoại chuyển sang sàn giao dịch để hoàn tất. Nhưng không phải tất cả các hoạt động tài chính hay giao dịch đều dừng lại ở đó, cuộc cách mạng lớn nhất trong lĩnh vực tài chính chắc chắn là sự tiến bộ của công nghệ.

Trong chu kỳ tiến bộ công nghệ trước đó, với trung tâm là bán dẫn, máy tính, máy tính cá nhân, hệ thống DOS, Windows, v.v., đã tái cấu trúc các hình thái mới của tài chính vào cuối thập niên 70, đầu thập niên 80. Hiện nay, các bạn quen thuộc với phân khúc lớn FICC, đơn giản là kết hợp các tài sản tài chính như lãi suất, hàng hóa, tỷ giá, cổ phiếu, v.v., và sự ra đời của FICC chính là vào đầu thập niên 80. Trong thập niên 70, các mô hình định giá phái sinh tài chính như mô hình Black-Scholes đã được học trong trường. Nhưng các bạn có thể tưởng tượng, nếu không có ứng dụng và phổ biến rộng rãi của máy tính, việc định giá và báo giá các sản phẩm phái sinh hay tài sản tài chính sẽ mất hàng chục phút, hai mươi phút hoặc thậm chí hơn nửa giờ để tính thủ công, thì làm sao có thể thực hiện nhanh chóng và hiệu quả các báo giá, giao dịch?

Từ năm 1985 trở đi, các nhà đầu tư chuyên nghiệp và các tổ chức đầu tư bắt đầu sử dụng rộng rãi các thiết bị như Bloomberg Terminal. Tôi bắt đầu dùng các dịch vụ của Reuters 3000, rồi sau đó là Reuters Extra và Eikon vào khoảng năm 1997, 1998, khi khủng hoảng tài chính châu Á xảy ra.

Nói cách khác, chính nhờ sự xuất hiện của máy tính, bán dẫn, công nghệ thông tin và kỷ nguyên dữ liệu, đã tạo ra nền tảng cho sự phát triển của FICC sau này. Chúng ta có nhiều loại tài sản hơn, có sự kết hợp giữa các loại tài sản, có các giao dịch chéo tài sản, có quỹ phòng hộ, giao dịch theo chương trình, và các quỹ lớn như “quỹ lớn” nổi tiếng. Nếu không có tiến bộ của năng suất này, có lẽ tài chính vẫn còn dừng lại trong hình ảnh quen thuộc của các nhà giao dịch trong áo vest, hét lớn trong sàn.

Trong giai đoạn đó, ngân hàng Morgan Chase của Wall Street trở thành người dẫn đầu trong lĩnh vực phái sinh tài chính. Thời đó, Morgan Chase đã mời một sinh viên xuất sắc của Cambridge là Blythe Masters, người sau này trở thành người đặt nền móng cho thị trường phái sinh và FICC, biến các hoạt động này thành phần lợi nhuận chính của các tổ chức tài chính lớn trên phố Wall.

Tất nhiên, tất cả những điều này đều gắn liền với những biến động của thế giới trong thập niên 70, 80. Cần nhớ một điểm: điểm xuất phát của tiến bộ công nghệ thường cũng là điểm bắt đầu của những biến động toàn cầu. Trong một giai đoạn lịch sử nhất định, bước nhảy vọt về công nghệ luôn đi kèm với sự rối loạn của hệ thống và trật tự thế giới.

Trong thập niên 70, 80, chúng ta đã trải qua chiến tranh Lạnh, chiến tranh Trung Đông, khủng hoảng dầu mỏ, giá vàng tăng vọt, rồi hệ thống bị tháo rời. Nhưng đồng thời, nền văn minh nhân loại vẫn tiếp tục phát triển, luôn đi kèm với rủi ro và cơ hội.

Trong bối cảnh thế giới rối loạn, các công nghệ như máy tính, bán dẫn, công nghệ thông tin lại phát triển nhanh chóng. Tôi từng đùa rằng, trong thời đó có một danh mục đầu tư kỳ lạ, đó là giữ cả “tài sản tượng trưng cho tương lai của loài người” lẫn “bảo vệ loài người khỏi tương lai không còn nữa”.

Các bạn có thể nhớ lại, không cần đợi đến 10 năm qua, từ khoảng năm 2019 trở đi, hãy xem lại danh mục đầu tư của mình, có phải cũng đã giữ cả “tương lai của loài người” lẫn “không còn tương lai của loài người” không?

Đến ngày nay, khi tất cả chúng ta đều nhận thức rõ rằng, AI, dữ liệu, sức mạnh tính toán sẽ trở thành những yếu tố quan trọng nhất của sản xuất trong tương lai, thậm chí của thời đại tiếp theo, thì cuộc chơi này đã bước qua nửa chặng đường rồi. Và nửa đầu này chính là thị trường “tiền mã hóa” truyền thống mà mọi người đã quen biết.

Tại sao tôi lại kể những điều này?

Các bạn cần nhớ rằng, không có thứ gì là mãi mãi không thay đổi, tất cả đều trong quá trình phát triển, liên tục tái cấu trúc và tái sinh.

Vì vậy, khi chúng ta nói về thời điểm tham gia vào lĩnh vực này, tức là “FICC + Crypto”, tôi không biết điều này có để lại dấu ấn quan trọng trong lịch sử hay không, giống như dấu ấn của Blythe Masters tại thị trường FICC ngày xưa. Liệu đây có thể trở thành một mốc quan trọng, báo hiệu sự kết thúc của giai đoạn phát triển ban đầu kéo dài 10-15 năm, và mở ra một giai đoạn phát triển hoàn toàn mới?

Trong sự chuyển giao giữa hai giai đoạn này, các nhà đầu tư, các bên tham gia, hệ thống thị trường và quy tắc chơi sẽ thay đổi lớn, hoặc ít nhất là đã bắt đầu thay đổi rồi. Vì vậy, tôi đã nói trong cuộc phỏng vấn với báo chí rằng, trong 10-15 năm qua, các mô hình và tư duy quen thuộc của các bạn có thể sẽ bị phá vỡ một cách đột ngột trong tương lai.

Nếu bạn đã làm trong lĩnh vực tài chính truyền thống đủ lâu, bạn hoàn toàn có thể dự đoán được điều sắp xảy ra. Giống như thời kỳ trước, chúng ta từng có các sàn giao dịch lớn do các tỉnh thành lập, có nhiều tài sản tài chính. Nhưng sau đó, nhờ tăng cường quản lý, quy định, nói ngắn gọn là loại bỏ yếu kém, những tài sản tốt sẽ dần dần được đưa vào danh mục của các tổ chức tài chính. Thị trường tài sản mã hóa của chúng ta cũng đang trải qua quá trình tương tự.

Ví dụ, hiện nay mọi người đã quen thuộc với giao dịch hàng hóa lớn, nhưng bạn có biết rằng, trước thập niên 80, các phái sinh tài chính về hàng hóa chưa phổ biến, phần lớn người không thể thực sự giao dịch?

Bây giờ, mọi người thấy giao dịch đồng, nhôm, chì, kẽm, dầu cọ rất bình thường, nhưng ngày xưa là không có;

Bạn nghĩ rằng giao dịch tỷ giá hối đoái ngày nay rất tiện lợi, nhưng trước đây cũng không có;

Bạn có thể dễ dàng giao dịch trái phiếu chính phủ, hợp đồng kỳ hạn lãi suất ngày nay, nhưng trước đó cũng không có.

Cảm giác này có giống như khi chúng ta bắt đầu có hợp đồng tương lai, quyền chọn cổ phiếu chỉ vào năm 2009 không?

Nếu bạn có cảm giác đó, bạn sẽ hiểu rằng, hiện tại đang ở một điểm lịch sử tương tự. Khi công nghệ tiến bộ, thúc đẩy toàn bộ tài chính truyền thống chuyển đổi và hòa nhập vào FICC, thì ngày hôm nay cũng vậy, chỉ khác là động lực đằng sau chính là dữ liệu và sức mạnh tính toán.

Trí tuệ nhân tạo, cùng với công nghệ mã hóa hoặc blockchain làm nền tảng, đang tái cấu trúc tài chính dựa trên công nghệ. Ngành tài chính của chúng ta đang trải qua những biến đổi sâu sắc, vì vậy trước đây chúng tôi luôn theo dõi sát sao lĩnh vực này. Nhưng thành thật mà nói, trước đây chúng tôi chưa từng tham gia, hoàn toàn không tham gia.

Tôi thường đùa rằng, trong giai đoạn đầu, lĩnh vực này thực sự cần “niềm tin”, cần “chủ nghĩa nguyên thủy”. Nhưng là vốn có, thì không thể quá mức tham gia vào những “giao dịch niềm tin” này. Vốn chỉ khi thị trường trưởng thành hơn, có độ chắc chắn nhất định, thì mới đưa vào quản lý tài sản.

Ví dụ, trước đây trong thị trường, các tổ chức lớn có thể giao dịch đậu đỏ, đậu xanh, bạn nghĩ họ sẽ đưa những thứ đó vào danh mục đầu tư không? Không thể. Nhưng ngày nay, chúng ta có thể làm hợp đồng tương lai, quyền chọn về đồng, có thể làm ETF, có thể đưa vào danh mục đầu tư toàn diện. Quá trình chuyển đổi này, từ phi tập trung sang tài chính hóa, chính là tình hình mà toàn bộ cộng đồng tài sản mã hóa đang trải qua, rất giống nhau.

Năm 2022 là lần đầu tiên tôi thực sự tiếp xúc với các “ông lớn” trong cộng đồng này, đó cũng là một duyên số. Nguyên nhân bắt nguồn từ câu nói tôi đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn năm 2021, khi đó giá Bitcoin khoảng 70.000 USD.

Phóng viên hỏi ý kiến tôi, tôi tính cách khá thẳng thắn, nói rất đơn giản: Theo cách tiếp cận và khung cảnh của tài chính truyền thống, chúng ta thực sự không thể hiểu rõ tài sản này là gì. Bởi vì những thứ các bạn nói về niềm tin, chúng tôi không công nhận, chúng tôi có cách giải thích riêng. Ví dụ, về chức năng duy trì giá trị của nó, chúng tôi sẽ dùng khung cảnh và ngôn ngữ của tài chính truyền thống để giải thích. Lúc đó, tôi nghĩ chúng ta chưa đến thời điểm tham gia vào loại tài sản này.

Tôi nói, chúng tôi đang quan sát, nhưng chưa rõ lắm về logic các bạn nói, mô hình định giá của nó cũng chưa hoàn thiện. Nhưng tôi có cảm giác nhất định. Phóng viên hỏi tôi cảm giác thế nào? Cảm giác của tôi xuất phát từ việc, khi đó Ủy ban Giao dịch Hàng hóa tương lai Mỹ (CFTC) đã xác định rõ ràng đó là một hàng hóa, một tài sản tài chính có thể giao dịch. Đối với tôi, điều đó rất đơn giản, tôi có thể dựa vào định nghĩa chính thức này để hiểu về đặc tính của nó.

Tôi còn nói một câu, tôi đoán mò: Nếu năm 2022, khi thanh khoản toàn cầu thắt chặt mạnh mẽ, trong thị trường tài chính truyền thống, dễ thấy các tài sản có giá trị cao bị giảm mạnh, thì tôi nghĩ, nếu tôi hiểu đúng về tài sản mã hóa, nó cũng sẽ đi theo xu hướng giảm giá, cùng với các tài sản định giá truyền thống. Tôi đoán nó sẽ giảm một nửa. Đó là lý do tại sao đến cuối năm 2022, khi giá thực sự giảm xuống hơn 20.000 USD, nhiều người trong cộng đồng tiền mã hóa chạy đến tìm tôi, vì họ đột nhiên nhận ra: Chắc là thời đại đã thay đổi rồi?

Trong vài năm trao đổi, tôi nhận thấy nhiều “ông lớn” trong cộng đồng tiền mã hóa thực ra cũng giống như các ông lớn trong giới tài chính truyền thống ngày xưa. Trong giai đoạn đầu của ngành, mọi người đều phát triển theo cách khá thô sơ.

Các bạn có thể nhớ lại, kể cả các cao thủ trong lĩnh vực giao dịch hàng hóa của Trung Quốc thời kỳ đầu, ai mà không phát triển một cách thô sơ, hoang dã? Ai không cần “liều một phen, xe đạp biến thành mô tô”? Nhưng những người có thể thành công trong tương lai đều là những người, khi đến “điểm chuyển” — chú ý, không gọi là chuyển đổi, mà là “điểm chuyển” — có thể nhanh chóng tiếp thu cái mới và hoàn thành bước chuyển. Nếu còn cố thủ theo kinh nghiệm của thời kỳ đầu, thì sẽ dần bị thời đại loại bỏ, đúng như câu “thời đại tạo ra bạn, rồi cũng sẽ loại bỏ bạn”.

Quan sát của tôi là, vào năm 2025 đến 2026, có thể chính là thời điểm lịch sử của lĩnh vực tài sản mã hóa bước vào giai đoạn chuyển đổi mang tính bước ngoặt. Thời đó, mọi người đến gặp nhau để trao đổi, thực ra rất đơn giản, là học hỏi lẫn nhau. Bạn có thể kể cho tôi nghe về cách các bạn hiểu tài sản mã hóa, tôi cũng sẽ tiếp thu, hòa nhập từ góc độ tài chính truyền thống, để hiểu lại về thứ này; đồng thời, tôi cũng sẽ kể cho các bạn nghe, chúng tôi đã dùng các khung cảnh và logic nào để hiểu về loại tài sản này.

Trong quá trình bao dung và hòa nhập qua vài năm, thực ra đã hình thành một hệ thống mới. Những năm gần đây, kể cả cuối năm ngoái, từ góc nhìn của chúng tôi, dòng chảy thanh khoản mới bắt đầu siết chặt, dẫn đến định giá bị ép chặt, và trong cộng đồng tài sản mã hóa lại xảy ra câu chuyện hoàn toàn đồng bộ với thị trường tài chính truyền thống. Điều này chứng tỏ điều gì? Chứng tỏ con đường chúng ta đi là đúng đắn. Sự bao dung và hòa nhập cuối cùng sẽ không còn phân biệt nữa. Giống như những nhà giao dịch cổ điển trong “Sói già phố Wall” hay những người làm phân bổ tài sản FICC sau này, cuối cùng đều không còn phân biệt nữa. Vì vậy, tương lai chắc chắn sẽ là thời đại “FICC + Crypto”, giữa tài chính truyền thống và tài sản mã hóa sẽ không còn ranh giới rõ ràng nữa.

Tất nhiên, đối với các tổ chức tài chính truyền thống của chúng ta, điều quan trọng nhất là tuân thủ quy định. Đến năm 2025, thực sự là một năm quan trọng mang tính bước ngoặt. Dù là dự luật về stablecoin, hay các dự luật về quản lý rõ ràng tài sản số, tài sản mã hóa, những dự luật này đã cho thấy câu trả lời cuối cùng của thị trường. Trong thời điểm này, logic rất đơn giản: trong tương lai, các tổ chức tài chính phố Wall, các ông lớn truyền thống sẽ nhanh chóng tham gia vào thị trường này. Giống như dự trữ ngoại hối đa dạng, các tổ chức sẽ đưa tài sản mã hóa vào danh mục dự trữ đa dạng của mình, từ việc chỉ dự trữ hoặc giao dịch đơn thuần, chuyển sang đa dạng hóa các loại tài sản. Năm xưa, chúng ta có thể đưa hàng hóa, tỷ giá, lãi suất vào, thì ngày nay, chúng ta cũng có thể đưa tài sản mã hóa vào. Các bạn nhớ một điểm: khi sự hòa nhập này thực sự xảy ra, các nguyên lý nền tảng của thị trường sẽ tuyên bố một kỷ nguyên mới, thói quen cũ sẽ hoàn toàn biến mất.

Nhìn lại lịch sử, sau thập niên 80, tỷ lệ nhà đầu tư cá nhân tham gia trực tiếp vào thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm dần, trong khi tỷ lệ các tổ chức tài chính tham gia ngày càng tăng. Xu hướng này, tương tự, sẽ diễn ra trong bất kỳ thị trường nào đang trưởng thành từ giai đoạn sơ khai.

Vậy hiện tại, thị trường tiền mã hóa có thực sự đã bước vào giai đoạn này chưa? Tôi trả lời: Có. Stablecoin đã tách riêng chức năng thanh toán của công nghệ blockchain (hoặc gọi là công nghệ blockchain). Các bạn có thể tự hỏi, Bitcoin là gì?

Vừa rồi có phóng viên hỏi tôi, Bitcoin có phải là “vàng kỹ thuật số” không? Tôi có thể có chút tranh cãi. Tại sao? Bởi vì điều này phụ thuộc vào mức độ hiểu của người nghe. Ví dụ, bạn nói với tôi “vàng kỹ thuật số”, tôi ngay lập tức hiểu bạn muốn nói gì; nhưng khi bạn nói câu đó với nhà đầu tư bình thường, phản ứng đầu tiên của họ có thể là vàng vật chất. Vậy vàng là gì? Chúng ta chỉ có thể đưa ra một định nghĩa đầy đủ: nó là một hàng hóa có chức năng duy trì giá trị, và có thể giao dịch.

Một số tài sản dù có chức năng duy trì giá trị, nhưng không nhất thiết có khả năng tài chính hóa quy mô lớn hoặc có thể giao dịch. Tôi lấy ví dụ đơn giản, như đôi giày bóng rổ AJ của con trai tôi, nó có giá trị không? Hiểu về “giá trị”, nhiều người có thể có những lệch lạc lớn. Hay như, bạn mua một bức tượng nhỏ, hay một chiếc đồng hồ Richard Mille, có giá trị không?

Trước tiên, nếu “giá trị” ở đây là theo nghĩa rộng, thì không vấn đề gì, giá trị cảm xúc cũng là giá trị, giá trị đồng hành cũng là giá trị. Nhưng chúng có khả năng tài chính hóa và giao dịch quy mô lớn không? Thì chưa chắc. Hãy hỏi những “lão làng” thích chơi đồ chơi, như gỗ, quả óc chó, hay cây cảnh, chúng có giá trị không? Nói là không có giá trị, chắc chắn không đúng, vì theo nghĩa rộng, chúng có giá trị; nhưng nếu bạn nói giá trị là khả năng tài chính hóa, có thể giao dịch, thì nói chúng có giá trị cũng không đúng, vì chúng không có đặc tính đó.

Vì vậy, việc đưa ra một định nghĩa đầy đủ và chính xác cho bất kỳ tài sản nào là rất quan trọng. Hiện tại, các cơ quan quản lý đã có định nghĩa rõ ràng về tài sản mã hóa. Con đường phát triển của xã hội tài chính phương Tây rất rõ ràng: pháp luật không cấm thì cứ làm. Nó khuyến khích sáng tạo, khuyến khích khám phá. Bạn cứ làm đi, giống như thời kỳ phát triển các sản phẩm phái sinh tài chính vậy. Thời đó, mọi người nói rằng, khách hàng của tôi cần quyền chọn, cần hợp đồng kỳ hạn, nhưng thị trường chưa có, chưa có quy định, thì làm thế nào? Trước tiên cứ làm đã. Sau đó, quy định sẽ dần theo kịp, qua từng lớp, từng tầng, để thị trường trưởng thành hơn. Vì vậy, lịch sử phát triển tài chính phương Tây chính là “sáng tạo tài chính — quy định theo kịp — bước vào giai đoạn trưởng thành”. Quỹ tài sản mã hóa cũng đi theo logic này hoàn toàn.

Vậy bây giờ, bạn cần đánh giá xem: Đến năm 2025, câu trả lời về quy định của các cơ quan quản lý đã rõ ràng chưa? Tôi trả lời: Rồi. Trong tương lai, bạn sẽ thấy, các sản phẩm ứng dụng công nghệ blockchain trong giao dịch và thanh toán chính là stablecoin.

Và Bitcoin sẽ trở thành gì?

Nó sẽ trở thành một “tài sản có chức năng duy trì giá trị, có thể tài chính hóa và giao dịch”, đó chính là định nghĩa đầy đủ nhất về nó. Tất nhiên, tôi biết rằng định nghĩa này chắc chắn sẽ khiến những người còn mang tư duy “chủ nghĩa nguyên thủy” của thế hệ trước không vui. Nhưng tôi muốn nói với mọi người, đó là tất yếu của thời đại, là quá trình tiến hóa phù hợp với khung cảnh tài chính hiện đại. Đến giai đoạn này, các nhà đầu tư truyền thống của phố Wall hoàn toàn có thể tham gia.

Một chương mới sắp bắt đầu. Không biết bài phát biểu hôm nay của tôi có đi vào lịch sử không? Dĩ nhiên, tôi hy vọng là có, hoặc ít nhất cũng khiến mọi người suy nghĩ. Tôi tin rằng, điều này cũng đã trả lời cho nhiều người câu hỏi: “Chủ tịch Phí, anh là một người kỳ cựu trong lĩnh vực FICC truyền thống, sao lại chuyển sang ngành mới này?” Tôi muốn nói rằng: Vì ngành của các bạn đã đủ trưởng thành để có thể đưa vào danh mục đầu tư truyền thống rồi.

Hôm nay tôi chia sẻ đến đây, cảm ơn mọi người!