Gần đây xem các dự án RWA trên chuỗi ngày càng giống như đang xem “ảo tưởng thanh khoản”: TVL trên chuỗi đó trông khá đẹp, nhưng thật ra khi mở ra điều khoản rút tiền, thời gian chờ, hạn mức, kiểm duyệt, thậm chí “có quyền tạm dừng”, nói trắng ra không giống như bạn tưởng tượng có thể rút bất cứ lúc nào. Mọi người nói mang tài sản thực lên chuỗi, nhưng thực tế lại giấu kín cánh cửa thoát hiểm quan trọng nhất rất sâu.

Điều thú vị là, những ngày gần đây cộng đồng tranh luận về giới hạn pháp lý của tiền ẩn danh/tiền pha trộn đến mức sôi sục, tôi lại nghĩ về cùng một vấn đề: càng tuân thủ quy định chặt chẽ, chuỗi càng giống như trình diễn ở phần front-end, còn phía sau có nhiều quy tắc hơn; quy tắc càng nhiều, tính thanh khoản dễ bị đóng gói thành “trông có vẻ rất linh hoạt”. Dù sao tôi bây giờ mỗi khi thấy ba chữ “có thể rút” đều hỏi thêm một câu: ai sẽ đổi, đổi như thế nào, không thể đổi thì ai chịu trách nhiệm. Cứ vậy đã, tôi đi xem lại từng điều khoản rút của vài dự án RWA nữa.