Tôi liên tục thấy mọi người đặt câu hỏi giống nhau ngay bây giờ: khi nào nên mua cổ phiếu trong cơn hỗn loạn của thị trường này? Với chỉ số S&P 500 dao động mạnh — ban đầu tăng hơn 4%, rồi giảm gần 19% do lo ngại về thuế quan, sau đó bật trở lại mạnh mẽ — ai cũng muốn biết liệu đây có phải là thời điểm để nhảy vào hay nên chờ đợi mọi thứ bình tĩnh trở lại.

Dưới đây là những gì tôi nhận ra sau khi phân tích dữ liệu: lịch sử thực sự cho chúng ta một câu trả lời khá rõ ràng, và có thể không phải là điều bạn mong đợi.

Kể từ năm 1928, chỉ số S&P 500 đã rơi vào thị trường gấu 25 lần. Đó là rất nhiều khoảnh khắc đáng sợ. Và các đợt điều chỉnh? Thậm chí còn thường xuyên hơn. Nhưng điều quan trọng là — khi bạn nhìn vào biểu đồ từ năm 1957, khi chỉ số này lấy hình dạng hiện tại, tất cả những lần sụp đổ đó giờ đây chỉ như những điểm nhỏ. Bong bóng dot-com, khủng hoảng 2008, đợt sụp đổ COVID — tất cả đều đã được làm mờ đi theo thời gian.

Vậy khi nào nên mua cổ phiếu? Nếu bạn nghĩ dài hạn, câu trả lời gần như luôn luôn là bây giờ, hoặc bất cứ khi nào bạn có tiền. Dữ liệu cho thấy rằng bất cứ lúc nào bạn đầu tư vào S&P 500, ngay cả sau các đợt sụp đổ lớn, bạn đều có lợi nếu kiên trì giữ lâu đủ. Đúng vậy, bạn có thể đã kiếm được nhiều tiền hơn nếu biết chính xác thời điểm đáy, nhưng điều đó gần như không thể làm một cách nhất quán. Một số người cố gắng bán trước các đợt sụp đổ và mua trong đó, nhưng thường cuối cùng họ lại thua thiệt hơn so với việc chỉ mua và giữ qua những tiếng ồn đó.

Còn nếu thời gian của bạn ngắn hơn? Giả sử 10 năm thay vì hàng thập kỷ. Các lợi nhuận trung bình trong 10 năm của S&P 500 vẫn khá ổn định. Từ năm 1926 trở đi, lợi nhuận hàng năm trong 10 năm của chỉ số này gần như luôn dương, và trong phần lớn lịch sử, chúng còn đạt mức hai chữ số. Ngay cả khi câu hỏi của bạn là “khi nào nên mua cổ phiếu” và bạn không thể chờ đợi 30 năm, một khung thời gian 10 năm vẫn mang lại khả năng thắng lớn.

Tại sao lịch sử lại ủng hộ nhà đầu tư? Thị trường chứng khoán có cơ chế điều chỉnh tích hợp sẵn. Khi nền kinh tế yếu đi, Fed cắt giảm lãi suất, giúp các công ty mở rộng và phục hồi dễ dàng hơn. Khi các quyết định chính trị gây ra các đợt sụp đổ như lo ngại về thuế quan, thị trường càng duy trì ở mức thấp lâu, càng tạo áp lực buộc phải thay đổi hướng đi. Các cuộc bầu cử diễn ra cứ mỗi hai đến bốn năm, điều này như một nút reset khác. Trong chính chỉ số, các cổ phiếu thành công sẽ được cân nhắc nặng hơn, trong khi các cổ phiếu gặp khó khăn sẽ nhẹ đi — đó là quá trình cân bằng tự động.

Tôi nghĩ điều thực sự rút ra được ở đây là câu hỏi “khi nào nên mua cổ phiếu” không thực sự là câu hỏi đúng nếu bạn nghiêm túc xây dựng sự giàu có. Câu hỏi tốt hơn là bạn có tiền mà bạn không cần trong ít nhất vài năm không. Nếu có, lịch sử cho thấy bạn nên đầu tư vào đó. Việc chờ đợi điều kiện hoàn hảo thường sẽ tốn kém hơn là chỉ tham gia và giữ vững.

Thị trường sẽ tiếp tục dao động mạnh. Sẽ còn nhiều đợt giảm đáng sợ hơn nữa. Nhưng nếu khung thời gian của bạn đủ dài, những đợt giảm đó trong nhìn lại lại là những cơ hội tốt nhất. Và đó chính là bài học mà dữ liệu liên tục chỉ ra cho chúng ta, năm này qua năm khác.