Nếu nhìn vào các chỉ số mạng xã hội hiện tại, việc nhắc đến 'altseason' đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm qua. Thực ra, đây có thể là một tín hiệu khá thú vị.

Tại sao? Bởi vì theo lịch sử, khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã mệt mỏi và ngừng nói về altseason, chính là thời điểm các cá mập bắt đầu âm thầm tích trữ. Mô hình này có thể thấy rõ từ hai năm trước—mỗi khi buzz về altseason tăng cao, thường đó là đỉnh cục bộ. Ngược lại, giai đoạn im lặng luôn đi kèm với đợt tăng giá.

Hiện tại, tình hình thật sự khó khăn cho altcoin. Dogecoin giảm khoảng 75% so với đỉnh chu kỳ, Solana mất hơn 60%, Cardano giảm hơn 70%. Vốn đang xoay vòng sang Bitcoin và stablecoin, chứ không phải các token có vốn hóa thị trường thấp. Ai còn hứng thú khi đã giữ altcoin trong đợt giảm này?

Tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ thực sự đã kiệt quệ. Chỉ số Sợ Hãi Tham Lam của Crypto dành phần lớn tháng 2 và tháng 3 trong trạng thái 'sợ hãi' và 'sợ hãi cực độ'. Chỉ số Premium của Coinbase duy trì âm hơn 40 ngày liên tiếp, nghĩa là sự quan tâm của nhà đầu tư nhỏ lẻ Mỹ thậm chí còn không có đối với Bitcoin, chứ đừng nói đến các tài sản mang tính đầu cơ cao hơn. Google Trends cho từ khóa 'crypto tốt nhất để mua' đi ngang, trong khi tìm kiếm 'bitcoin về zero' còn đạt mức kỷ lục tại Mỹ.

Nhưng dữ liệu on-chain bắt đầu kể câu chuyện khác. Ví Bitcoin nắm giữ hơn 100 BTC gần chạm mốc 20.000 lần đầu tiên vào cuối tháng 2. Các nhà nắm giữ lớn đang tích trữ trong thời điểm giảm giá. Điều này cho thấy những người quản lý tài sản lớn biết họ đang làm gì—họ không hoảng loạn, thậm chí còn tăng thêm vị thế.

Chắc chắn, dữ liệu on-chain không đồng nghĩa ngay lập tức rằng đợt tăng giá sẽ đến ngay. Xung đột Iran vẫn gây áp lực lên thị trường tài chính toàn cầu. Altcoin cần Bitcoin ổn định trước đã rồi mới có thể xoay vòng sang các rủi ro cao hơn. Điều kiện để altseason chưa xuất hiện, nhưng tâm lý đã sẵn sàng.

Fyi, XRP từng giảm mạnh từ khoảng $1,36 xuống còn $1,33 với khối lượng lớn, cho thấy áp lực bán ra mạnh mẽ. Giá hiện dưới mức $1,35, vốn là kháng cự, tương đương vùng $1,40-$1,41 đã nhiều lần giới hạn đà tăng.