Phân tích cổ phiếu phần mềm vẫn dựa trên giả định chết người

Brian Sozzi · Tổng biên tập điều hành

Thứ Ba, ngày 17 tháng 2 năm 2026 lúc 22:57 GMT+9 2 phút đọc

Trong bài viết này:

^GSPC
+0.05%

^IXIC
-0.22%

IGV
+2.24%

ANTHROPIC-USD
-5.65%

^DJI
+0.10%

Tương lai không đảm bảo sẽ tươi sáng và có lợi nhuận, cho bất kỳ cá nhân hoặc công ty nào.

Điều đó có thể đặc biệt đúng với các công ty phần mềm không thể chạm tới từng thời điểm hiện nay đang bị tấn công bởi các tiến bộ AI thường xuyên từ các tên tuổi như OpenAI (OPAI.PVT), Google (GOOG), và Anthropic (ANTH.PVT).

Các công ty phần mềm như Workday (WDAY) và Salesforce (CRM) đang đối mặt với khủng hoảng tồn tại đối với giá cổ phiếu của họ — nhưng các nhà đầu tư lạc quan trên Phố Wall vẫn dường như chưa nhận ra bức tranh toàn cảnh.

NYSE - Báo giá trễ • USD

(CRM)

Theo dõi

Xem chi tiết báo giá

189.72 +4.29 (+2.31%)

Đến ngày đóng cửa: ngày 13 tháng 2 lúc 4:00:02 chiều EST

CRM WDAY

Biểu đồ nâng cao

Điều đó có thể nhanh chóng nhận thấy qua việc họ đã chậm chạp như thế nào trong việc cắt giảm dự báo lợi nhuận trong tương lai. Thực tế, dự báo lợi nhuận cho các công ty phần mềm đã có xu hướng tăng mặc dù hàng ngày có bằng chứng rõ ràng rằng AI sẽ nghiền nát lợi nhuận trong tương lai!

Hãy xem xét mẩu tin mới này từ chiến lược gia của Goldman Sachs, Ben Snider.

Snider chỉ ra rằng cổ phiếu phần mềm — theo chỉ số iShares Expanded Tech Software Sector ETF (IGV) — đã giảm 24% trong ba tháng qua, nhưng lợi nhuận dự kiến trong hai năm tới của các cổ phiếu này đã tăng 5%. Tương tự, nhóm ngành rộng hơn gần đây được coi là đối mặt với rủi ro lớn nhất từ sự gián đoạn của AI — như các nhà môi giới bảo hiểm và nhà quảng cáo — đã có các điều chỉnh tích cực đối với dự báo EPS năm 2026 của họ.

Các nhà đầu tư lạc quan về cổ phiếu phần mềm vẫn cần một lời thức tỉnh. · Goldman Sachs

Dù các nhà phân tích Phố Wall thường rất lạc quan khi dự báo lợi nhuận tương lai cho các công ty họ theo dõi cho khách hàng, những gì họ đang làm với lĩnh vực phần mềm gần như vô lý.

Giá cả thường là sự thật trong thị trường, và việc giá cổ phiếu của các công ty phần mềm sụt giảm mạnh cho thấy một sự tiết lộ xấu trong những năm tới do sự thống trị của AI.

Càng sớm Phố Wall tôn trọng điều này và cắt giảm dự báo về mức độ hợp lý hơn, các cổ phiếu này càng có khả năng chạm đáy. Đơn giản và rõ ràng.

“Khi chúng ta có một ngành [software] mà cách đây không lâu còn giao dịch với khoảng 35 lần PE và giờ đây đã giảm xuống dưới 20 lần, đó là một đợt bán tháo đáng kể. Đó là mặt tối của AI. Và chúng ta cần chú ý đến điều đó vì tôi nghĩ sẽ có những ngành khác bị gián đoạn. Và đây chắc chắn là một mối đe dọa. Và ngay cả khi nó không phải là mối đe dọa diễn ra trong năm nay, đó là điều các nhà đầu tư cần chuẩn bị và theo dõi,” chiến lược gia đầu tư trưởng của Innovator Capital Management, Tim Urbanowicz, nói với tôi trên Yahoo Finance trong phần Opening Bid (video phía trên).

Urbanowicz bổ sung, “Nó sẽ làm các nhà đầu tư sợ hãi… Nó không chỉ đơn giản là đi lên và sang phải như một số người hy vọng.”

Thật tốt khi thấy có người trên Phố nhận ra điều này.

Brian Sozzi_ là Tổng biên tập điều hành của Yahoo Finance và là thành viên trong nhóm lãnh đạo biên tập của Yahoo Finance. Theo dõi Sozzi trên X @BrianSozzi, Instagram, và LinkedIn. Gửi ý kiến về các câu chuyện? Email brian.sozzi@yahoofinance.com._

Dòng chuyện tiếp tục

Nhấn vào đây để xem phân tích sâu về các tin tức và sự kiện thị trường chứng khoán mới nhất đang ảnh hưởng đến giá cổ phiếu

Đọc các tin tức tài chính và kinh doanh mới nhất từ Yahoo Finance

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin