Chỉ mới xem lại chỉ số altcoin một lần nữa và nó bắt đầu cho thấy một số chuyển động thú vị. Chúng ta vẫn chưa hoàn toàn bước vào mùa altcoin chính thức, nhưng cảm giác có điều gì đó khác biệt so với chu kỳ trước trong cách diễn ra này.

Vì vậy, đây là những gì đang thu hút sự chú ý của tôi. Chỉ số mùa altcoin đang dần tăng từ mức đáy gần đây, dù vẫn còn dưới ngưỡng 75 mà mọi người thường nhắc đến. Đọc của CoinMarketCap dao động quanh mức trung bình 30-35, rõ ràng chưa thể gọi là mùa altcoin chính thức. Nhưng hướng đi mới quan trọng hơn mức độ tuyệt đối lúc này. Đầu năm, nó từng chạm mức trung bình 50-55 rồi giảm trở lại, nên chúng ta không hẳn đang ở vùng chưa từng có.

Điều thực sự thú vị là cấu trúc nền phía dưới. Thị phần Bitcoin vẫn còn cao ở mức 55.74%, nhưng nếu các dự báo đúng, chúng ta có thể thấy con số này giảm xuống quanh 50% trong vài tháng tới. Trong lịch sử, đó là thời điểm các altcoin trở nên sôi động hơn. Thứ cần lưu ý là thị trường gấu của altcoin thường ngắn hơn Bitcoin. Bitcoin thường kéo dài khoảng 12-13 tháng, còn altcoins? Chúng dao động nhanh hơn, trung bình 7-11 tháng. Sự khác biệt về thời gian này tạo ra các khoảng thời gian mà altcoin có thể tăng giá ngay cả khi Bitcoin vẫn còn gặp khó khăn.

Tôi đã nhận thấy mô hình này lặp lại đủ nhiều để tin vào nó. Altcoins thường bắt đầu tăng trong giai đoạn giữa của các pha điều chỉnh của Bitcoin. Đôi khi chúng còn chạm đáy sớm hơn Bitcoin vì đã được định giá lại quá mạnh rồi. Nhìn vào chỉ số OTHERSBTC, có những tín hiệu cho thấy altcoins có thể đã chạm đáy so với BTC từ đầu năm nay. Một số người gọi đây là giai đoạn đầu của một mini altseason.

Điều khác biệt ở 2026 là cách dòng vốn di chuyển. Các khoản tiền của tổ chức đã giới thiệu các chu kỳ luân chuyển ngắn hơn - 12 giờ, 48 giờ - giúp thanh khoản di chuyển giữa Bitcoin và các altcoin chọn lọc nhanh hơn nhiều so với trước đây. Không còn đơn thuần là rủi ro-on hay rủi ro-off nữa. Nó trở nên nhắm mục tiêu hơn dựa trên sức mạnh của câu chuyện và nơi thanh khoản thực sự sâu nhất.

Cũng đang theo dõi sự thống trị của stablecoin. Nó đang chiếm khoảng 10.3% tổng vốn hóa thị trường, mức cao. Trong quá khứ, khi sự thống trị của stablecoin đạt đỉnh như thế này, thường là dấu hiệu dòng vốn đang chờ đợi điểm vào. Đó thường là thời điểm các quỹ bắt đầu quay trở lại các tài sản rủi ro hơn. Vì vậy, kịch bản đã rõ ràng.

Bối cảnh vĩ mô cũng đang hỗ trợ. Ngân hàng Fed bắt đầu bơm thêm thanh khoản trở lại vào cuối 2025, khoảng $40 tỷ đô la mỗi tháng. Các tài sản rủi ro trên cả thị trường truyền thống lẫn crypto đã phản ứng tích cực với điều đó. Bitcoin đã giảm từ đỉnh tháng 10 năm 2025 gần $126K xuống còn $70.96K hiện tại, điều này đã làm giảm đòn bẩy rất nhiều. Nhưng nhiều altcoin đã nằm ở các vùng hỗ trợ dài hạn, nên mức giảm có thể được bảo vệ tốt hơn so với các chu kỳ trước.

Điều quan trọng thường bị bỏ qua là - việc nắm giữ altcoin thực ra có thể là cách tích lũy thêm Bitcoin nếu bạn biết cách luân chuyển đúng. Trong các giai đoạn tích lũy, các trader chọn đúng altcoin đang tăng trưởng vượt trội có thể tăng lượng BTC của họ mà không cần thêm vốn mới. Nó phụ thuộc vào thời điểm và đòi hỏi phải đọc dòng chảy thanh khoản, nhưng lịch sử cho thấy các đợt tăng của altcoin thường bắt đầu khi tâm lý về chúng tồi tệ nhất.

Chỉ số altcoin chưa xác nhận một sự thay đổi toàn diện, nhưng các dấu hiệu đã rõ ràng. Các mức đọc tăng của chỉ số, dòng vốn chờ trong stablecoin, các dấu hiệu về đáy tương đối của altcoin. Cảm giác như chúng ta đang trong giai đoạn chuyển tiếp hơn là bị khóa chặt vào sự thống trị của Bitcoin nữa. Cần theo dõi xem điều này phát triển ra sao trong vài tuần tới.