Gần đây khi xem thị trường Bitcoin, tôi cảm nhận được những tín hiệu rất thú vị. Đặc biệt là có một báo cáo phân tích về xu hướng yếu đi của Bitcoin so với vàng, và điều này lại là một chỉ số có ý nghĩa hơn tôi nghĩ.

Theo nhóm phân tích của sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất Brazil, lịch sử cho thấy các giai đoạn giảm giá của Bitcoin thường kéo dài khoảng 12 đến 13 tháng. Nếu tính theo đô la, khả năng giảm tiếp đến cuối năm 2026 là khá cao. Nhưng điểm thú vị là khi quy đổi ra vàng thì thời điểm lại khác biệt. Theo phân tích, nếu tính theo vàng, đáy có thể đến sớm nhất là vào khoảng tháng 2 năm nay.

Lý do của sự khác biệt này là vì hiện tại toàn cầu đang có mức bất ổn cực kỳ cao. Các căng thẳng thương mại, rủi ro địa chính trị, và hơn hết là dòng vốn chuyển sang vàng vẫn tiếp tục diễn ra. Thật vậy, giá vàng đã tăng hơn 80% trong vòng một năm qua, gần chạm mức 5.300 đô la. Nhà đầu tư đang đổ xô vào tài sản an toàn.

Các ETF Bitcoin vật lý cũng đang chịu áp lực. Theo số liệu, sau tháng 11 đã có khoảng 7,8 tỷ đô la rút khỏi, chiếm khoảng 12% tổng giá trị nắm giữ. Những con số này cho thấy tâm lý hoảng loạn đang rất mạnh. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý là khi các nhà đầu tư bán tháo, các tổ chức lớn lại xem đó như cơ hội mua vào. Các quỹ lớn ở Abu Dhabi đã tăng vị thế ETF Bitcoin vật lý vào giữa tháng 2.

Các công ty như SpaceX cũng xem đợt giảm này như cơ hội, hiện họ đang nắm giữ khoảng 8.285 Bitcoin. Dù công ty có lỗ, nhưng vẫn duy trì tài sản tiền mã hóa, điều này cho thấy họ vẫn tin vào giá trị dài hạn của nó.

Cuối cùng, xét về chi phí thu hút khách hàng của thị trường này, tức là hiệu quả của việc vào thị trường ở mức giá hiện tại, ta có thể nghĩ như khái niệm CAC (Chi phí thu hút khách hàng). Thời điểm này thực sự là thời điểm mua Bitcoin với giá rẻ. Các nhà phân tích còn nhấn mạnh rằng, mua vào trong giai đoạn hoảng loạn thường hiệu quả hơn so với mua trong thời kỳ bùng nổ.

Tất nhiên, điều này không nhất thiết có nghĩa là đã chạm đáy chính xác. Nhưng theo thống kê, khả năng cao là chúng ta đang ở trong mức giá trung bình tốt nhất. Chiến lược trung bình giá dollar-cost averaging (mua đều đặn theo mức giá trung bình) có vẻ là cách tiếp cận khôn ngoan nhất trong giai đoạn này.