Bạn còn nhớ vụ sụp đổ Terraform năm 2022 làm chấn động toàn bộ thị trường tiền mã hóa không? Gần đây lại xuất hiện một chi tiết gây sốc — công ty giao dịch tần suất cao Jane Street bị cáo buộc liên quan đến giao dịch nội gián, và lần này giao dịch đó có thể đã trực tiếp thúc đẩy cái chết của Terra.

Người quản lý phá sản của Terraform Labs, Todd Snyder, gần đây đã đệ đơn kiện Jane Street, cáo buộc công ty giao dịch khổng lồ này lợi dụng thông tin nội bộ để thực hiện giao dịch trước. Cụ thể là gì? Ngày 7 tháng 5, Terraform âm thầm rút 1,5 tỷ UST từ Curve3pool. Vấn đề là gì? Ví liên quan đến Jane Street cũng rút 85 triệu UST từ cùng một pool trong vòng 10 phút. Thời điểm này quá trùng hợp, gần như ngay lập tức đã gây ra hoảng loạn trên thị trường.

Tại sao điều này được coi là giao dịch nội gián? Bởi vì Snyder cho rằng Jane Street nắm giữ thông tin thị trường không công khai, lợi dụng lợi thế này để hành động trước công chúng và kiếm lời. Phải biết rằng, hành động này trực tiếp khiến UST mất peg 1:1 với đô la Mỹ, sau đó Luna cũng về zero. Toàn bộ quá trình diễn ra trong chưa đầy một tuần, giá trị thị trường 400 tỷ USD đã bốc hơi.

Điều thú vị hơn nữa là vào ngày 9 tháng 5, UST bắt đầu giảm giá, nhân viên của Jane Street là Bryce Pratt đã gửi tin nhắn cho nhóm của Do Kwon nói rằng muốn mua Bitcoin hoặc Luna. Phản hồi của Kwon ám chỉ rằng đồng sáng lập Jump nên thông báo sớm hơn về việc huy động vốn. Những chi tiết này đều được Snyder trình lên như bằng chứng cho cáo buộc giao dịch nội gián.

Dĩ nhiên, Jane Street phủ nhận hoàn toàn. Họ nói đây chỉ là một vụ kiện " tuyệt vọng" và "không có căn cứ", chỉ nhằm đòi tiền từ họ. Họ còn nhấn mạnh rằng thiệt hại của các nhà nắm giữ Terra và Luna là do hành vi gian lận của ban quản lý Terraform, chứ không phải do hành động giao dịch của họ gây ra.

Vụ án này thực chất phản ánh một vấn đề lớn hơn: Trong hệ thống DeFi minh bạch như vậy, thông tin không đối xứng vẫn tồn tại. Là một nhà tham gia thị trường, Jane Street đang làm gì — có phải là giao dịch bình thường hay thực sự đã lợi dụng lợi thế của giao dịch nội gián? Đây sẽ là một vấn đề pháp lý rất khó phân định. Tuy nhiên, từ góc độ thị trường, nếu các cáo buộc này đúng, thì rõ ràng ngay cả trên blockchain, các đại gia lớn vẫn có thể tìm cách để có lợi thế về thông tin.