Hôm qua là ngày điên cuồng trên thị trường tiền điện tử. Tôi thức dậy thấy hơn 1,6 tỷ đô la bị thanh lý trong vòng 24 giờ, gần 270 nghìn nhà giao dịch buộc phải thoát khỏi vị thế. Cơ bản là những gì chúng ta thấy khi đòn bẩy tập trung quá nhiều vào một phía.

Chỉ số rõ ràng cho tất cả điều này là: 93% các khoản thanh lý đến từ các vị thế mua dài, khoảng 1,56 tỷ đô la. Bitcoin dẫn đầu với 780 triệu bị thanh lý, theo sau là ether với 414 triệu. Có một vị thế 80 triệu đô la trong BTC-USDT bị thanh lý cùng lúc, và mọi người vẫn nghĩ rằng thanh khoản sâu bảo vệ đòn bẩy quá mức.

Những thiệt hại lớn nhất xảy ra trên các nền tảng hợp đồng vĩnh viễn. Một trong số đó dẫn đầu với 598 triệu đô la bị thanh lý, hầu hết đều trong các vị thế mua. Một nền tảng khác ghi nhận 339 triệu, và một nền tảng nữa là 181 triệu. Khi nhìn vào các con số này, rõ ràng là các nhà giao dịch đang đặt cược mạnh vào tăng giá. Nhưng khi giá đảo chiều, nó diễn ra nhanh chóng và gây ra một hiệu ứng dây chuyền.

Điều tôi thấy thú vị là có lẽ đây không phải do cảm xúc tiêu cực mới. Đó chủ yếu là thanh lý đòn bẩy thực sự. Khi thị trường bị mua quá mức 44% hoặc hơn, không cần tin xấu — trọng lực đã làm phần việc của nó. Những tay chơi yếu đã biến mất, và giờ hành động của giá ít bị lệch lạc hơn bởi các dòng chảy ép buộc. Trong tương lai, chúng ta sẽ ít có quá nhiều đầu cơ quá mức trong thị trường.