Tôi mới chú ý đến hiện tượng thú vị trên thị trường tiền điện tử tuần rồi. Khi căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ, Israel và Iran gia tăng đột ngột, Bitcoin lại trở thành van xả áp lực cho toàn bộ tâm lý rủi ro toàn cầu. Giá BTC từng tăng lên 65.000 đô la nhưng cuối cùng lại giảm xuống khoảng 64.700 đô la, phản ánh sự không chắc chắn của các nhà giao dịch cuối tuần.

Tại sao Bitcoin lại di chuyển như vậy? Vì crypto hoạt động 24/7 trong khi thị trường chứng khoán và trái phiếu đóng cửa vào cuối tuần. Vì vậy, khi tin xấu xuất hiện ngoài giờ giao dịch bình thường, các nhà giao dịch truyền thống không thể bán ra tại chỗ. Hậu quả là tất cả áp lực bán tập trung vào Bitcoin và các loại crypto khác. Đó chính là nguyên lý Pascal trong hệ thống thị trường—áp lực phân tán tìm lối thoát, và crypto trở thành kênh thoát hiểm chính.

Bộ trưởng Quốc phòng Israel công bố tình trạng khẩn cấp quốc gia, Iran báo cáo có thương vong dân sự ở Hormozgan bao gồm các cuộc tấn công vào trường tiểu học, và tên lửa được phóng về phía Israel. NATO, Trung Quốc và Thổ Nhĩ Kỳ ngay lập tức đưa ra tuyên bố về việc giảm leo thang. Những tin tức tiêu đề như vậy thường gây ra bán tháo hoảng loạn trên các tài sản rủi ro, và thực tế Bitcoin giảm khoảng 3% trong vài giờ—mức thấp nhất kể từ ngày 5 tháng 2 khi BTC từng xuống dưới 60.000 đô la.

Nhưng điều thú vị là, mặc dù có các tiêu đề nặng nề, Bitcoin vẫn khá ổn định khi xét về tình hình. Điều này cho thấy các nhà bán vẫn chiếm ưu thế nhưng không có áp lực bán hoảng loạn cực đoan. Các lệnh đặt hàng mỏng vào cuối tuần ảnh hưởng nhiều hơn so với hành động bán tích cực.

Dữ liệu on-chain cho thấy, lỗ thực hiện của Bitcoin giảm xuống còn khoảng $400 triệu mỗi ngày từ đỉnh $2 tỷ, nghĩa là bán tháo bắt buộc đã giảm đi. Tỷ lệ lợi nhuận trên lỗ tăng lên 1,4, cho thấy lợi nhuận đã thực hiện hiện lớn hơn lỗ đã thực hiện. Đây là tín hiệu cho thấy điều kiện thị trường bắt đầu cải thiện mặc dù rủi ro từ các tiêu đề vẫn còn đối với các nhà giao dịch BTC trong ngày tại Mỹ.

Điều rút ra bài học là: thị trường crypto không thể cách ly khỏi thị trường truyền thống. Khi cổ phiếu và trái phiếu đóng cửa, crypto trở thành tài sản lớn và thanh khoản duy nhất còn lại. Vì vậy, mỗi lần có cú sốc địa chính trị vào cuối tuần, Bitcoin ngay lập tức trở thành chỉ số đo lường tâm lý rủi ro toàn cầu. Tình hình như vậy cứ lặp đi lặp lại, và các nhà giao dịch cần chuẩn bị cho sự biến động cuối tuần mỗi khi có tin tức địa chính trị nhạy cảm.