Tôi vừa theo dõi một bảng thảo luận khá thú vị tại Consensus Hong Kong 2026 về các tài sản token hóa của thế giới thực, và có điều gì đó đã thu hút sự chú ý của tôi: các tổ chức đã bắt đầu chuyển tiền thật vào lĩnh vực này, nhưng người tiêu dùng cá nhân vẫn còn rất ít tham gia.

Những người dẫn đầu điều này rõ ràng là các quỹ tiền tệ token hóa, các quỹ thị trường tiền tệ và tối ưu hóa tài sản thế chấp hiện nay. BlackRock với dự án BUIDL của họ và một số nhà chơi lớn đang chứng minh rằng đây không còn là một thử nghiệm nữa, mà là ứng dụng thực sự. Giám đốc vận hành của BlackRock thậm chí còn nói rằng các sổ sách kế toán kỹ thuật số là điều thú vị nhất trong tài chính kể từ khi phương pháp kế toán kép ra đời cách đây 700 năm. Nói như vậy nghe có vẻ mạnh mẽ, nhưng nhìn vào khối lượng giao dịch trái phiếu Kho bạc token hóa và stablecoin, điều đó không phải là quá xa vời.

Điều làm tôi ngạc nhiên nhất là thấy rất ít người giơ tay khi hỏi ai đã có RWAs token hóa trong ví của mình. Nói cách khác, chúng ta đang nói về một lĩnh vực đang phát triển mạnh, nhưng người tiêu dùng cá nhân vẫn còn khá chậm chân. Các tổ chức đang tham gia vào các hoạt động token hóa cổ phiếu, tín dụng tư nhân, bất động sản phân đoạn, nhưng người dùng trung bình vẫn chưa xem đó là một lựa chọn khả thi.

Châu Âu đang dẫn đầu với các quy định rõ ràng cho các cổ phiếu token hóa niêm yết. Điều này rất quan trọng vì mở ra cánh cửa cho các thị trường khác theo mô hình đó. Những gì sẽ đến sau có thể là rất lớn: bất động sản, nghệ thuật, vốn tư nhân. Đặc biệt vì các công ty ngày càng giữ cổ phần tư nhân lâu hơn và người ta muốn có quyền truy cập phân đoạn 24/7 vào các tài sản này.

Trong khi đó, có một điều thú vị xảy ra với WLFI. Token của World Liberty Financial giảm xuống còn 0,08 đô la, mức thấp nhất kể từ khi ra mắt vào năm 2025. Sự giảm 12,7% trong 24 giờ đến sau khi họ bảo vệ một chiến lược cho vay gây tranh cãi tại Dolomite. Họ thừa nhận đã sử dụng token của chính mình trong chiến lược này, điều này luôn gây ồn ào trên thị trường.

Nhưng quay trở lại chủ đề chính: RWAs đang chuyển từ một từ khóa gây sốt thành một ứng dụng thực sự. Một khi các rào cản về quy định và tiếp cận được giải quyết, chúng có thể mở khóa hàng nghìn tỷ đô la trong các thị trường hiện vẫn chưa thanh khoản. Làn sóng tiếp theo của sự chấp nhận rộng rãi của người tiêu dùng cá nhân có thể là bước ngoặt để các tài sản token hóa của thế giới thực trở thành xu hướng chính thống.