Tôi thấy rất nhiều nhà giao dịch Hồi giáo hỏi tôi câu hỏi này, và thành thật mà nói thì khá khó khăn, vì gia đình và cộng đồng có thể khá khắt khe, phán xét về vấn đề đó. Vậy nên tôi sẽ phân tích xem các học giả thực sự nói gì về việc giao dịch hợp đồng tương lai có halal hay không.

Câu trả lời ngắn gọn là gì? Hầu hết các học giả Hồi giáo đều nói không, nó không phải halal. Đây là lý do vì sao vấn đề này cứ tiếp tục được nhắc đến. Thứ nhất là vấn đề gharar – tức là sự không chắc chắn quá mức trong Islamic finance. Khi bạn giao dịch futures, bạn đang thực sự mua và bán một thứ mà bạn chưa hề sở hữu. Islam nói rất rõ ràng về điểm này: đừng bán những thứ bạn chưa có. Điều này có trong hadith và là một nguyên tắc nền tảng.

Tiếp theo là riba, nghĩa là lãi suất. Giao dịch futures gần như lúc nào cũng liên quan đến đòn bẩy và ký quỹ, nghĩa là có hoạt động vay mượn dựa trên lãi suất. Đây là điều bị loại thẳng trong luật Hồi giáo. Ngoài ra còn có yếu tố đầu cơ – điều họ gọi là maisir hay cờ bạc – nó xuất hiện khắp các thị trường futures. Bạn đang đặt cược vào biến động giá mà không thực sự sử dụng tài sản cho bất kỳ mục đích thực sự nào. Về cơ bản, điều này bị xem như một trò chơi may rủi, và Islam cấm điều đó.

Một điểm nữa làm cho hợp đồng bị vi phạm quy tắc: futures cần giao hàng và thanh toán bị trì hoãn ở cả hai phía. Các hợp đồng Hồi giáo như salam yêu cầu ít nhất một bên phải thực hiện ngay lập tức. Futures hoàn toàn không vượt qua bài kiểm tra này.

Giờ thì cũng có một số ít học giả cho rằng có thể – và đó là một khả năng rất lớn – rằng một số hợp đồng forward nhất định có thể hoạt động được trong những điều kiện cực kỳ nghiêm ngặt. Chúng ta đang nói về việc tài sản phải hữu hình và halal, bên bán phải thực sự sở hữu nó hoặc có quyền bán, dùng nó cho mục đích phòng ngừa rủi ro hợp pháp, không có đòn bẩy, không lãi suất, không short-selling. Tất cả điều này cơ bản là một sản phẩm hoàn toàn khác với những gì đa số nhà giao dịch thực sự đang làm. Nó sẽ giống hơn các hợp đồng salam trong Hồi giáo, chứ không phải futures thông thường.

Vậy các cơ quan/nhà chức trách Hồi giáo lớn sẽ đứng ở đâu? AAOIFI, vốn được xem như “tiêu chuẩn vàng” cho các chuẩn mực Islamic finance, đã cấm rõ ràng các futures thông thường. Các trường phái Hồi giáo truyền thống như Darul Uloom Deoband coi nó là haram. Một số nhà kinh tế Hồi giáo hiện đại đang cố gắng thiết kế shariah-compliant derivatives, nhưng họ không nói về futures thông thường.

Chốt lại: futures trading có halal theo đúng cách nó đang được thực hành không? Không. Sự đồng thuận giữa các học giả là khá áp đảo. Gharar, lãi suất, đầu cơ – tất cả cộng lại đều thành haram.

Nếu bạn nghiêm túc về đầu tư halal, thì các lựa chọn thực sự khá vững. Đó là Islamic mutual funds, shariah-compliant stocks, sukuk là Islamic bonds, hoặc các khoản đầu tư dựa trên tài sản thực. Những lựa chọn này thực sự phù hợp với các nguyên tắc Hồi giáo và bạn không cần phải đối mặt với “drama” của gia đình hay những lo ngại về tôn giáo.