Vừa mới xem xét các bước đi gần đây của ServiceNow và thực sự có điều gì đó thú vị đang diễn ra. Cổ phiếu đã tăng 16% trong tháng qua trong khi thị trường chung gặp khó khăn, và điều này khiến tôi tự hỏi liệu đây có phải là một đợt tăng tạm thời hay là điều gì đó mang tính bền vững hơn.

Điều thu hút sự chú ý của tôi là cách ServiceNow liên tục tăng cường tập trung vào AI doanh nghiệp. Họ không chỉ đơn thuần thêm AI vào nền tảng của mình như một chiêu trò - họ đang xây dựng một hệ sinh thái đầy đủ với các quy trình tự động và cái gọi là AI có khả năng tự hành. Các mối quan hệ hợp tác của họ với Microsoft, OpenAI và Anthropic về cơ bản cung cấp cho họ quyền truy cập vào các mô hình tiên tiến nhất, và các thương vụ mua lại gần đây như Moveworks cho thấy họ nghiêm túc với việc mở rộng này.

Các chỉ số khách hàng cũng khá ổn định. Hiện họ phục vụ hơn 8.800 khách hàng toàn cầu, và điều đáng chú ý là hơn 85% các công ty trong danh sách Fortune 500 sử dụng nền tảng của họ. Trong quý 4, họ đã ký 244 hợp đồng trị giá hơn $1 triệu mỗi hợp đồng. Số lượng khách hàng trả tiền cho họ hơn $20 triệu mỗi năm đã tăng hơn 30% so với cùng kỳ năm ngoái. Đó là dạng chiến lược mở rộng và mở rộng quy mô có khả năng cộng dồn.

Dự báo lợi nhuận cũng đang đi đúng hướng. Ước tính cho quý 1 năm 2026 là 95 xu mỗi cổ phiếu, tăng 3 xu trong 60 ngày qua. Cho cả năm 2026, họ dự kiến đạt 4,13 đô la mỗi cổ phiếu, cho thấy mức tăng trưởng khoảng 17-18%. Không phải là tăng trưởng bùng nổ nhưng khá vững chắc đối với một công ty quy mô này.

Tuy nhiên, vẫn có một số khó khăn ngắn hạn cần lưu ý. Họ đang chuyển từ triển khai tự lưu trữ sang dựa trên đám mây, điều này có thể tạo ra khoảng 150 điểm cơ bản áp lực lên tăng trưởng doanh thu đăng ký trong quý 1. Biến động tỷ giá và bất ổn vĩ mô luôn là yếu tố quan trọng. Và việc tích hợp các thương vụ mua lại gần đây sẽ không diễn ra suôn sẻ.

Các yếu tố kỹ thuật cũng khá hỗn hợp - NOW vẫn đang giao dịch dưới cả đường trung bình 50 ngày và 200 ngày, điều này cho thấy đợt tăng có thể gặp một số kháng cự.

Nhưng điều quan trọng là - luận điểm dài hạn về tự động hóa AI doanh nghiệp vẫn rất vững chắc. Nền tảng của họ ngày càng trở nên quan trọng đối với các tổ chức lớn. Tỷ lệ gia hạn hợp đồng đạt 98% cho thấy sản phẩm này rất "dính" khách hàng.

Tôi có thể giữ cổ phiếu ở đây thay vì chạy theo lợi nhuận nhanh. Câu chuyện mở rộng AI và ứng dụng trong doanh nghiệp vẫn còn nhiều tiềm năng, ngay cả khi có những biến động ngắn hạn. Nếu bạn muốn theo dõi cổ phiếu này, hãy chú ý xem tốc độ chấp nhận sản phẩm AI của họ có tăng trưởng như thế nào và liệu họ có thể làm mượt quá trình chuyển đổi triển khai hay không.