Vậy là bạn đang bắt đầu quan tâm đến quyền chọn và thường nghe mọi người nói về 'mua để mở' và 'mua để đóng' nhưng chưa hoàn toàn rõ sự khác biệt là gì. Để tôi giải thích rõ hơn vì thật sự, hiểu hai khái niệm này khá cơ bản nếu bạn muốn giao dịch quyền chọn một cách chính xác mà không bị nhầm lẫn.

Đầu tiên, các kiến thức cơ bản. Quyền chọn về cơ bản là một hợp đồng cho phép bạn (quyền nhưng không bắt buộc) mua hoặc bán một thứ gì đó với mức giá cụ thể vào ngày cụ thể. Trong các hợp đồng này luôn có một bên mua và một bên bán. Người mua quyền chọn là người giữ quyền - họ có các quyền đó. Người bán là người viết hợp đồng - họ có nghĩa vụ.

Bạn có hai loại: quyền mua (call) và quyền bán (put). Quyền mua cho phép bạn mua một tài sản với mức giá cố định, nghĩa là bạn dự đoán giá sẽ tăng. Quyền bán cho phép bạn bán với mức giá cố định, nghĩa là bạn dự đoán giá sẽ giảm. Rất đơn giản.

Bây giờ, đây là nơi 'mua để mở' xuất hiện. Khi bạn mua để mở, bạn đang tạo ra một vị thế mới bằng cách mua một hợp đồng quyền chọn mới. Người bán viết hợp đồng đó, bạn trả phí quyền chọn, và thế là bạn sở hữu hợp đồng đó với tất cả các quyền của nó. Điều này báo hiệu cho thị trường rằng bạn đang mở một vị thế, dù là lạc quan về quyền mua hay bi quan về quyền bán. Bạn thực sự đang mở một vị thế chưa từng tồn tại trước đó.

'Mua để đóng' là bước ngược lại. Giả sử bạn là người viết hợp đồng - bạn đã bán một quyền chọn cho ai đó và nhận phí. Bây giờ, nếu thị trường biến động theo hướng không có lợi cho bạn, bạn có thể cần thoát khỏi vị thế đó. Ví dụ, bạn đã bán một hợp đồng quyền mua cổ phiếu XYZ với $50 giá thực hiện, hết hạn vào tháng Tám. Nếu XYZ tăng lên đến $60, bạn có thể mất $10 mỗi cổ phiếu. Đó là lúc 'mua để đóng' giúp bạn. Bạn mua một hợp đồng giống hệt để bù đắp hợp đồng đã bán. Giờ đây, các vị thế của bạn cân bằng nhau - mỗi đô la bạn nợ, bạn cũng được nhận lại một đô la. Bạn thoát khỏi vị thế một cách sạch sẽ.

Điều làm cho quá trình này hoạt động là có một nhà tạo lập thị trường trung gian, một tổ chức thanh toán bù trừ xử lý tất cả các giao dịch. Bạn không trực tiếp giao dịch với người bên kia của hợp đồng. Mọi người mua bán qua thị trường. Vì vậy, khi bạn mua để đóng, bạn đang mua từ thị trường, và thị trường xử lý tất cả các bù trừ. Nghĩa vụ của bạn với một bên được cân bằng với quyền của bạn ở bên kia.

Điểm khác biệt chính: 'mua để mở' tạo ra một vị thế mới và một tín hiệu thị trường mới về dự đoán của bạn. 'Mua để đóng' là chiến lược thoát khỏi vị thế khi bạn đã viết hợp đồng và muốn thoát khỏi nghĩa vụ đó. Cả hai đều là các bước hợp lệ tùy theo chiến lược của bạn.

Một điều cần nhớ - nếu bạn giao dịch quyền chọn và kiếm lợi nhuận, những khoản này thường tính là thu nhập vốn ngắn hạn về thuế. Và thật sự, quyền chọn có thể rất phức tạp nhanh chóng. Nếu bạn nghiêm túc với việc này, có thể nên thảo luận chiến lược của bạn với ai đó hiểu rõ về cách các công cụ phái sinh này hoạt động và ý nghĩa của chúng đối với danh mục đầu tư của bạn.