#dầu

Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang thường tập trung vào dữ liệu Core PCE/CPI loại trừ năng lượng và thực phẩm, nếu giá dầu duy trì ở mức này, nó sẽ không thể tránh khỏi thấm vào toàn bộ chuỗi cung ứng. Một đợt tăng mạnh và nhanh chóng của dầu trước tiên đẩy lạm phát tiêu đề lên cao.
Khi các công ty chuyển chi phí đầu vào tăng này sang người tiêu dùng cuối cùng, có thể hình thành một sự dính chặt kéo dài trong lạm phát dịch vụ và hàng hóa.
Ác mộng lớn nhất của Fed là kỳ vọng lạm phát dài hạn trở nên không còn neo đậu. Người tiêu dùng thường hình thành kỳ vọng lạm phát dựa trên giá xăng tại trạm. Khi kỳ vọng xấu đi, người lao động bắt đầu đòi hỏi mức lương cao hơn, và điều này kích hoạt chu kỳ lương-giá nổi tiếng, buộc Fed phải giữ lãi suất cao trong thời gian dài hơn dự kiến.
Fed sẽ ít chú ý hơn đến mức tăng mà cú sốc dầu tạo ra trong tiêu đề và nhiều hơn đến việc nó có lan rộng vào trung hạn hay không. Nói cách khác, câu hỏi không chỉ là dầu có tăng không? mà là liệu mức tăng này có thấm vào lõi, tiền lương, dịch vụ và kỳ vọng không?
Về phía kỳ vọng 2-5 năm, hiện tại chưa có dấu hiệu xấu đi. Nhưng điều đó không có nghĩa là sẽ không xảy ra. Để mức tăng dầu này chỉ là một đỉnh, căng thẳng Mỹ-Iran cần đạt được một giải pháp.
Và rủi ro lớn nhất sẽ là: cùng lúc đó, lạm phát tăng lên trong khi tăng trưởng giảm xuống. Nói cách khác, áp lực stagflation cổ điển hình thành.