Nhận thấy rằng trong cộng đồng tiền điện tử ngày càng thảo luận nhiều hơn về các phương pháp toán học để quản lý vị thế. Và điều thú vị là - tiêu chí Kelly, công thức từ năm 1956, vẫn là một trong những chiến lược hiệu quả nhất để xác định kích thước cược. Tại sao điều này lại quan trọng? Bởi vì phần lớn các nhà giao dịch hoặc quá mạo hiểm, hoặc quá thận trọng. Cái gọi là trung bình vàng là điều mà mọi người đều tìm kiếm.

Lịch sử của phương pháp này khá thú vị. John L. Kelly Jr. đã phát triển công thức của mình tại Bell Laboratories, ban đầu để tối ưu hóa tín hiệu trong liên lạc liên lạc. Nhưng sau đó nhà toán học Edward O. Thorp đã áp dụng ý tưởng này vào blackjack, và điều đó đã thay đổi toàn bộ ngành công nghiệp cờ bạc. Sau này, tiêu chí Kelly đã xuất hiện trong tài chính, đặc biệt phổ biến vào những năm 1980, khi các nhà đầu tư nhận ra nó hoạt động tốt như thế nào để quản lý danh mục đầu tư.

Chính công thức đơn giản: f* = (bp - q)/b. Trong đó f là tỷ lệ phần trăm vốn để đặt cược, p là xác suất thắng, q là xác suất thua, b là tỷ lệ lợi nhuận. Trong thực tế, điều này có nghĩa là bạn chỉ đầu tư vào một giao dịch phần vốn phù hợp với lợi thế thực sự của bạn trên thị trường. Không cảm xúc, chỉ có toán học.

Trong giao dịch crypto, việc áp dụng tiêu chí Kelly đòi hỏi một số bước. Đầu tiên, cần đánh giá trung thực xác suất giao dịch của bạn sẽ có lợi nhuận - đây là phần khó nhất, vì thị trường crypto rất khó dự đoán. Sau đó, xác định rủi ro tối đa cho mỗi giao dịch. Tiếp theo, sử dụng công thức để tính kích thước vị thế tối ưu. Rồi liên tục đánh giá lại các tham số theo điều kiện thị trường thay đổi.

Lấy một ví dụ cụ thể. Giả sử bạn nghĩ rằng xác suất tăng giá của đồng coin là 60%, và lợi nhuận tiềm năng gấp đôi so với cược (hệ số 2:1). Theo tiêu chí Kelly, f* = 0,4, nghĩa là tối ưu bạn nên đầu tư 40% vốn của mình vào giao dịch này. Nghe có vẻ khá liều lĩnh? Đúng vậy, điều này có thể rủi ro, đặc biệt trên các thị trường crypto biến động mạnh.

Đây là nơi xuất hiện những khó khăn thực sự khi áp dụng tiêu chí Kelly trong crypto. Thứ nhất, độ biến động. Giá của các tài sản có thể nhảy 20-30% trong vài giờ, và các tính toán xác suất của bạn có thể trở nên không còn phù hợp nữa. Thứ hai, các yếu tố bên ngoài - tin tức, quy định, sự kiện công nghệ - chúng ảnh hưởng lớn đến thị trường, nhưng công thức này không tính đến chúng. Thứ ba, yếu tố tâm lý. Nếu tiêu chí Kelly khuyên bạn đầu tư 40% vốn, mà bạn thấy vị thế đang đi vào âm, điều này có thể gây khó khăn về tâm lý.

Còn một điểm nữa - phí giao dịch, trượt giá, thuế. Tất cả những điều này ăn mòn lợi nhuận, nhưng trong công thức cơ bản của tiêu chí Kelly thì không tính đến. Vì vậy, trong thực tế, các nhà giao dịch thường sử dụng không phải toàn bộ số vốn tính theo công thức, mà chỉ một phần hoặc thậm chí một phần tư - gọi là fractional Kelly.

Tiêu chí Kelly không phải là cây đũa thần. Nó là một công cụ giúp đưa ra quyết định kỷ luật hơn và tránh hai cực đoan: phá sản hoàn toàn do rủi ro quá lớn hoặc bỏ lỡ cơ hội do giao dịch quá thận trọng. Nhưng việc áp dụng cần phải có trí tuệ, dựa trên điều kiện thực tế của thị trường crypto và khả năng chịu đựng rủi ro của chính bạn. Nếu không liên tục phân tích và điều chỉnh, chiến lược này có thể dẫn đến những tổn thất nghiêm trọng. Vì vậy, hãy sử dụng tiêu chí Kelly như một phần của phương pháp quản lý rủi ro toàn diện, chứ không phải là tiêu chuẩn duy nhất để giao dịch.