Hơn 20 cổ phiếu bị điều chỉnh xếp hạng! Chứng khoán: Trong tháng 4 chú ý đến hướng này

Gần đây, một loạt lớn các công ty niêm yết đã công bố báo cáo thường niên năm 2025, các nhà phân tích của công ty chứng khoán cũng đang khẩn trương dựa trên dữ liệu mới nhất để điều chỉnh xếp hạng cổ phiếu và giá mục tiêu.

Theo dữ liệu của MiaoXiang Choice, kể từ cuối tháng 3 đến nay, hơn chục cổ phiếu đã được các công ty chứng khoán nâng hạng; chủ yếu là do kết quả kinh doanh nổi bật hoặc chu kỳ/diễn biến thuận lợi của ngành được cải thiện; đồng thời cũng có gần 10 cổ phiếu bị hạ xếp hạng, nguyên nhân chính là áp lực lên kết quả kinh doanh.

Xuất phát từ quan điểm của các nhà phân tích trong thời gian gần đây, nhìn chung các tổ chức cho rằng, xung đột bên ngoài chưa làm lung lay nền tảng “chậm mà tăng” của thị trường A-shares ở trung và dài hạn, và trong phân bổ danh mục vào tháng 4, khuyến nghị tập trung vào các hướng có độ chắc chắn cao về lợi nhuận.

Các công ty chứng khoán nâng xếp hạng các cổ phiếu này

Khi dữ liệu từ các báo cáo tài chính được cập nhật hàng loạt, một số cổ phiếu chất lượng tốt đã được các công ty chứng khoán nâng xếp hạng, bao gồm các lĩnh vực như tài chính, hóa chất, ô tô, than đá, dược phẩm,…

Cần lưu ý rằng, gần đây nhiều cổ phiếu tài chính đã được các công ty chứng khoán nâng xếp hạng, trong đó có Ngân hàng CITIC, Ngân hàng Bưu chính và Tiết kiệm Bưu điện (Postal Savings Bank), Chứng khoán Đông Phương (Orient Securities), v.v.

Trong nhóm ngân hàng, Chứng khoán Founder (Fangzheng Securities) mới đây đã nâng xếp hạng Ngân hàng CITIC lên “Mua mạnh/Khuyến nghị mạnh”, cho rằng Ngân hàng CITIC dựa lưng vào hệ sinh thái tài chính đầy đủ giấy phép của Tập đoàn CITIC, tập trung sâu vào mảng nghiệp vụ doanh nghiệp, trong các năm gần đây đã đẩy mạnh chuyển đổi chiến lược bán lẻ; sau đó, có khả năng tiếp tục tăng trưởng bền vững ổn định nhờ lợi thế phối hợp của tập đoàn. Chứng khoán Guohai gần đây đã nâng xếp hạng Postal Savings Bank lên “Mua vào”, cho rằng quy mô tài sản và tốc độ tăng trưởng doanh thu trong năm tài chính 2025 của Postal Savings Bank đều có cải thiện so với cùng kỳ; chiến lược bố trí theo kịp thời đại, hệ thống quản trị rủi ro vững chắc.

Trong nhóm chứng khoán, Công ty TNHH Trung Kim (CITIC/ CICC) đã nâng xếp hạng Chứng khoán Đông Phương lên “Vượt trội so với ngành”, cho rằng Chứng khoán Đông Phương năm 2025 lợi nhuận tăng trưởng cao, cổ tức ổn định và có xu hướng đi lên, tốc độ tăng trưởng thu nhập từ quản lý tài sản chuyển sang tăng; trong cơ hội phân bổ thêm tài sản vốn chủ của người dân vào năm 2026, mảng quản lý tài sản và tự doanh sẽ thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận, và mức định giá của công ty có tiềm năng được cải thiện.

Ngành chu kỳ như hóa chất và than đá cũng có cổ phiếu được nâng xếp hạng. Ví dụ, Chứng khoán Guojin đã nâng xếp hạng Công ty Hóa chất Huafeng (华峰化学) lên “Mua vào”. Chứng khoán Guojin cho rằng, điểm đáy của chu kỳ sản phẩm sợi spandex đã đảo chiều; ngành sợi spandex chịu tác động liên tục bởi việc thanh lọc do “giảm áp lực nội bộ” và tình hình cung-cầu ở đầu mút tiếp tục thay đổi; giá sợi spandex tiếp tục tăng, mức độ hưng phấn/thuận lợi của ngành đi lên, do đó nâng dự báo doanh thu của công ty.

Chứng khoán Đông Phương đã nâng xếp hạng Công ty Than Trung Quốc Thần Hoa (中国神华) lên “Mua vào”, với giá mục tiêu 54.37 nhân dân tệ. Chứng khoán Đông Phương cho rằng, hoạt động cốt lõi của China Shenhua vẫn vững; nguồn dự trữ chuyên dụng tiếp tục được nâng cao; vừa có tiềm năng vừa có ý chí chi trả cổ tức.

Trong mảng dược sinh học, Chứng khoán Ngân hà Trung Quốc (China Galaxy Securities) đã nâng xếp hạng Baitong Saijin (百奥赛图) lên “Khuyến nghị”, cho rằng công ty lấy công nghệ chỉnh sửa gen làm nền tảng, mảng sản phẩm và dịch vụ tiền lâm sàng được hưởng lợi đầy đủ từ “lợi thế” của chu kỳ đi lên trong ngành; khi kế hoạch “千鼠万抗” là khoản đầu tư chính của công ty bước vào giai đoạn hiện thực hóa, kết quả kinh doanh của công ty có khả năng tạo ra mức tăng mạnh.

Ngoài ra, các cổ phiếu khác được các công ty chứng khoán nâng xếp hạng gần đây còn bao gồm Huace Testing (华测检测), Sinotruk Jinan (中国重汽), 安迪苏 (AnDisu), CIMC Vehicles (中集车辆), Top Group (拓普集团), v.v.

Kết quả ngắn hạn chịu áp lực, nhiều cổ phiếu bị hạ xếp hạng

Phóng viên của Securities Daily (券商中国) nhận thấy rằng, gần đây các công ty chứng khoán cũng đã hạ xếp hạng nhiều cổ phiếu; áp lực lên kết quả kinh doanh ngắn hạn là nguyên nhân phổ biến khiến việc hạ xếp hạng diễn ra.

Chứng khoán Xinda gần đây đã hạ xếp hạng Tianma Zhikong (天玛智控) từ “Mua vào” trước đó xuống “Tăng nắm giữ”. Báo cáo thường niên của Tianma Zhikong cho thấy, lợi nhuận ròng năm 2025 của công ty đạt 98M nhân dân tệ, giảm 71% so với cùng kỳ. Chứng khoán Xinda cho rằng, do ảnh hưởng bởi điều chỉnh mang tính chu kỳ của ngành than đá và mức độ cạnh tranh trên thị trường gia tăng, kết quả kinh doanh của công ty chịu áp lực trong ngắn hạn. Tuy nhiên, Chứng khoán Xinda cũng đề cập rằng, không gian phát triển của ngành mỏ than thông minh ở Trung Quốc vẫn rất rộng lớn; hiện giai đoạn này của ngành thông minh đang ở thời điểm “vượt qua ranh giới”, nhưng với tư cách là công ty đầu ngành, giá trị đổi mới công nghệ tiềm năng của công ty nổi bật hơn.

Chứng khoán Thái Bình Dương (太平洋证券) hạ xếp hạng Miaoao Hội chợ triển lãm (米奥会展) xuống “Tăng nắm giữ”, cũng chủ yếu vì kết quả kinh doanh ngắn hạn chịu áp lực. Năm 2025, Miaoao Hội chợ triển lãm đạt lợi nhuận ròng 137M nhân dân tệ, giảm gần 12% so với cùng kỳ; Chứng khoán Thái Bình Dương cho rằng, lợi nhuận bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như chiết khấu gian hàng và chi phí đầu tư cho nghiên cứu và phát triển.

Chứng khoán Nomura Orient International Securities gần đây hạ xếp hạng Xinquan Shares (新泉股份) xuống “Trung lập”, nhưng đồng thời điều chỉnh tăng giá mục tiêu lên 61.02 nhân dân tệ; cho rằng lợi nhuận của công ty chịu áp lực trong ngắn hạn và quá trình triển khai toàn cầu được đẩy nhanh. Ngoài ra, Nomura Orient International Securities cũng hạ xếp hạng Hengxuan Technology (恒玄科技) và Huayu Automobile (华域汽车) xuống “Trung lập”.

Giảm xếp hạng của 3 cổ phiếu dược

Ngoài ra, trong lĩnh vực dược phẩm có 3 cổ phiếu được hạ xếp hạng gần đây: lần lượt là Kunming Pharma Group (昆药集团), Boya Bio (博雅生物) và Deyuan Pharma (德源药业).

Trong lĩnh vực dược phẩm, CITIC Haitong trong báo cáo nghiên cứu phát hành ngày 2/4 đã hạ xếp hạng Kunming Pharma Group xuống “Thận trọng - Tăng nắm giữ”, với giá mục tiêu 13.06 nhân dân tệ. Xét theo kết quả kinh doanh, lợi nhuận ròng của Kunming Pharma Group năm 2025 là 350M nhân dân tệ, giảm 46% so với cùng kỳ. CITIC Haitong cho rằng, công ty chịu áp lực trong ngắn hạn do chính sách kiểm soát chi tiêu quỹ bảo hiểm y tế và cạnh tranh trong ngành gia tăng; xét đến việc công ty vẫn đang trong giai đoạn “đau đớn” khi chuyển đổi kênh, sau khi hoàn tất việc giải phóng tồn kho và thiết lập lại trật tự kênh phân phối, công ty có khả năng phục hồi nhanh, đạt mức tăng trưởng nhanh hơn tốc độ tăng trưởng của ngành.

CITIC Haitong cũng hạ xếp hạng Boya Bio xuống “Thận trọng - Tăng nắm giữ”, giá mục tiêu 20.36 nhân dân tệ. CITIC Haitong cho biết, họ lạc quan về tiềm năng được giải phóng của Green Ten Cross (绿十字) sau khi công ty được mua lại, cũng như tiềm năng của trạm tiếp nhận nguyên liệu (拿浆站) trong kế hoạch 5 năm tiếp theo của công ty; tuy nhiên, khi xem xét sự gia tăng cạnh tranh trong ngành và khả năng tác động do điều chỉnh thuế suất đối với chế phẩm sinh học, nên đã hạ xếp hạng.

Trong khi đó, nhà phân tích nghiên cứu thuộc sàn giao dịch chứng khoán Bắc Kinh (北交所) của Kaituo Securities, Chư Hải Tân (诸海滨), đã hạ xếp hạng công ty Deyuan Pharma (德源药业) trên sàn Bắc Kinh, từ “Mua vào” xuống “Tăng nắm giữ”. Năm 2025, Deyuan Pharma đạt lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ 237M nhân dân tệ, tăng 33.87% so với cùng kỳ. Kaituo Securities cho rằng, khi xét đến việc sản phẩm của công ty trong tương lai bước vào đấu thầu tập trung (集采) có thể gây một mức áp lực nhất định lên biên lợi nhuận gộp, và khoản chi phí R&D tiếp theo sau khi có thuốc mới DYX116 (DYX116) sẽ được đầu tư, nên đã hạ dự báo lợi nhuận của công ty cho giai đoạn 2026—2027 và hạ xếp hạng.

Nhà phân tích: tập trung vào các hướng có độ chắc chắn cao về kết quả

Trong báo cáo nghiên cứu do Chứng khoán Huayuan phát hành ngày 4/4, công ty này cho biết rằng, nhìn chung hiện tại tình hình chiến sự không ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế Trung Quốc; một số ngành thậm chí còn hơi có lợi. Khuyến nghị nhà đầu tư giữ kiên nhẫn, trân trọng “hố vàng”, đồng thời tích cực theo dõi trục năng lượng và các hướng đi có báo cáo quý 137Mốt.

Về phân bổ theo ngành, Chứng khoán Huayuan cho rằng, xét vì trong ngắn hạn giá dầu vẫn ở mức cao, nên tiếp tục lạc quan về ngành năng lượng (năng lượng mới và năng lượng cũ). Đồng thời, tham chiếu giai đoạn 2010—2011, khi giá dầu ở quanh mức 100 đô la/thùng, thì hầu hết chuỗi ngành hóa chất ở Trung Quốc (trừ đại luyện hóa) vẫn còn không gian lợi nhuận tốt; trong ngắn hạn có thể sẽ có một số xáo trộn. Về phía phòng thủ, có thể phân bổ vào các tài sản như vàng, tiêu dùng, cổ tức cao, v.v. Ở phía tấn công (nếu xuất hiện việc giá tiếp tục giảm hoặc sự hạ nhiệt theo giai đoạn), thì có thể cân nhắc tích cực các mảng như AI tính toán (AI算力), chip nội địa, thiết bị bán dẫn—những lĩnh vực mà hiện tại mức độ hưng phấn vẫn đang ở mức cao; theo dõi các mã có khả năng duy trì tăng trưởng cao trong báo cáo quý 1.

Nhà phân tích chiến lược trưởng của Chứng khoán Ngân hà Trung Quốc (China Galaxy Securities), Dương Siêu (杨超), cho rằng từ góc nhìn môi trường nội tại, logic cốt lõi như hỗ trợ chính sách, dòng tiền vào thị trường và việc định giá lại đối với tài sản Trung Quốc vẫn không thay đổi; xung đột bên ngoài cũng không làm lung lay nền tảng “thị trường tăng chậm mà chắc” của A-shares trong trung và dài hạn. Đồng thời, các doanh nghiệp niêm yết trong tháng 350Mước vào giai đoạn công bố tập trung kết quả kinh doanh; các dấu hiệu của diễn biến thị trường dần chuyển sang kiểm chứng theo cơ bản; các ngành có độ chắc chắn về lợi nhuận cao và mức độ hưng phấn cải thiện bền vững sẽ trở thành hướng chính mà dòng tiền tập trung.

Biên tập: Dương Du Thành

Trình bày: Vương Vân Bằng

Hiệu đính: Chúc Điềm Đình