Vừa mới xem thị trường cà phê và có một số động thái thú vị đang diễn ra ngay bây giờ. Giá cà phê Arabica tăng nhẹ hôm nay, nhưng robusta thì bị đẩy xuống—giảm 2.24% và chạm mức thấp nhất trong 4 tuần. Câu chuyện khá rõ ràng: Brazil vừa trải qua trận mưa lớn. Chúng ta đang nói về 69.8mm ở Minas Gerais tuần trước, cao hơn 117% so với mức bình thường. Đó là trung tâm sản xuất arabica của họ, vì vậy thị trường đang tính đến một vụ mùa lớn hơn và đẩy giá xuống.

Bức tranh về nguồn cung tổng thể đang trở nên khá nặng nề. Cơ quan dự báo mùa vụ Brazil nâng dự báo năm 2025 lên 2.4% lên 56.54 triệu bao, và Việt Nam đang đẩy mạnh xuất khẩu robusta một cách điên cuồng—xuất khẩu tăng 17.5% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1.58 triệu tấn. Cho mùa tới, họ dự kiến tăng sản lượng thêm 6%, đây sẽ là mức cao nhất trong 4 năm. Vậy là có nguồn cung dồi dào từ hai nhà sản xuất lớn nhất, và điều đó chắc chắn đang ảnh hưởng đến triển vọng giá cà phê arabica.

Điều thú vị là kho dự trữ ICE đã bắt đầu tăng trở lại sau khi chạm mức thấp nhiều tháng. Kho arabica đã phục hồi lên 461,829 bao vào giữa tháng 1, và kho robusta cũng cao hơn. Nhưng Brazil thực tế lại xuất khẩu ít hơn—lô hàng tháng 12 giảm 18.4%, đặc biệt robusta giảm 61%. Đây là bức tranh hỗn hợp, nhưng câu chuyện cơ bản dường như nghiêng về phía nguồn cung dồi dào giữ giá cà phê trong phạm vi hẹp trong ngắn hạn. Sản lượng toàn cầu dự kiến sẽ đạt kỷ lục 178.8 triệu bao trong mùa tới, vì vậy thị trường có thể còn chịu áp lực giảm nữa.