QCP Capital cảnh báo về thị trường dựa trên các yếu tố vĩ mô và vị thế thận trọng của nhà đầu tư khi BTC giữ gần mức 70.000 USD

Tóm tắt

QCP Capital cho biết Bitcoin vẫn duy trì khả năng chống chịu tương đối quanh mức 70.000 USD bất chấp căng thẳng địa chính trị và áp lực vĩ mô, mặc dù thị trường vẫn tiếp tục thể hiện sự thận trọng trong vị thế đầu tư.

Công ty giao dịch tài sản kỹ thuật số có trụ sở tại Singapore, QCP Capital, đã phát hành báo cáo thị trường xem xét các diễn biến gần đây trên các thị trường toàn cầu và đưa ra dự báo cho lĩnh vực tiền điện tử.

Phân tích ghi nhận rằng Bitcoin đã thể hiện khả năng chống chịu tương đối sau các căng thẳng địa chính trị gần đây, phục hồi về mức gần 70.000 USD sau khi giảm tạm thời xuống dưới 63.000 USD trong đợt bán tháo toàn thị trường ban đầu.

Theo báo cáo, khả năng ổn định của tiền điện tử này trái ngược với hiệu suất tổng thể của các loại tài sản khác. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho biết rằng chuyển động giá hiện tại phản ánh giai đoạn củng cố chứ không phải là một sự thay đổi rõ rệt hướng tới việc chấp nhận rủi ro mới. Dữ liệu on-chain cho thấy các nhà đầu tư dài hạn đã tích lũy vị thế đáng kể trong khoảng giá từ 60.000 đến 70.000 USD, trong khi vị thế phái sinh trước kỳ hạn tháng 3 cho thấy các nhà đầu tư đang dần tái xây dựng tiếp xúc thị trường với thái độ thận trọng.

Hoạt động trong thị trường quyền chọn cũng đã điều chỉnh sau đợt biến động trước đó. Mức độ biến động ngụ ý đã giảm xuống khoảng trung bình 50%, và mức độ biến động tại thời điểm gần đáo hạn đã giảm nhẹ. Mặc dù điều này làm dịu đi điều kiện biến động, nhưng bề mặt quyền chọn vẫn thể hiện xu hướng phòng thủ. Các chiến lược đảo chiều rủi ro vẫn duy trì trạng thái tiêu cực ở hầu hết các kỳ hạn, cho thấy nhu cầu bảo vệ giảm xuống và các nhà đầu tư vẫn đang định giá các rủi ro cực đoan tiềm tàng ngay cả khi giá spot ổn định.

Căng thẳng địa chính trị và biến động dầu mỏ định hình triển vọng vĩ mô

Báo cáo của công ty nhấn mạnh rằng môi trường vĩ mô hiện tại khác xa so với kịch bản rủi ro giảm. Kể từ khi căng thẳng liên quan đến Iran leo thang, thị trường chứng khoán toàn cầu đã chịu áp lực kéo dài trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ tăng. Đồng thời, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã lùi xa hơn nữa. Sự kết hợp giữa lợi suất cao hơn và hiệu suất chứng khoán yếu hơn này được các nhà phân tích mô tả là bối cảnh stagflation, đặc trưng bởi lạm phát dai dẳng cùng với tăng trưởng kinh tế chậm lại.

Thị trường năng lượng đóng vai trò trung tâm trong việc hình thành môi trường vĩ mô này. Giá dầu Brent đã tăng nhẹ lên gần 120 USD mỗi thùng trước khi đảo chiều sau khi Cơ quan Năng lượng Quốc tế đề xuất khả năng giải phóng lớn dự trữ dầu chiến lược phối hợp. Theo báo cáo, một khả năng giảm dự trữ đang được thảo luận giữa các lãnh đạo G7 có thể liên quan đến khoảng 300 đến 400 triệu thùng, vượt quá mức 182 triệu thùng đã giải phóng trong cuộc khủng hoảng Nga-Ukraine năm 2022. Mặc dù có khả năng can thiệp này, các nhà phân tích lưu ý rằng biến động trong ngày của thị trường dầu phản ánh điều kiện thanh khoản mỏng và hoạt động phòng hộ mạnh mẽ trên các danh mục toàn cầu.

Tâm lý thị trường rộng hơn vẫn còn mong manh. Thị trường chứng khoán gặp khó khăn trong việc duy trì đà phục hồi, trong khi nhóm ngành dẫn đầu đã chuyển từ công nghệ và ngân hàng sang các lĩnh vực phòng thủ hơn như hàng tiêu dùng thiết yếu và năng lượng. Đồng USD vẫn mạnh, lợi suất trái phiếu kho bạc duy trì ở mức cao, và các chiến lược phòng chống lạm phát vẫn xuất hiện trong các danh mục mặc dù giá vàng gần đây đã giảm.

Trong bối cảnh này, sự chú ý đã chuyển sang các dữ liệu vĩ mô sắp công bố có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ, có thể làm sống lại kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sớm hơn hoặc củng cố lo ngại về môi trường stagflation. Các chỉ số bổ sung dự kiến công bố trong tuần, bao gồm yêu cầu trợ cấp thất nghiệp và dữ liệu chi tiêu tiêu dùng cốt lõi, cũng có thể định hình triển vọng ngắn hạn cho các tài sản rủi ro.

Đối với thị trường tài sản kỹ thuật số, QCP Capital kết luận rằng Bitcoin ngày càng thể hiện như một công cụ nhạy cảm với các yếu tố vĩ mô hơn là một tài sản đầu cơ thuần túy. Báo cáo cho rằng sự ổn định tương đối của tiền điện tử trong đợt biến động gần đây cho thấy sự hội nhập ngày càng tăng với các điều kiện thanh khoản và vĩ mô rộng lớn hơn.

Tính đến dữ liệu mới nhất, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 69.024 USD, giảm khoảng 1,9% trong 24 giờ qua. Trong khoảng thời gian này, giá dao động từ mức cao 71.751 USD đến mức thấp gần 69.079 USD. Theo số liệu từ CoinMarketCap, vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu ước tính khoảng 2,36 nghìn tỷ USD, giảm khoảng 1,57% cùng kỳ, trong khi tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường đạt khoảng 103,7 tỷ USD.