Barclays hạ mục tiêu giá của Xiaomi xuống còn 30 USD do chi phí bộ nhớ tăng cao

Investing.com - Barclays đã hạ mục tiêu giá cổ phiếu ADR của Tập đoàn Xiaomi xuống còn 30 USD từ mức trước đó, đồng thời duy trì xếp hạng mua vào, lý do là giá bộ nhớ tăng và doanh số bán hàng IoT yếu đã gây bất lợi cho công ty công nghệ Trung Quốc này.

Chi phí bộ nhớ chiếm 40-50% trong danh mục vật liệu của điện thoại thông minh giá rẻ, và 10-15% trong các mẫu cao cấp, điều này ảnh hưởng tiêu cực đến doanh số bán điện thoại thông minh của Xiaomi trong quý IV năm 2025, dự kiến sẽ gây áp lực lên doanh số trong năm 2026. Barclays cho biết, ban lãnh đạo Xiaomi dự kiến giá bộ nhớ sẽ duy trì ở mức cao cho đến giữa năm 2027, do nhu cầu xây dựng liên quan đến trí tuệ nhân tạo thúc đẩy, khiến chu kỳ bán dẫn này dài hơn so với trước đây.

Công ty đã điều chỉnh giảm dự báo về doanh số và tỷ suất lợi nhuận của mảng điện thoại thông minh Xiaomi. Doanh số IoT trong quý IV năm 2025 dự kiến gặp khó khăn so với cùng kỳ, là quý đầu tiên so sánh với cơ sở thời điểm chính sách trợ giá đổi cũ lấy mới của chính phủ Trung Quốc có hiệu lực, mặc dù doanh số xuất khẩu vẫn tăng trưởng ổn định, nhưng doanh nghiệp có thể giảm khoảng 20% so với cùng kỳ.

Barclays dự đoán doanh số IoT sẽ tiếp tục giảm so với cùng kỳ cho đến quý IV năm 2026. Mảng này bao gồm các thiết bị gia dụng thông minh, trong đó khoảng 30% doanh số đến từ thị trường ngoài Trung Quốc không bị ảnh hưởng bởi các chính sách trợ giá của chính phủ.

Xiaomi đã giao hơn 140.000 xe điện trong quý IV năm 2025. Barclays cho biết, do danh mục sản phẩm thiên về SUV YU7 hơn là SUV SU7 Ultra có tỷ suất lợi nhuận cao hơn, lợi nhuận gộp của mảng xe điện có thể giảm so với quý trước, giá bộ nhớ tăng cũng ảnh hưởng đến danh mục vật liệu và tỷ suất lợi nhuận của xe điện, nhưng mức ảnh hưởng thấp hơn so với điện thoại thông minh.

本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。