Xác suất cắt giảm lãi suất tháng 3 giảm xuống còn 2%: Điều này cho chúng ta biết gì về con đường của chính sách tiền tệ?

Sự giảm trong xác suất cắt giảm lãi suất tháng 3 xuống còn 2% phản ánh một sự thay đổi rõ ràng trong kỳ vọng của thị trường về hướng đi của Cục Dự trữ Liên bang và xác nhận rằng giai đoạn "cắt giảm nhanh" mà thị trường từng dự đoán trước đây không còn là kịch bản khả thi nữa.

Sự giảm này không liên quan đến một sự kiện duy nhất mà là kết quả của sự hội tụ của các tín hiệu nhất quán: dữ liệu lạm phát mạnh hơn dự kiến, thị trường lao động vẫn còn khả năng chống chịu, và tăng trưởng kinh tế thể hiện khả năng chịu đựng cao hơn mức lãi suất hiện tại. Thông điệp ngầm ở đây là chính sách tiền tệ vẫn trong giai đoạn "thắt chặt phòng ngừa," chứ không phải nới lỏng.

Từ góc độ đầu tư, sự phát triển này có nghĩa là môi trường lợi suất cao có thể duy trì trong thời gian dài hơn, đòi hỏi phải đánh giá lại cách định giá các tài sản nhạy cảm với lãi suất, đặc biệt là cổ phiếu có hệ số nhân cao và trái phiếu dài hạn. Nó cũng hỗ trợ sức mạnh tương đối của đồng đô la và hạn chế sự vội vàng của thị trường trong việc hướng tới các kịch bản nới lỏng sớm.

Tóm lại, thị trường bắt đầu thích nghi với thực tế mới về “lãi suất cao trong thời gian dài,” và bất kỳ sự thay đổi thực sự nào theo hướng này sẽ vẫn phụ thuộc vào việc lạm phát chậm lại rõ ràng và duy trì, chứ không chỉ là các tín hiệu tạm thời. Ở giai đoạn này, kiên nhẫn tiền tệ là yếu tố then chốt.

$YB
{spot}(YBUSDT)
$DCR
{spot}(DCRUSDT)
$DEXE
{spot}(DEXEUSDT)