Hiểu về quyết định của FOMC tháng 1 năm 2026: Những điểm chính dành cho các nhà giao dịch thị trường Square 1-50

Đến cuối tháng 1 năm 2026, thị trường tài chính đã theo dõi sát sao lập trường chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) dự kiến sẽ được công bố vào ngày 29 tháng 1 lúc 3 giờ sáng giờ Bắc Kinh, sau đó là cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Powell. Khoảnh khắc này đánh dấu một bước ngoặt quan trọng đối với các nhà đầu tư theo dõi quỹ đạo lãi suất và tác động lan tỏa của nó trên các phân khúc thị trường khác nhau, bao gồm các vị trí giao dịch Square 1-50.

Khung lãi suất hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang

Tính đến ngày quyết định, Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất chính sách ở mức 3.50%-3.75%, không đổi kể từ ngày 11 tháng 12 năm 2025, sau khi cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tháng đó. Để hỗ trợ mức lãi suất này, tỷ lệ dự trữ bắt buộc là 3.65%, trong khi lãi suất tín dụng chính (discount rate) vẫn giữ ở mức 3.75%. Các mức này phản ánh cách tiếp cận thận trọng của Fed trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ trong bối cảnh kinh tế không chắc chắn.

Thống nhất thị trường: Tại sao kỳ vọng tháng 1 chủ yếu giữ nguyên lãi suất

Công cụ “FedWatch” của CME, một chỉ số đo lường tâm lý thị trường dựa trên giá kỳ hạn quỹ liên bang, cho thấy xác suất 95.6% rằng FOMC sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 1. Chỉ có 4.4% khả năng dự đoán cắt giảm 25 điểm cơ bản—một tín hiệu rõ ràng rằng các nhà giao dịch dự đoán Fed sẽ giữ nguyên. Sự đồng thuận này không xuất hiện một cách ngẫu nhiên; nó phản ánh những lo ngại sâu sắc về khả năng kéo dài của lạm phát và bối cảnh kinh tế rộng lớn hơn.

Lạm phát cốt lõi, đo bằng chỉ số PCE cốt lõi, vẫn quanh mức 2.8%—cao hơn mục tiêu 2% của Fed một cách kiên trì. Mặc dù tiến bộ trong việc giảm lạm phát, “lạm phát cố hữu” này đã tạo ra sự do dự trong ngân hàng trung ương. Trong khi đó, tăng trưởng GDP của Mỹ quý 3 năm 2025 đạt 4.4%, cao hơn dự kiến, cho thấy nền kinh tế vẫn mạnh mẽ. Với áp lực lạm phát vẫn tồn tại và nền kinh tế thể hiện sức mạnh bất ngờ, các quan chức Fed thiên về cách tiếp cận thận trọng, chờ đợi hơn là vội vàng cắt giảm lãi suất thêm.

Dữ liệu về lạm phát và kinh tế: Những yếu tố thúc đẩy quyết định chính sách

Sự căng thẳng giữa hai lực lượng đối lập—lạm phát vượt mục tiêu và tăng trưởng kinh tế vượt dự báo—đã hình thành toàn bộ tính toán chính sách. Nền kinh tế mạnh thường làm giảm nhu cầu cắt giảm lãi suất, trong khi lạm phát cao lại ủng hộ việc duy trì các điều kiện hạn chế lâu hơn. Các nhà giao dịch Square 1-50 theo dõi chặt chẽ sự tương tác này, vì quyết định lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến biến động thị trường và chiến lược vị thế trên nhiều loại tài sản.

Thông điệp của Powell và tác động tới thị trường

Quyết định chính thức của FOMC dựa trên một số yếu tố then chốt. Tuyên bố chính sách sẽ cho biết liệu các quan chức có giữ nguyên ngôn ngữ hướng dẫn về “các điều chỉnh bổ sung” hay không, cung cấp manh mối về tốc độ cắt giảm lãi suất trong tương lai. Bất kỳ phiếu phản đối nào—đặc biệt từ các quan chức ủng hộ chính sách nới lỏng mạnh mẽ hơn—cũng sẽ cung cấp thêm thông tin về các cuộc tranh luận nội bộ của Fed. Các phát biểu của Powell đi kèm sẽ đề cập đến sự đánh đổi giữa lạm phát và việc làm, đồng thời xác định các điều kiện có thể kích hoạt các thay đổi chính sách trong tương lai.

Ngoài thông báo ngay lập tức, các dự báo kinh tế sẽ tiết lộ liệu Fed có điều chỉnh kỳ vọng về quỹ đạo lạm phát, mức độ việc làm và con đường cuối cùng của lãi suất hay không. Mỗi yếu tố này đều có ảnh hưởng lớn đối với các nhà đầu tư trong các phân khúc Square 1-50 và hơn thế nữa, ảnh hưởng đến phân bổ tài sản, biến động tiền tệ và tiếp xúc với thị trường mới nổi.

Quyết định của FOMC tháng 1 năm 2026 cuối cùng đã thể hiện cách các ngân hàng trung ương cân bằng các mục tiêu đối lập—hỗ trợ việc làm trong khi giữ vững kỳ vọng lạm phát—và cách sự cân bằng đó hình thành nên bức tranh toàn cảnh của thị trường đầu tư.