Có phải hai cổ phiếu AI này là những lựa chọn không thể bỏ qua trong tháng này?

Câu chuyện về sự gián đoạn của trí tuệ nhân tạo (AI) đang đến điểm bùng phát. Nhiều cổ phiếu phần mềm đang giảm mạnh giữa nỗi lo về tương lai của hầu hết các ngành. Chúng ta đang đi đến một điểm mà phân tích hợp lý đã bị bỏ qua hoàn toàn.

Ngay cả hai công ty đám mây lớn nhất thế giới cũng đã chứng kiến cổ phiếu của họ giảm từ mức đỉnh gần đây. Cả Amazon (AMZN 1.85%) và Microsoft (MSFT +0.13%) hiện đều giao dịch giảm hơn 20%, mặc dù đều là nhà cung cấp trung tâm dữ liệu hàng đầu cho cuộc cách mạng AI.

Trong vài năm tới, hai công ty này dự kiến sẽ chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ trong lĩnh vực đám mây khi họ cạnh tranh để hoàn thành các đơn hàng lớn đang chờ xử lý. Liệu điều đó có khiến cả Microsoft và Amazon trở thành những lựa chọn không thể bỏ qua trong tháng này?

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Kế hoạch chi tiêu lớn của Amazon

Amazon dự định chi 200 tỷ đô la cho chi phí vốn vào năm 2026. Điều này sẽ khiến dòng tiền tự do chuyển từ tích cực sang tiêu cực, làm các nhà đầu tư trên Phố Wall lo lắng.

Nhà đầu tư nhạy bén tập trung vào dài hạn nên xem đây là một bước phát triển tích cực. Amazon Web Services (AWS) đã kín chỗ với nhu cầu AI trong nhiều năm theo mức chi tiêu vốn hiện tại của công ty, theo giám đốc bộ phận Matt Garman. Điều này có nghĩa là công ty sẽ hoạt động hết công suất ngay cả khi chi 200 tỷ đô la mỗi năm để xây dựng trung tâm dữ liệu.

Mở rộng

NASDAQ: AMZN

Amazon

Thay đổi hôm nay

(-1.85%) $-3.89

Giá hiện tại

$206.75

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$2.3T

Phạm vi trong ngày

$206.47 - $211.04

Phạm vi 52 tuần

$161.38 - $258.60

Khối lượng giao dịch

1.3M

Khối lượng trung bình

47M

Biên lợi nhuận gộp

50.29%

Doanh thu AWS tăng 24% so với cùng kỳ năm trước trong quý gần nhất và đạt 129 tỷ đô la vào năm 2025. Nếu mức tăng trưởng này duy trì trong ba năm tới, riêng lĩnh vực AWS sẽ tạo ra gần 250 tỷ đô la doanh thu vào năm 2028. Điều này chưa kể đến hoạt động bán lẻ khổng lồ mà Amazon đã xây dựng với nền tảng thương mại điện tử của mình.

Dòng tiền sẽ bị ảnh hưởng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, về lâu dài, AWS sẽ là một động lực lợi nhuận lớn cho Amazon.

Mối quan hệ AI đầy rủi ro?

Microsoft là một trong những công ty đi đầu trong lĩnh vực AI, thiết lập mối quan hệ chặt chẽ với startup OpenAI, nhà sáng tạo ChatGPT.

Việc có ChatGPT làm khách hàng và chi hàng chục tỷ đô la cho điện toán đám mây đã giúp Microsoft Azure — đối thủ cạnh tranh của AWS — tăng doanh thu 39% so với cùng kỳ quý trước. Tốc độ này nhanh hơn Amazon, nhưng dựa trên cơ sở doanh thu nhỏ hơn (số liệu chính xác về doanh thu Azure chưa được tiết lộ).

Mở rộng

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Thay đổi hôm nay

(0.13%) $0.50

Giá hiện tại

$401.10

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$3.0T

Phạm vi trong ngày

$398.75 - $407.47

Phạm vi 52 tuần

$344.79 - $555.45

Khối lượng giao dịch

1.1M

Khối lượng trung bình

32M

Biên lợi nhuận gộp

68.59%

Lợi tức cổ tức

0.87%

Các nhà đầu tư đang lo lắng về kế hoạch chi tiêu AI của Microsoft, dự kiến khoảng 150 tỷ đô la vào năm 2026. Công ty có mối quan hệ mạnh với OpenAI, nhưng chính startup này đang đối mặt với rủi ro lớn khi tiêu tốn một lượng lớn tiền mặt để cố gắng chiếm lĩnh thị trường. Trong dài hạn, nếu OpenAI gặp khó khăn tài chính, doanh thu của Microsoft Azure có thể bị ảnh hưởng.

Đây là điều cần theo dõi, nhưng không làm mất đi toàn bộ hoạt động hoặc tiềm năng của Microsoft trong lĩnh vực điện toán đám mây. Công ty có sự đa dạng khách hàng mạnh mẽ và đã tăng trưởng ở mức hai chữ số trong hơn một thập kỷ. Bộ phận Đám mây Thông minh — bao gồm Azure, SQL Server, Windows Server và các giải pháp bảo mật — đạt doanh thu 32.9 tỷ đô la trong quý gần nhất. Các giải pháp năng suất và kinh doanh, bao gồm các phân khúc như bộ Microsoft 365, đạt doanh thu 34.1 tỷ đô la, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước.

Dữ liệu của YCharts.

Tại sao hai cổ phiếu này không thể bỏ qua

Các lo ngại ngắn hạn về chi tiêu AI và mối quan hệ của Microsoft với OpenAI đang bị thổi phồng quá mức trong giá cổ phiếu của công ty hiện nay. Đây là các doanh nghiệp đa dạng với tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ trong lịch sử, không phụ thuộc vào một khách hàng duy nhất để thành công. Là những người dẫn đầu trong lĩnh vực điện toán đám mây, cả hai đều có thể hưởng lợi rất lớn từ cuộc cách mạng AI.

Sau khi giảm giá khoảng 20%, Microsoft và Amazon hiện đang giao dịch với tỷ lệ P/E dưới 30 lần — lần đầu trong nhiều năm. Microsoft có P/E là 24, còn Amazon là 28.5. Tuy nhiên, về dài hạn, Amazon có thể trông có vẻ rẻ hơn do tiềm năng mở rộng biên lợi nhuận.

Điều rõ ràng là đây là hai ông lớn công nghệ tăng trưởng nhanh với lợi thế cạnh tranh đáng kể và hiện đang giao dịch ở mức giá hợp lý. Điều này khiến chúng trở thành những lựa chọn không thể bỏ qua cho danh mục đầu tư của bạn ngày hôm nay.