Stablecoins có thể đạt giá trị thị trường hàng nghìn tỷ trong vòng một thập kỷ, theo dự đoán của CEO Circle Jeremy Allaire

Jeremy Allaire, CEO của Circle, hình dung về một tương lai chuyển đổi của tiền kỹ thuật số khi stablecoin trở thành phần không thể thiếu trong hạ tầng tài chính toàn cầu. Trong cuộc trò chuyện với các nhà phân tích ngành, giám đốc điều hành của Circle dự đoán rằng stablecoin có thể chiếm từ 5% đến 10% tổng cung tiền toàn cầu trị giá 100 nghìn tỷ USD trong vòng mười năm tới, tương đương với thị trường tiềm năng từ 5 nghìn tỷ đến 10 nghìn tỷ USD—một sự mở rộng đáng kinh ngạc so với hiện tại.

Quỹ đạo tăng trưởng này tương tự như các bước chuyển mình lớn của công nghệ trong lịch sử gần đây. Cũng như streaming video và thương mại điện tử đã định hình lại các ngành tương ứng của chúng, stablecoin đang đứng ở vị trí để trở thành một phần không thể thiếu trong cách thế giới thực hiện các giao dịch tài chính. “Chúng ta đang chứng kiến giai đoạn đầu của việc chấp nhận stablecoin, nhưng trong vài thập kỷ tới, công nghệ này sẽ định hình hệ sinh thái tài chính toàn cầu,” Allaire giải thích.

Hệ sinh thái Stablecoin hiện tại và động thái thị trường

Hiện tại, ngành stablecoin có tổng vốn hóa thị trường khoảng 170 tỷ USD, đại diện cho các loại tiền kỹ thuật số gắn với các tài sản truyền thống như đô la Mỹ hoặc euro. Những token này kết hợp tốc độ của blockchain và khả năng thanh toán gần như tức thì với sự ổn định của các tiền tệ fiat truyền thống, làm cho chúng đặc biệt hữu ích cho các hoạt động kinh tế hàng ngày như thanh toán xuyên biên giới và chuyển tiền.

Token USDC của Circle đã trở thành stablecoin lớn thứ hai về vốn hóa thị trường. Kể từ khi ra mắt cách đây sáu năm cùng với Coinbase, USDC đã phát triển đáng kể và hiện có vốn hóa thị trường 75,40 tỷ USD tính đến đầu năm 2026. Sự tăng trưởng này phản ánh việc chấp nhận ngày càng tăng của các tổ chức và mở rộng các trường hợp sử dụng trên toàn cầu. Trong khi đó, USDT của Tether vẫn giữ vị trí dẫn đầu với khoảng 120 tỷ USD về giá trị thị trường, mặc dù các nhà phân tích nhận định rằng lợi thế của Tether phần nào đến từ việc tập trung mạnh vào các thị trường mới nổi—những khu vực mà việc tiếp cận đô la còn hạn chế—so với cách tiếp cận truyền thống của Circle tại các khu vực có quy định chặt chẽ như Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu.

Thị trường mới nổi mang lại cơ hội tăng trưởng lớn

Dù các động thái thị trường này ra sao, ban lãnh đạo của Circle nhận thấy tiềm năng lớn trong việc mở rộng phạm vi USDC đến các nền kinh tế mới nổi. Công ty xác định các cơ hội đặc biệt trong các nền tảng fintech phục vụ doanh nghiệp và hộ gia đình ở châu Mỹ Latin và Đông Nam Á. Một trường hợp sử dụng hấp dẫn là các nhà môi giới ngoại hối địa phương tận dụng USDC để đơn giản hóa quy trình thanh toán xuyên biên giới giữa các doanh nghiệp nhỏ và vừa, giảm đáng kể độ phức tạp và chi phí giao dịch.

Một ví dụ nổi bật về hạ tầng này là một giao dịch năng lượng trị giá hàng trăm triệu đô giữa các nhà cung cấp ở Trung Đông và khách hàng ở châu Phi—một thương vụ hoàn toàn được thực hiện qua USDC. Những sắp xếp như vậy cho thấy cách tiền kỹ thuật số mở ra giá trị kinh tế ở các khu vực mà hạ tầng ngân hàng truyền thống còn hạn chế hoặc quá đắt đỏ.

Các phát triển gần đây cho thấy sự gia tăng trong việc chấp nhận của các thương nhân. Stripe, một nhà xử lý thanh toán của Mỹ, đã tái giới thiệu các tùy chọn thanh toán bằng USDC cho mạng lưới thương nhân của mình vào tháng 10 năm 2025, và chỉ trong 24 giờ đầu tiên, người dùng từ 70 quốc gia đã chọn USDC làm phương thức thanh toán ưa thích. “Đà chấp nhận này vẫn tiếp tục phát triển một cách tự nhiên,” Allaire nhận xét. “Các công ty mới tích hợp USDC xuất hiện hàng tuần, thường mà không cần các mối quan hệ chính thức với Circle. Sức mạnh của hạ tầng của chúng tôi nằm ở tính mở—một hệ thống công khai cho đô la kỹ thuật số có thể truy cập qua internet.”

Tiến trình pháp lý toàn cầu tăng tốc

Sự rõ ràng về quy định vẫn là yếu tố then chốt để thúc đẩy việc chấp nhận stablecoin quy mô lớn, và CEO của Circle, Jeremy Allaire, cho biết năm 2025 là năm mang tính bước ngoặt về tiến trình lập pháp trên toàn thế giới. Nền tảng cho việc chấp nhận rộng rãi dường như ngày càng vững chắc hơn, với hầu hết các trung tâm tài chính lớn đều đang thực hiện hoặc tiến hành các quy định về stablecoin qua các kênh lập pháp.

Tại Hoa Kỳ, Đạo luật Stablecoin Thanh toán đã tiến bộ đáng kể qua Quốc hội và nhận được sự ủng hộ của cả hai đảng—một điểm hiếm hoi trong chính sách về tiền điện tử. Allaire vẫn cam kết đưa Circle lên sàn chứng khoán bất chấp những bất định liên quan đến khung pháp lý, xem đó là bước cần thiết để tăng cường niềm tin và trách nhiệm giải trình của các tổ chức. “Circle đang xây dựng một hạ tầng tài chính tuân thủ cao và minh bạch,” ông nói. “Trở thành công ty niêm yết sẽ củng cố cam kết của chúng tôi với các nguyên tắc này.”

Bức tranh quốc tế cũng phản ánh xu hướng tương tự. Theo lời CEO của Circle, một tỷ lệ đáng kể các quốc gia thành viên G20 và nhiều nền kinh tế mới nổi đã hoàn thành hoặc tiến xa trong việc xây dựng khung pháp lý cho stablecoin. “Đến cuối năm 2025, số lượng lớn các quốc gia G20 và nhiều nền kinh tế mới nổi đã ban hành hoặc hoàn thiện các quy định về stablecoin,” Allaire nhận định. “Sự hội tụ quy định này đánh dấu một bước ngoặt quan trọng cho ngành.”

Thách thức thị trường và cạnh tranh

Ngành công nghiệp tiền điện tử rộng lớn vẫn đang đối mặt với các thách thức vận hành. Blockfills, một nền tảng cho vay tiền điện tử có trụ sở tại Chicago, đã xử lý hơn 60 tỷ USD khối lượng giao dịch trong năm 2025, gặp khó khăn trong thời kỳ biến động thị trường. Đồng sáng lập của công ty, Nicholas Hammer, đã từ chức CEO, trong khi một số khách hàng được cảnh báo rút tài sản trước khi nền tảng này đóng băng các khoản gửi và rút vào ngày 11 tháng 2. Hiện tại, công ty đang tìm kiếm người mua trong bối cảnh áp lực vận hành này.

Tương lai hạ tầng tiền kỹ thuật số

Sự hội tụ của độ trưởng thành công nghệ, sự chấp thuận của quy định và sự chấp nhận thực tế tạo ra đà lớn cho sự phổ biến của stablecoin. Các dự đoán của Jeremy Allaire dựa trên các giả định hợp lý: khi các khung pháp lý toàn cầu trở nên vững chắc, việc chấp nhận của các tổ chức tăng tốc, và các trường hợp sử dụng mở rộng vượt ra ngoài đầu cơ để hướng tới giá trị kinh tế thực, các động lực kinh tế để chuyển dịch sang tiền kỹ thuật số ngày càng trở nên hấp dẫn.

Chuyển đổi hệ thống tiền tệ hiếm khi xảy ra trong một đêm, nhưng quỹ đạo rõ ràng vẫn không thể phủ nhận. Trong vòng mười năm tới, stablecoin có thể đại diện cho một bước chuyển đổi căn bản trong cách cá nhân, doanh nghiệp và các tổ chức tài chính thực hiện giao dịch xuyên biên giới và trong nội bộ nền kinh tế của họ.