Hiểu về các Mẫu Chu kỳ Thị trường Crypto và Cấu trúc Dự đoán của Bitcoin

Không gian tiền điện tử thường trông có vẻ hỗn loạn và khó dự đoán đối với người ngoài, nhưng chu kỳ thị trường Bitcoin và thị trường crypto rộng lớn hoạt động với độ nhất quán đáng ngạc nhiên. Giống như các thị trường tài chính truyền thống, tài sản kỹ thuật số di chuyển qua các giai đoạn rõ ràng được đánh dấu bằng thời gian dự đoán trước giữa các đỉnh giá, các đợt điều chỉnh mạnh, đáy cuối cùng, phục hồi và các đợt tăng giá tiếp theo lên mức cao mới. Mẫu hình hệ thống này trong chu kỳ thị trường crypto thể hiện rõ khi xem xét hiệu suất lịch sử của Bitcoin qua nhiều chu kỳ bùng nổ và sụp đổ.

Mẫu Chu Kỳ Thị Trường Crypto Bốn Năm

Các biến động giá của Bitcoin theo một mẫu nhất quán đáng kể qua các giai đoạn chu kỳ thị trường crypto liên tiếp. Chu trình điển hình diễn ra như sau:

Bitcoin đạt mức cao kỷ lục mới, xác lập đỉnh chu kỳ. Từ đỉnh này, giá trải qua một đợt điều chỉnh mạnh – thường khoảng 80% so với đỉnh. Đợt giảm này cuối cùng ổn định khoảng một năm sau đỉnh trước đó. Sau đó, quá trình phục hồi bắt đầu, mất khoảng hai năm để Bitcoin vượt qua đỉnh cao lịch sử trước đó một lần nữa. Đà tăng tiếp tục trong một năm nữa trước khi giá đạt đỉnh tại đỉnh chu kỳ tiếp theo, sau đó toàn bộ mẫu hình lặp lại.

Các chu kỳ thị trường crypto gần đây đã tuân theo kịch bản này với độ chính xác đáng kinh ngạc. Sự nhất quán này không phải ngẫu nhiên – nó phản ánh các lực lượng vĩ mô sâu hơn và các yếu tố cấu trúc cố hữu trong giá trị cốt lõi của Bitcoin.

Suy giảm tiền tệ: Động lực chính thúc đẩy chu kỳ thị trường crypto

Một điểm khác biệt quan trọng phân biệt chức năng phòng hộ thực sự của Bitcoin với những hiểu lầm phổ biến. Bitcoin không chủ yếu bảo vệ chống lại lạm phát theo chỉ số giá tiêu dùng như thường nghĩ. Thay vào đó, Bitcoin hoạt động như một công cụ phòng hộ chống lại sự suy giảm tiền tệ – quá trình các ngân hàng trung ương mở rộng cung tiền và làm phình lớn bảng cân đối kế toán của họ.

Điểm khác biệt này cực kỳ quan trọng vì việc hiểu chu kỳ thị trường crypto đòi hỏi phải nhận thức rõ độ nhạy cảm đặc biệt của Bitcoin với môi trường thanh khoản. Bitcoin là một trong những tài sản phản ứng nhanh nhất với các thay đổi trong mở rộng tiền tệ và chính sách của ngân hàng trung ương. Khi các ngân hàng trung ương bơm thêm thanh khoản vào hệ thống tài chính, Bitcoin thường tăng giá đáng kể. Khi điều kiện tiền tệ thắt chặt, Bitcoin thường gặp khó khăn.

Mở Rộng Thanh Khoản: Chất xúc tác thực sự đằng sau các đợt tăng giá của Bitcoin

Các sự kiện giảm một nửa của Bitcoin, dù nổi bật trong câu chuyện, không phải là động lực chính của các thị trường tăng giá. Thay vào đó, các điều kiện thanh khoản thuận lợi thúc đẩy các đợt tăng giá của tiền điện tử. Sự trùng hợp đáng chú ý là các lần giảm một nửa của Bitcoin đã lịch sử phù hợp với các giai đoạn mở rộng tiền tệ – khiến các lần giảm một nửa có vẻ quan trọng hơn thực tế.

Việc giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024 lại minh chứng cho mẫu hình này, diễn ra trong giai đoạn mở rộng thanh khoản của ngân hàng trung ương. Sự sẵn có của vốn, đặc biệt là dòng tiền vào ETF Bitcoin giao ngay do nhu cầu của các tổ chức lớn thúc đẩy, làm tăng đà tăng giá trong các đợt tăng trưởng của chu kỳ thị trường crypto hiệu quả hơn nhiều so với chính cơ chế giảm một nửa.

Hiệu Suất Lịch Sử của Bitcoin và Mốc Son 2024

Bitcoin đã chạm đáy vào tháng 11 năm 2022 – khoảng một năm sau đỉnh chu kỳ trước đó, xác nhận mẫu hình dự đoán đã được tích hợp trong chu kỳ thị trường crypto. Theo kịch bản này, Bitcoin dự kiến sẽ tiến gần đến các mức cao kỷ lục mới trong năm 2024, với đỉnh chu kỳ tiếp theo dự kiến vào khoảng năm 2025. Quỹ đạo thị trường thực tế phần lớn đã xác nhận các kỳ vọng dựa trên chu kỳ này.

Hiện tại, Bitcoin giao dịch quanh mức 67.86 nghìn USD, sau khi đã thử mức 70.000 USD trước khi ổn định. Các altcoin lớn như Ethereum, Solana, Cardano và Dogecoin đã thể hiện hiệu suất vượt trội so với Bitcoin, báo hiệu sự luân chuyển vào các tài sản có độ biến động cao hơn và sự trở lại của tâm lý đầu cơ trong chu kỳ thị trường crypto.

Bối cảnh vĩ mô hỗ trợ xu hướng tăng của chu kỳ thị trường crypto

Nền tảng cho sự tăng giá liên tục của tiền điện tử dựa trên việc duy trì mở rộng của ngân hàng trung ương. Các nền kinh tế toàn cầu mang gánh nặng nợ nần lớn, và thâm hụt ngân sách – đặc biệt ở Hoa Kỳ – đối mặt với các rào cản cấu trúc. Các khoản thâm hụt lớn hơn đòi hỏi phải phát hành nợ nhiều hơn, cuối cùng cần sự hỗ trợ liên tục của Cục Dự trữ Liên bang và sự mở rộng bảng cân đối kế toán của họ.

Trừ khi mối quan hệ lịch sử giữa nợ công của Mỹ và tổng tài sản của Fed bị phá vỡ căn bản, thanh khoản của ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng trong 12 đến 18 tháng tới. Trong môi trường như vậy, Bitcoin và các tài sản crypto dự kiến sẽ vượt trội hơn nhiều so với các tài sản rủi ro truyền thống, hỗ trợ xu hướng tăng của chu kỳ thị trường crypto đã quan sát từ cuối năm 2022.

Rủi ro và những bất ổn của thị trường

Dù bối cảnh tích cực theo mẫu hình chu kỳ thị trường crypto lịch sử, các rủi ro trung hạn vẫn cần được xem xét. Sự tăng trưởng cung stablecoin đã chững lại, có thể hạn chế dòng vốn chảy vào các tài sản kỹ thuật số. Các đợt thanh lý ồ ạt dưới các mức hỗ trợ tâm lý có thể kích hoạt việc định giá lại nhanh chóng trong toàn ngành. Các điều kiện vĩ mô vẫn còn mong manh, với căng thẳng địa chính trị và bất ổn chính sách tạo ra các rủi ro phụ cho luận điểm tăng giá của chu kỳ thị trường crypto.