Giải mã thư của Stripe năm 2025: Dù mùa đông tiền mã hóa, vẫn là mùa hè của stablecoin

Tiêu đề bài viết: 《Stripe 2025 Năm Thư: Dù Mùa Đông Crypto, Vẫn Là Mùa Hè Ổn Định Tài Khoản》

Tác giả: KarenZ

Nguồn:

Trích dẫn: Mars Finance

Trong khi thị trường tiền mã hóa vẫn còn chìm trong cuộc tranh luận về “mùa đông”, Stripe đã đưa công nghệ Web3 ra khỏi “câu chuyện đầu cơ” vào năm 2025, đâm sâu vào nền kinh tế thực, tạo ra những “pháo hoa” khác biệt.

Ngày 24 tháng 2, Stripe phát hành thư năm 2025, công bố thành tích “tổng giao dịch kinh doanh đạt 1,9 nghìn tỷ USD, tăng 34% so với cùng kỳ”. Quan trọng hơn, trong thư này còn ẩn chứa tiến trình sau khi họ mua lại các công ty Web3 như Bridge, Privy — không chỉ đơn thuần là mua bán vốn, mà còn là một cuộc cách mạng âm thầm: biến Web3 không còn là sân chơi của thiểu số, mà trở thành hạ tầng cơ bản cho thanh toán toàn cầu, doanh nghiệp trong kỷ nguyên AI, đang âm thầm thay đổi quy tắc chơi của thị trường tài chính toàn cầu.

Xem “cơ bản”: 1,9 nghìn tỷ USD, chiếm 1,6% GDP toàn cầu

Để hiểu rõ tham vọng Web3 của Stripe, trước hết cần nhìn vào “nền tảng” của họ — các số liệu cốt lõi trong thư năm này, mỗi con số đều thể hiện vị thế tuyệt đối của họ trong lĩnh vực thanh toán toàn cầu, cũng như củng cố nền móng cho chiến lược Web3 của họ.

Năm 2025, tất cả các doanh nghiệp và thương nhân sử dụng dịch vụ của Stripe, tổng giá trị giao dịch qua nền tảng đạt 1,9 nghìn tỷ USD, tăng 34% so với cùng kỳ. Con số này ấn tượng đến mức nào? Quy đổi ra, tương đương 1,6% GDP toàn cầu — nghĩa là, cứ mỗi 100 USD tạo ra trong nền kinh tế toàn cầu, có 1,6 USD chảy qua hệ thống của Stripe, như một mạch máu tài chính vô hình xuyên suốt mọi mặt của nền kinh tế thực toàn cầu.

Quan trọng hơn, sức ảnh hưởng của Stripe đã vượt ra ngoài giới hạn “công cụ thanh toán”. Dịch vụ tài chính lập trình của họ, trực tiếp hoặc gián tiếp, đã hỗ trợ hơn 5 triệu doanh nghiệp toàn cầu, bao gồm phần lớn các công ty AI hàng đầu, 90% các cổ phiếu thành phần của Dow Jones, 80% các công ty trong Nasdaq 100 — gần như bao phủ các chủ thể kinh doanh, công nghệ năng động nhất thế giới.

Ngay cả trong lĩnh vực khởi nghiệp, Stripe cũng đang âm thầm “độc quyền” cổng vào: Trong số các công ty mới đăng ký tại Delaware, Mỹ, có tới 25% là thành lập qua Stripe Atlas (dịch vụ thành lập công ty nhanh của họ), tương đương mỗi 4 công ty mới thì có 1 đã gắn bó từ đầu với hệ sinh thái của Stripe. Ngoài ra, người dùng dịch vụ thanh toán trực tuyến Link của họ đã vượt mốc 200 triệu, trở thành một trong những phương thức thanh toán nhanh phổ biến nhất toàn cầu.

Nền tảng vững chắc và mạnh mẽ này giúp Stripe tự tin đặt cược vào Web3 — trong mùa đông mà nhiều doanh nghiệp co cụm trong chiến lược crypto, họ lại đẩy mạnh đầu tư, và tiến trình triển khai Bridge, Privy chính là câu trả lời cốt lõi cho sự mạo hiểm này.

Phá vỡ định kiến: Dù mùa đông crypto, vẫn là mùa hè của stablecoin

Nói về stablecoin, nhiều người nghĩ ngay đến “nơi trú ẩn an toàn cho đầu cơ”, “phụ kiện của thị trường crypto”. Nhưng trong thư năm, Stripe đã dùng một loạt số liệu để phá vỡ định kiến này: “Có thể hiện tại là mùa đông crypto, nhưng đây chính là mùa hè của stablecoin.”

So sánh trực quan nhất là: dù giá Bitcoin hiện đã giảm hơn một nửa so với tháng 10 năm 2025, thị trường crypto chung vẫn ảm đạm, nhưng lượng thanh toán bằng stablecoin lại tăng gấp đôi, đạt 400 tỷ USD vào năm 2025. Đặc biệt, trong số này, 60% đến từ thanh toán B2B — nghĩa là, stablecoin đã thoát khỏi vai trò “công cụ đầu cơ”, trở thành nhu cầu thiết yếu cho doanh nghiệp trong thanh toán quốc tế, luân chuyển vốn, thực sự đi vào các cảnh quan cốt lõi của nền kinh tế thực.

Và đằng sau tất cả, chính là Bridge, công ty được Stripe mua lại với giá 1,1 tỷ USD, chính là động lực then chốt thúc đẩy điều này. Nhiều người tò mò: sau khi bị mua, Bridge đã ra sao? Câu trả lời nằm trong chính khối lượng giao dịch của họ — sau khi về tay Stripe, khối lượng giao dịch của Bridge đã tăng gấp hơn bốn lần, chứng minh rõ ràng chiến lược mua bán của Stripe: không chỉ mua một công ty, mà là tích hợp một bộ công nghệ có thể ứng dụng thực tế.

Bridge: Giao dịch tăng gấp hơn bốn lần

Việc Stripe cải tổ Bridge không đơn thuần là “thay chủ mới”, mà là tích hợp sâu vào hệ thống tài chính của họ, xây dựng một giải pháp toàn diện cho phép tương tác giữa tiền pháp định và tiền mã hóa, đạt được ba đột phá then chốt, mỗi cái đều chạm đến điểm đau của ngành.

Thứ nhất, trở thành “trung tâm kỹ thuật” cho tài khoản tài chính stablecoin của Stripe. Hiện tại, khách hàng doanh nghiệp của Stripe có thể tự do gửi nhận tiền pháp định và tiền mã hóa qua Bridge mà không cần kết nối thêm công cụ thứ ba, không còn phải đối mặt với các giao diện phức tạp hay rủi ro pháp lý — như mở ra cánh cửa thuận tiện cho doanh nghiệp trong thanh toán bằng crypto.

Thứ hai, phá vỡ rào cản giữa pháp định và crypto. Tháng 4 năm 2025, Bridge hợp tác cùng Visa ra mắt thẻ thanh toán stablecoin: người dùng có thể tiêu dùng trực tiếp bằng số dư stablecoin của mình, hệ thống tự động đổi ra tiền pháp định địa phương khi thanh toán; phía doanh nghiệp không cần tiếp xúc với công nghệ crypto, không cần hiểu về logic của stablecoin — toàn bộ quá trình giống như thanh toán bằng thẻ thông thường, giải quyết triệt để rào cản lớn nhất trong việc đưa stablecoin vào tiêu dùng hàng ngày.

Ví tiền crypto Phantom cũng đã hợp tác qua Bridge để phát hành thẻ stablecoin, nghĩa là stablecoin không còn chỉ là “số trong ví”, mà trở thành “tiền thật” có thể mua cà phê, mua sắm — thực sự đi vào đời sống bình thường.

Thứ ba, giảm thiểu rào cản phát hành stablecoin. Tính năng mới Open Issuance của Bridge cho phép bất kỳ doanh nghiệp nào cũng có thể nhanh chóng phát hành và quản lý stablecoin của riêng mình — không cần đầu tư lớn về công nghệ, không cần mất thời gian để đáp ứng quy định, nhờ vào hệ sinh thái của Stripe và công nghệ của Bridge, doanh nghiệp có thể sở hữu stablecoin riêng, mở ra khả năng mới cho tài chính xuyên biên giới và quản lý vốn của các doanh nghiệp nhỏ và vừa.

Privy và “ví biến mất”: 1,1 tỷ người dùng dễ dàng tiếp cận

Nếu Bridge là trung tâm luân chuyển stablecoin, thì Privy chính là mảnh ghép trung tâm giúp Stripe kết nối lớp ví Web3.

Privy không giới hạn trong vai trò “ví dành riêng cho người chơi crypto”, mà được biến đổi thành công cụ doanh nghiệp có thể tái sử dụng, giảm thiểu tối đa rào cản sử dụng Web3.

Điểm mạnh của Privy chính là khả năng API mạnh mẽ — doanh nghiệp chỉ cần tích hợp Privy API, có thể nhanh chóng triển khai ví Web3 dễ dùng cho người dùng, không cần phát triển riêng các giao diện phù hợp với từng ví, không cần đầu tư nhiều nhân lực nghiên cứu công nghệ crypto. Bước đi tưởng chừng đơn giản này lại thay đổi hoàn toàn logic ứng dụng ví Web3: không còn là “đồ chơi nhỏ” dành riêng cho người đam mê crypto, mà doanh nghiệp cũng dễ dàng tích hợp.

Tính đến cuối 2025, Privy đã hỗ trợ hơn 110 triệu ví có thể lập trình, phân bổ khắp toàn cầu, phục vụ các doanh nghiệp và người dùng đa dạng. Theo Stripe, giá trị cốt lõi của Privy chính là làm hạ thấp rào cản để hạ tầng Web3 trở nên “dân dã”.

L1 thanh toán Tempo sắp ra mắt mainnet

Nếu nói Bridge và Privy là các mảnh ghép mua lại, thì Tempo chính là “đứa con cưng” do Stripe hợp tác cùng quỹ đầu tư crypto Paradigm ươm tạo.

Trong thư năm, Stripe thẳng thắn chỉ ra các hạn chế của blockchain hiện tại trong thanh toán, như khả năng xử lý, độ tin cậy, dự đoán chi phí và quyền riêng tư. Vấn đề nghiêm trọng hơn là, Stripe cho rằng khi AI Agent bắt đầu thực hiện giao dịch quy mô lớn, cần một blockchain có thể xử lý hàng triệu, thậm chí hàng tỷ giao dịch mỗi giây. Các kiến trúc blockchain hiện tại hoàn toàn không đáp ứng được yêu cầu này.

Thiết kế của Tempo rất đơn giản: sinh ra dành riêng cho thanh toán. Các khả năng chính gồm: kênh thanh toán chuyên dụng, xác nhận dưới giây, quyền riêng tư tùy chọn, thanh toán phí bằng stablecoin. Stripe cho biết, các công ty như Visa, Nubank, Shopify đã bắt đầu thử nghiệm hiệu năng của Tempo trong nhiều ứng dụng, từ thanh toán toàn cầu, tài chính nhúng, đến chuyển tiền. Mainnet của Tempo cũng sẽ sớm ra mắt.

Câu chuyện gây chú ý nhất là về Klarna. CEO của công ty này từng là người hoài nghi crypto nổi tiếng, từng công khai không quan tâm đến công nghệ crypto. Nhưng sau khi trải nghiệm Tempo, ông đã thay đổi 180 độ, và Klarna trở thành ngân hàng đầu tiên thử nghiệm phát hành stablecoin trên mạng lưới Tempo.

Tương lai đã đến: Thương mại đại lý lên ngôi

Điều thú vị hơn nữa là sự trỗi dậy của “Thương mại đại lý” (Agentic Commerce). Stripe dự đoán, trong tương lai, các giao dịch internet sẽ chủ yếu do AI Agent thực hiện. Chúng ta đã vượt qua giai đoạn phô trương, bước vào giai đoạn xây dựng và ứng dụng thực tế.

· Stripe hợp tác với OpenAI phát triển Protocol Thương mại đại lý (ACP), hỗ trợ trải nghiệm mua sắm tích hợp trong ChatGPT.

· Ra mắt Shared Payment Tokens, cho phép đại lý thực hiện thanh toán mà không tiết lộ chứng thực.

· Thậm chí khởi động Machine Payments, nhà phát triển chỉ cần vài dòng mã để tính phí trực tiếp cho đại lý. Stripe sẽ hỗ trợ thanh toán bằng USDC qua x402 protocol trên chuỗi Base, và mở rộng nhiều giao thức, phương thức thanh toán, tiền tệ, blockchain trong tương lai.

Stripe còn nhấn mạnh, kiến trúc của Tempo sinh ra để phù hợp với thương mại đại lý và micro-payments trong kỷ nguyên AI, đây cũng là hướng đi cốt lõi của họ. Khi vô số AI Agent tự phối hợp, mua bán dịch vụ, trao đổi dữ liệu trên internet, chúng cần một lớp thanh toán có khả năng xử lý cao, chi phí thấp, có thể lập trình.

Stripe mua lại PayPal? Một cược lớn chưa rõ thắng thua

Ngay trong ngày phát hành thư năm, Bloomberg đưa tin: Stripe đang xem xét mua toàn bộ hoặc một phần hoạt động của PayPal.

Thời điểm này rất đặc biệt. PayPal đang gặp khó khăn: năm 2025, giá trị thị trường giảm gần một phần ba, còn khoảng 43,5 tỷ USD. Đồng thời, theo CNBC, Stripe đã công bố đề nghị mua lại cổ phần của nhân viên và cổ đông, định giá công ty đạt 159 tỷ USD, tăng 74% so với một năm trước (gần gấp đôi mức 91,5 tỷ USD của năm ngoái). Đồng sáng lập kiêm Chủ tịch Stripe John Collison nói với CNBC, hiện tại họ chưa có kế hoạch IPO, vì điều đó sẽ làm phân tán sự chú ý vào các sản phẩm và tăng trưởng hiện tại.

Nếu thương vụ thành công, Stripe sẽ có trong tay Venmo, ví người tiêu dùng có mức độ tương tác cao, mối quan hệ với các doanh nghiệp của PayPal và khả năng thanh toán thương hiệu (dù tăng trưởng gần đây chậm lại). Quan trọng hơn, điều này sẽ nâng cao ảnh hưởng của Stripe trong lĩnh vực người tiêu dùng — Stripe luôn là “vua” trong giới doanh nghiệp, nhưng còn yếu trong ví người tiêu dùng. Tuy nhiên, dù chiến lược rất hấp dẫn, việc mua bán này còn đối mặt nhiều thách thức thực tế như chống độc quyền, vấn đề tài chính, tích hợp hệ thống.

Chủ tịch Stripe John Collison trong phỏng vấn đã nói rất thú vị: “PayPal rõ ràng đã gặp nhiều khó khăn trong vài năm qua, thị trường đã thay đổi lớn với sự xuất hiện của Apple Pay, Google Pay. Tôi không thể nói trước về các khả năng mua bán, nhưng họ thực sự đang trong tình cảnh khó khăn.” Phản hồi này rất khéo léo: không phủ nhận ý định mua, cũng không xác nhận đàm phán, mà chỉ thừa nhận tình hình khó khăn của PayPal và sự thay đổi của thị trường.

Tổng kết

Tổng thể, chiến lược của Stripe năm 2025 rất rõ ràng: dùng stablecoin phá vỡ giới hạn địa lý của tài chính, dùng Privy giảm thiểu rào cản sử dụng crypto, dùng Tempo tiếp nhận hàng nghìn tỷ giao dịch của AI Agent trong tương lai, và dùng thương mại đại lý kết nối AI với doanh nghiệp.

Giao dịch gấp 4 lần của Bridge, hàng trăm triệu ví của Privy, mạng lưới thử nghiệm của Tempo, cùng sự thâm nhập của stablecoin trong lĩnh vực B2B — tất cả đang âm thầm định hình lại hạ tầng kinh tế toàn cầu.

Chúng ta có thể chứng kiến sự ra đời của một “hệ thống tài chính nguyên bản của internet” thực sự. Lúc đó, bạn có thể thấy AI giúp bạn mua sắm bằng stablecoin; thanh toán xuyên quốc gia qua một chuỗi blockchain; ví của bạn không còn là app ngân hàng, mà là các tài khoản lập trình tích hợp trong các ứng dụng khác nhau. Đó không phải là khoa học viễn tưởng, mà là tương lai mà Stripe đang xây dựng.

Như trong thư đã nói, quá trình vận hành của máy móc cạnh tranh đang diễn ra nhanh hơn. Stripe rõ ràng không muốn chỉ là người xem cuộc chơi này, mà muốn trở thành động lực thúc đẩy chính của nó.