Bitcoin đối mặt với những thử thách kinh tế khi hạn chót trần nợ của Mỹ đến gần

Bộ Tài chính Hoa Kỳ đang báo hiệu rằng chính phủ liên bang sẽ đạt giới hạn vay nợ vào giữa hoặc cuối tháng 1 năm 2025, gây ra những bất ổn chính trị và kinh tế đáng kể đã bắt đầu lan tỏa qua thị trường tiền điện tử. Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen đã gửi thư chính thức tới Chủ tịch Quốc hội Mike Johnson vào đầu tháng 1, cảnh báo rằng quốc gia sẽ chạm trần nợ và cần thực hiện các “biện pháp đặc biệt” để quản lý khoản vay. Thông báo này đã làm nổi bật lại sự chú ý vào bitcoin, vốn thường hoạt động kém hiệu quả trong các cuộc đàm phán về trần nợ.

Trần Nợ và Ảnh Hưởng Lịch Sử Đến Bitcoin

Khi Quốc hội đình chỉ trần nợ vào tháng 6 năm 2023, nó đã đặt ra ngày hết hạn là ngày 1 tháng 1 năm 2025—đúng như Yellen đã dự kiến. Hiểu mối quan hệ giữa chính sách tài chính của Mỹ và bitcoin đòi hỏi phải xem xét các mô hình trong quá khứ. Việc nâng trần nợ đã từng gây áp lực giảm giá cho bitcoin, với đồng tiền số này giảm hoặc hoạt động kém hiệu quả trong năm chu kỳ trần nợ ít nhất năm lần. Mối tương quan giảm giá này xuất phát từ nhiều yếu tố: chuyển hướng vốn sang các chứng khoán chính phủ, tâm lý thị trường thận trọng hơn, và sự bất ổn kinh tế rộng lớn hơn khiến nhà đầu tư tránh xa các tài sản đầu cơ.

Nợ quốc gia của Mỹ đã vượt quá 36,2 nghìn tỷ USD, với Quốc hội đã nâng trần nợ 103 lần kể từ khi thiết lập trần nợ 45 tỷ USD vào năm 1939. Mỗi lần nâng trần phản ánh một mô hình: chi tiêu của chính phủ liên tục vượt thuế, tạo ra áp lực hệ thống đối với chính sách tài chính.

Mô Hình Chu Kỳ của Bitcoin: Phản Chiếu Các Sự Sụt Giảm Trong Quá Khứ

Môi trường thị trường bitcoin hiện tại phản ánh các điểm quan trọng trong các chu kỳ trước. Kể từ đáy của chu kỳ tháng 11 năm 2022 trong đợt sụp đổ của FTX, bitcoin đã theo dõi rất giống với hai chu kỳ thị trường trước đó. Đồng tiền số này đã tăng khoảng 500% kể từ đáy đó—đúng bằng mức hiệu suất đạt được tại các điểm tương đương trong các chu kỳ 2015-2018 và 2018-2022. Tuy nhiên, sự so sánh này mang theo một tín hiệu đáng lo ngại: cả hai chu kỳ trước đều trải qua các đợt giảm mạnh tại giai đoạn này, cho thấy bitcoin có thể gặp khó khăn trong thời gian tới.

Lễ nhậm chức của Trump vào ngày 20 tháng 1, trùng khớp chính xác với thời điểm trần nợ, thêm vào đó các yếu tố chính trị và kinh tế không chắc chắn cho bức tranh kỹ thuật này. Một số nhà phân tích cho rằng lễ nhậm chức có thể là một điểm chuyển hoặc đáy tiềm năng cho thị trường bitcoin.

Phản Ứng Thị Trường và Các Phát Triển Kỹ Thuật

Tâm lý rủi ro xấu đi khi thông báo của Yellen được công bố vào đầu tháng 1. Các chỉ số chứng khoán Mỹ giảm mạnh, với S&P 500, Nasdaq 100 và Dow Jones Industrial Average mất khoảng 1%. Bitcoin phản ứng còn mạnh hơn, giảm tới 4% so với đỉnh trong ngày, cho thấy sự biến động gia tăng giữa bối cảnh bất ổn chính sách.

Tháng 12 năm 2025 đã chứng kiến nhiều thử thách cho bitcoin, khi giảm 3% trong tháng và đang hướng tới tháng đỏ đầu tiên kể từ tháng 8. Thông báo về trần nợ đã làm tăng áp lực giảm giá trước các sự kiện chính trị và tài chính quan trọng của năm mới.

Phong Trào Kỹ Thuật của Bitcoin và Các Mức Kháng Cự

Dù gặp phải các yếu tố vĩ mô tiêu cực, bitcoin đã có một đợt phục hồi kỹ thuật mạnh mẽ, tăng lên khoảng 69.000 USD nhờ việc các nhà đầu tư bắt đáy và điều kiện thanh khoản mỏng tạo ra cú squeeze mạnh. Đợt tăng này cũng thúc đẩy các altcoin khác như Ethereum (ETH), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) và Cardano (ADA) cùng tham gia vào đà bật dậy. Các cổ phiếu liên quan đến crypto như Coinbase cũng hưởng lợi từ đợt tăng này.

Tuy nhiên, các nhà tham gia thị trường cảnh báo về khả năng duy trì của đợt phục hồi. Joel Kruger của LMAX Group mô tả đợt bật dậy này chủ yếu là một phản ứng kỹ thuật do quá bán và khối lượng giao dịch hạn chế chứ không phải do các yếu tố cơ bản thực chất. Joshua Lim của FalconX nhận định rằng một số quỹ đang theo đuổi đợt tăng này, chuyển hướng đầu tư vào các altcoin biến động và các vị thế quyền chọn nhằm tìm kiếm lợi nhuận lớn.

Bitcoin Sẽ Ra Sao Tiếp Theo?

Hiện tại, bitcoin giao dịch quanh mức 68.13 nghìn USD, tăng 3.66% trong 24 giờ, nhưng để duy trì đà tăng bền vững, cần phải vượt qua các mức kháng cự quan trọng. Các mức kháng cự quanh 72.000 USD và 78.000 USD vẫn là các ngưỡng then chốt. Bitcoin cần phá vỡ và duy trì trên các mức này một cách nhất quán để thiết lập xu hướng tăng trưởng vững chắc hơn. Cho đến lúc đó, đồng tiền số này vẫn còn dễ bị tổn thương trước các áp lực vĩ mô từ các cuộc đàm phán trần nợ và rủi ro chuyển giao chính trị đã được dự báo trong timeline tháng 1 năm 2025.