Thị trường tiền điện tử đối mặt với đợt điều chỉnh mạnh khi chính sách của Fed thay đổi gây ra 1,2 tỷ USD thanh lý

Thị trường tiền điện tử đã bước vào giai đoạn biến động mạnh sau một đợt bán tháo phối hợp khiến giá trị của các tài sản kỹ thuật số bị xóa sạch hàng tỷ đô la. Bitcoin đã giảm khỏi đà tăng gần đây, trong khi các altcoin chịu mức giảm sâu hơn, nhấn mạnh mức độ liên kết chặt chẽ giữa chu kỳ tin tức crypto và các tín hiệu kinh tế rộng lớn hơn. Nguyên nhân chính bắt nguồn từ các thông báo gần đây của Cục Dự trữ Liên bang về chính sách lãi suất, đã làm thay đổi kỳ vọng của nhà đầu tư cho năm tới và gây rung lắc cả thị trường tài sản truyền thống lẫn kỹ thuật số.

Bitcoin rút lui khỏi mốc 100.000 USD trong khi các Altcoin chính sụt giảm mạnh

Nỗ lực của Bitcoin để duy trì trên ngưỡng 100.000 USD đã trở nên sớm, khi đồng tiền này giảm về gần 96.000 USD trước khi có một phần phục hồi. Thị trường hiện tại cho thấy Bitcoin ở mức 68,13K USD với mức tăng 24 giờ là 3,66%, phản ánh các mô hình giao dịch biến động đã đặc trưng trong những tuần gần đây. Sự giảm từ mức cao trước đó thể hiện mức rút lui 4,8% trong vòng một ngày, báo hiệu kiểu chốt lời mạnh mẽ thường xảy ra sau các đợt tăng dài hạn.

Thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn còn chịu áp lực nặng nề hơn, với Chỉ số CoinDesk 20 — theo dõi các tài sản kỹ thuật số hàng đầu theo vốn hóa thị trường — giảm hơn 10%. Ethereum, đồng tiền lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường, đã giảm xuống gần 3.500 USD ở mức thấp nhất, nhưng sau đó đã phục hồi lên 2,05K USD với mức tăng 6,95% trong 24 giờ. Các tài sản cấp thấp hơn chịu tổn thất tỷ lệ cao hơn, với Cardano (ADA) giảm 10,50%, Chainlink (LINK) giảm 7,54%, Aptos (APT) mất 14,97%, Avalanche (AVAX) giảm 9,94%, và Dogecoin (DOGE) giảm 8,50% trong 24 giờ, theo dữ liệu thị trường hiện tại.

Tác động lớn nhất là Solana (SOL), đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng 11, gần như đảo ngược phần lớn các lợi nhuận đáng kể sau bầu cử từ vài tháng trước. SOL sau đó đã phục hồi với mức tăng 7,14% trong 24 giờ, nhưng sự rút lui mạnh mẽ này cho thấy tốc độ mất đà có thể xảy ra nhanh chóng khi điều kiện vĩ mô xấu đi.

Quyết định lãi suất của Fed gây ra đợt bán tháo rộng rãi trong các tài sản crypto

Nguyên nhân chính của đợt điều chỉnh gần đây bắt nguồn từ thông báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell về kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong năm tới. Dự báo của Fed về tốc độ giảm lãi suất chậm hơn dự kiến đã làm thất vọng các nhà đầu tư, những người đã quen với tâm lý tích cực của thị trường trong những tháng trước đó. Bình luận của Powell cũng nhấn mạnh mối lo ngại về kỳ vọng lạm phát tăng cao, thể hiện thái độ thận trọng hơn so với nhiều người tham gia thị trường dự đoán.

Giá crypto đã trải qua đà tăng gần như liên tục kể từ đầu tháng 11, nhờ kỳ vọng về các chính sách điều tiết thuận lợi dưới chính quyền mới. Áp lực tăng giá liên tục này đã tạo điều kiện cho một đợt điều chỉnh mạnh, theo các nhà quan sát thị trường. Thị trường Fed có thái độ hawkish hơn về lãi suất chính xác là chất xúc tác cần thiết để phá vỡ đà tăng, gây ra các khoản thanh lý vị thế đòn bẩy và buộc các nhà giao dịch mở rộng phải gọi ký quỹ.

Ảnh hưởng còn lan rộng ra ngoài thị trường tiền điện tử. Chỉ số đồng USD tăng vọt trên 108, đạt mức cao nhất kể từ cuối năm 2022, khi các nhà đầu tư chuyển hướng sang các tài sản an toàn. Lợi suất trái phiếu 10 năm cũng tăng mạnh vượt quá 4,6%, mức cao nhất kể từ tháng 5, cho thấy sự định giá lại rủi ro trên toàn bộ các thị trường tài chính. Các chỉ số chứng khoán truyền thống vẫn giữ được sự phục hồi, với S&P 500 và Nasdaq tập trung vào công nghệ phục hồi nhẹ, nhưng sự biến động vẫn rõ rệt.

Thanh lý tài sản và yếu tố kỹ thuật báo hiệu sự thận trọng trong tương lai

Việc định giá lại đột ngột đã kích hoạt các khoản bán tháo bắt buộc lớn trong các vị thế phái sinh đòn bẩy của thị trường crypto. Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy khoảng 1,2 tỷ USD các vị thế đòn bẩy trên toàn bộ các tài sản tiền điện tử đã bị thanh lý trong vòng 24 giờ sau quyết định lãi suất của Fed. Trong đó, hơn 1 tỷ USD là các vị thế mua dài hạn — đặt cược rằng giá sẽ tiếp tục tăng — đã bị tháo gỡ mạnh mẽ khi các lệnh dừng lỗ bị kích hoạt và yêu cầu ký quỹ thắt chặt hơn.

Chuỗi thanh lý này tạo thành một vòng xoáy tự củng cố của áp lực bán. Các nhà giao dịch buộc phải thoái lui cùng lúc để thoát khỏi vị thế, làm tăng tốc độ giảm giá và kích hoạt thêm các lệnh dừng lỗ. Điều kiện thanh khoản bị co lại trong giai đoạn cuối năm làm trầm trọng thêm sự biến động, khi thị trường crypto đặc biệt nhạy cảm với các thay đổi nhanh về tâm lý.

Các mức kháng cự kỹ thuật hiện nay trở nên cực kỳ quan trọng để xác định liệu đợt bán tháo này chỉ là một đợt điều chỉnh tạm thời hay bắt đầu một giai đoạn điều chỉnh lớn hơn. Bitcoin cần phải vượt và duy trì trên mức 72.000 USD, sau đó là 78.000 USD, để cho thấy xu hướng tăng chính vẫn còn nguyên vẹn. Thất bại trong việc giữ vững các mức hỗ trợ này có thể làm tốc độ bán tháo gia tăng.

Nhận định của chuyên gia: Điều chỉnh tạm thời hay là sự bắt đầu của một đợt điều chỉnh lớn?

Các nhà phân tích thị trường đưa ra các góc nhìn tinh tế về ý nghĩa của diễn biến giá gần đây. Joel Kruger, chiến lược gia thị trường tại LMAX Group, nhận định rằng các nhà đầu tư crypto ngày càng lo lắng về khả năng điều chỉnh sau khi giá nhanh chóng vượt qua 100.000 USD. “Chúng ta đã có chất xúc tác từ thị trường truyền thống,” Kruger giải thích, nhấn mạnh rằng hậu quả từ chính sách của Fed là quá lớn để thị trường bỏ qua.

Tuy nhiên, một số người trong ngành lại xem sự giảm giá này như một bước phát triển lành mạnh trong xu hướng tăng tổng thể. Azeem Khan, đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của mạng lưới layer-2 Morph, nhận xét rằng “khi bạn nhìn xa hơn và xem xét tăng trưởng theo năm, một đợt điều chỉnh như thế này cảm thấy lành mạnh.” Khan cũng lưu ý rằng hoạt động thu hoạch lỗ thuế theo mùa — khi nhà đầu tư thanh lý các vị thế lỗ để giảm thuế — có thể góp phần vào áp lực bán. Dù khó định lượng chính xác, nhưng áp lực bán theo cấu trúc này là đặc trưng của các thị trường tài chính trong những tháng cuối cùng của mỗi năm dương lịch.

Joshua Lim, nhà giao dịch tại FalconX, cho biết một số nhà đầu tư đang tích cực theo đuổi các đợt bật kỹ thuật gần đây, chuyển vốn sang các altcoin biến động mạnh và các chiến lược quyền chọn. Mô hình này cho thấy rằng dù giá giảm mạnh, một phần cộng đồng giao dịch crypto vẫn xem mức giá hiện tại là điểm vào hấp dẫn hơn là dấu hiệu của sự suy giảm thêm nữa.

Con đường phía trước của thị trường crypto vẫn phụ thuộc vào dữ liệu, dựa trên cả xu hướng chính sách của Fed và khả năng giữ vững các mức hỗ trợ kỹ thuật. Đợt điều chỉnh gần đây đã nhắc nhở các nhà tham gia rằng các diễn biến tin tức và các yếu tố vĩ mô có thể nhanh chóng đảo chiều tâm lý, nhấn mạnh tầm quan trọng của quản lý rủi ro trong phân khúc tài sản biến động này.