Sàn Giao Dịch Chia Sẻ Coin Chính của World Liberty Financial: Từ cbBTC đến WBTC Dưới Ảnh Hưởng của Justin Sun

Trong một chuyển đổi danh mục đầu tư đáng kể nhấn mạnh sự thay đổi trong động lực của lĩnh vực lưu ký tiền điện tử, World Liberty Financial—một thực thể liên kết với gia đình Trump—đã chuyển đổi khoảng 10 triệu đô la giá trị của cbBTC do Coinbase phát hành thành WBTC (Wrapped Bitcoin). Việc trao đổi này, hoàn tất trên chuỗi vào tháng 12 năm 2024, phản ánh những căng thẳng rộng hơn liên quan đến sở thích của các nhà lưu ký wrapped bitcoin và mạng lưới phức tạp các mối quan hệ tổ chức hình thành nên hệ sinh thái DeFi. Động thái này diễn ra trong bối cảnh một quyết định của tòa án mang tính bước ngoặt và ảnh hưởng ngày càng mở rộng của Justin Sun trên nhiều nền tảng crypto.

Chuyển đổi cổ phần coin trị giá 10 triệu đô la: Cơ chế trao đổi và Thời điểm

Việc chuyển đổi cổ phần coin của World Liberty Financial từ cbBTC sang WBTC liên quan đến việc chuyển đổi 102,9 cbBTC thành 103,15 WBTC—một tỷ lệ gần như tương đương với mức giá có lợi. Việc cân đối này diễn ra cùng ngày tòa án bác bỏ đơn kiện của BiT Global chống lại Coinbase, một bước ngoặt quan trọng trong cuộc tranh luận về lưu ký hiện nay.

Coinbase giới thiệu cbBTC vào tháng 9 năm 2024 như một giải pháp thay thế nội bộ cho WBTC, định vị nó như một giải pháp wrapped bitcoin gốc tối ưu cho hệ sinh thái của mình. Đến tháng 11, nền tảng này công bố kế hoạch loại bỏ WBTC khỏi danh sách của mình, trích dẫn việc phù hợp với tiêu chuẩn niêm yết của họ. Động thái này lập tức vấp phải phản ứng phản đối từ BiT Global, một thực thể lưu ký tham gia vào cấu trúc quản trị của WBTC, đã kiện Coinbase để ngăn chặn việc loại bỏ. Phán quyết của tòa bác bỏ lệnh cấm của BiT Global đã mở đường cho chiến lược loại bỏ của Coinbase, tạo ra sự không chắc chắn trên thị trường mà việc điều chỉnh cổ phần coin của World Liberty Financial đã giải quyết.

Vai trò trung tâm của Justin Sun: Từ tranh cãi về lưu ký đến vị trí cố vấn

Mối liên hệ giữa Justin Sun, người sáng lập Tron và nhân vật gây tranh cãi trong lĩnh vực crypto, với World Liberty Financial cho thấy những chính trị phức tạp xung quanh việc lưu ký wrapped bitcoin. Sun trở thành cố vấn cho World Liberty Financial sau khi mua vào cổ phần trị giá 30 triệu đô la trong WLFI tokens vào tháng 11 năm 2024, củng cố vị trí của ông trong dự án crypto của Trump.

Sự tham gia của Sun trong cuộc trò chuyện rộng hơn về wrapped bitcoin bắt nguồn từ mối liên hệ của ông với BiT Global, nơi ông hoạt động như một đối tác chiến lược chứ không phải là cổ đông trực tiếp. BitGo, tổ chức ban đầu tạo ra và duy trì quyền lưu ký độc quyền của WBTC, đã phân phối quyền kiểm soát cho ba thực thể toàn cầu vào tháng 8 năm 2024—trong đó có BiT Global—nhằm giảm thiểu rủi ro điểm thất bại đơn lẻ. BiT Global đăng ký tại Hồng Kông đã xuất hiện như một “đối tác chiến lược giữa BitGo, Justin Sun và hệ sinh thái Tron,” theo các thông báo chính thức.

Coinbase rõ ràng đã chỉ ra các mối liên hệ của Sun là vấn đề đáng lo ngại, trích dẫn lịch sử của ông về các cáo buộc gian lận và thao túng thị trường từ các cơ quan quản lý Mỹ (Sun phủ nhận các cáo buộc này). Nền tảng này mô tả các mối liên hệ này như một “rủi ro không thể chấp nhận được” đối với tính toàn vẹn của nền tảng—một lý do đã hình thành chiến lược loại bỏ và tạo cơ hội cho các lựa chọn thay thế như cbBTC. Quyết định của tòa án gián tiếp xác nhận quan điểm của Coinbase, về cơ bản đứng về phía đánh giá rủi ro của họ.

Hoạt động thị trường sau chuyển đổi cổ phần coin

Ngoài việc chuyển đổi từ WBTC sang cbBTC, World Liberty Financial đã thể hiện vị thế danh mục đầu tư tích cực trong tuần sau khi chuyển đổi lớn này. Theo dõi trên chuỗi cho thấy họ đã mua hàng triệu token AAVE (hiện giao dịch ở mức 118,02 đô la, giảm -0,98% trong 24 giờ), token LINK của Chainlink (9,19 đô la, +6,85%) và token ENA của Ethena (0,11 đô la, +6,00%). Các giao dịch này phù hợp chiến lược với các mối quan hệ hợp tác hoặc tích hợp mà World Liberty Financial đã theo đuổi, cho thấy đây là việc định vị có chủ đích trong hệ sinh thái chứ không phải đầu cơ.

Phục hồi thị trường và đà tăng của altcoin

Khi căng thẳng về lưu ký chiếm lĩnh sự chú ý của các tổ chức, Bitcoin đã thể hiện khả năng phục hồi kỹ thuật, tăng trở lại gần mức 67.950 đô la sau nhiều tuần chịu áp lực bán tháo. Sự phục hồi này đã thúc đẩy một đợt tăng giá rộng hơn của altcoin, với Ethereum tăng lên 2.050 đô la (+5,86%), Solana đạt 87,77 đô la (+6,22%), Dogecoin tiến tới 0,10 đô la (+6,36%) và Cardano hướng tới 0,30 đô la (+9,89%). Sự phục hồi này dường như chủ yếu do các yếu tố kỹ thuật—cụ thể là việc cover short và thanh khoản mỏng chứ không phải các yếu tố cơ bản mới.

Các nhà quan sát thị trường nhấn mạnh sự thận trọng về độ bền của đợt tăng này. Các mức kháng cự tại 72.000 đô la và 78.000 đô la là các điểm quyết định quan trọng cho Bitcoin; việc vượt qua các ngưỡng này một cách bền vững sẽ báo hiệu xu hướng tăng trưởng cấu trúc chứ không chỉ là phản ứng tạm thời. Một số nhà đầu tư cho rằng sự hưng phấn của altcoin xuất phát từ chiến lược luân chuyển vốn và vị thế quyền chọn, mặc dù niềm tin vào đợt tăng này vẫn còn tranh cãi.

Bức tranh lớn hơn: Sự phân quyền trong lưu ký Wrapped Bitcoin

Việc Sun có kiểm soát hạn chế trực tiếp đối với WBTC trái ngược với mô tả của Coinbase về sự tham gia của ông là vấn đề tiềm ẩn. Thành viên hội đồng quản trị Robert Liu vào tháng 10 đã duy trì rằng sự tham gia của Sun thực sự có lợi cho WBTC, trích dẫn sự thống trị của Tron trên thị trường (chiếm hơn 50% thị phần toàn cầu) và vai trò của nó trong việc lưu trữ hơn 60 tỷ đô la tài sản stablecoin. Quan điểm này làm nổi bật sự chia rẽ về triết lý mô hình lưu ký: liệu phân quyền tự nhiên có cải thiện hệ thống hay rủi ro vận hành tập trung theo cách khác dưới sự quản trị phân tán.

Chuyển đổi cổ phần coin của World Liberty Financial do đó không chỉ là một sự cân đối chiến thuật. Nó phản ánh các ưu tiên tổ chức đang hình thành xung quanh giải pháp độc quyền của Coinbase, hậu quả còn tồn đọng của áp lực pháp lý đối với các thực thể liên quan đến các nhân vật gây tranh cãi, và sự tiến hóa liên tục của tiêu chuẩn wrapped bitcoin trong hạ tầng DeFi.