Giá vàng XAUUSD giảm từ 5.600 xuống còn 5.185 đô la: Khi nào sẽ phục hồi?

Thị trường đã bước qua ngưỡng quan trọng sau khi chứng kiến sự chuyển biến kịch tính của vàng vào tháng 1 năm 2026. Sau khi đạt hiệu suất hàng tháng cao nhất kể từ năm 1980 với mức tăng vượt quá 20%, sự giảm đột ngột của giá vàng đã định hình lại bức tranh thị trường, đặt ra câu hỏi bắt buộc cho các nhà giao dịch: Đây có phải là một đợt điều chỉnh lành mạnh hay bắt đầu của một xu hướng giảm mới?

Chuyện gì đã xảy ra? Từ đỉnh đến sự sụt giảm mạnh

Phiên giao dịch ngày thứ Sáu 30 tháng 1 mang đến một cú sốc đau đớn cho các vị thế mua dài hạn. Sau khi vàng chạm mức 5.600 USD, kim loại quý này đã trải qua một đợt bán tháo mạnh, mất khoảng 4% giá trị trong một ngày, đóng cửa gần 5.185 USD. Sự giảm mạnh này không chỉ là biến động bình thường, mà phản ánh một sự chuyển đổi căn bản trong tâm lý thị trường và việc các nhà đầu tư lớn xem xét lại các rủi ro.

Trong suốt tháng 1, vàng duy trì đà mua mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi các lo ngại về địa chính trị và sự mơ hồ của kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, những tin đồn ngày càng gia tăng về khả năng bổ nhiệm một chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) theo đuổi chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, cùng với sự phục hồi của đồng USD, đã tạo ra tác động ngược lại đối với nơi trú ẩn an toàn truyền thống này.

Các yếu tố chính gây ra sự sụt giảm mạnh

1. Dự đoán chính sách tiền tệ thắt chặt hơn

Các dự đoán tập trung vào khả năng bổ nhiệm một nhân vật như Kevin Worch, nổi tiếng với quan điểm chống nới lỏng tiền tệ, làm chủ tịch Fed. Kịch bản này cho thấy chính sách tiền tệ sẽ duy trì trạng thái thắt chặt lâu hơn dự kiến, hỗ trợ đồng USD và làm giảm sức hấp dẫn của vàng, một tài sản không sinh lãi.

2. Sự phục hồi của sức mạnh đồng USD

Khi đồng USD mạnh lên, vàng trở nên đắt hơn đối với người mua bằng các đồng tiền khác, đặc biệt ở các thị trường mới nổi và châu Á, nơi nhu cầu là nền tảng chính để duy trì giá. Sự phục hồi của USD từ các mức thấp đã tạo áp lực trực tiếp lên giá vàng, kích hoạt việc định giá lại các tài sản liên quan.

3. Chốt lời sau đà tăng lịch sử

Sau khi tăng hơn 20% trong vòng một tháng, thị trường bước vào giai đoạn bão hòa rõ rệt về giá. Các nhà đầu cơ ngắn hạn và nhà đầu tư chủ động bắt đầu chốt lời tại các đỉnh lịch sử, một hành vi hoàn toàn bình thường sau các đợt tăng nhanh bất thường. Hành vi này không phản ánh sự thay đổi căn bản về triển vọng dài hạn, mà là phản ứng kỹ thuật để bảo vệ lợi nhuận.

4. Đánh giá lại rủi ro toàn cầu

Khi một số lo ngại về địa chính trị tạm thời giảm bớt và niềm tin vào thị trường được cải thiện, nhu cầu trú ẩn an toàn cấp thiết giảm xuống, cho phép các nhà đầu tư phân bổ lại danh mục sang các tài sản có lợi nhuận cao hơn khi mức độ chấp nhận rủi ro tăng lên một chút.

Phân tích kỹ thuật: Chỉ số đà giảm và các mức quan trọng

Các tín hiệu kỹ thuật xác nhận sức mạnh của đà giảm

Chỉ số MACD cho thấy một sự cắt nhau tiêu cực mạnh, với các cột màu đỏ mở rộng rõ rệt. Điều này xác nhận rằng đà bán đang chiếm ưu thế ngắn hạn, chưa có dấu hiệu mất đi sức mạnh này. Chỉ số RSI giảm mạnh từ vùng quá mua cực đoan (trên 80) xuống gần 40, cho thấy áp lực bán đã xóa bỏ phần lớn đà mua tích lũy.

Các mức quan trọng cần theo dõi

Mức kháng cự (cần vượt để tiếp tục tăng):

• 5.500 USD: Mức tâm lý mà vàng chưa giữ được
• 5.750 USD: Đường xu hướng chính của xu hướng tăng
• 6.000 USD: Đỉnh tâm lý lớn

Mức hỗ trợ (cần bảo vệ):

• 4.980 USD: Điểm phân định giữa điều chỉnh lành mạnh và sụp đổ thực sự
• 4.785 USD: Mức hỗ trợ cấu trúc sâu hơn
• 4.600 USD: Đáy tiềm năng nếu đà giảm tiếp tục

Giá hiện tại ở 5.185 USD nằm trong vùng trung gian quan trọng. Nếu giữ trên 5.250 USD, có thể báo hiệu sự bắt đầu của quá trình tích lũy, còn phá vỡ mức này có thể mở ra khả năng giảm về 4.980 USD.

Vàng sẽ đi đâu? Dự báo của các tổ chức lớn

Các dự báo của các tổ chức khác nhau dựa trên các kịch bản khác nhau:

Deutsche Bank: duy trì mục tiêu 6.000 USD vào cuối 2026, với kịch bản tăng giá có thể đẩy giá lên 6.900 USD nếu dòng vốn mạnh mẽ tiếp tục chảy vào các tài sản không đô la.

Goldman Sachs: dự báo vàng đạt 5.400 USD vào cuối 2026, dựa trên nhu cầu tổ chức ngày càng tăng và các mua vào liên tục của ngân hàng trung ương.

J.P. Morgan: dự báo thận trọng hơn, giá sẽ ổn định quanh 5.055 USD vào quý 4 năm 2026.

Sự đa dạng trong dự báo này phản ánh sự không chắc chắn thực sự của thị trường. Tuy nhiên, nhìn chung, đợt giảm này, dù mạnh, vẫn có thể chỉ là một đợt điều chỉnh trong xu hướng tăng dài hạn, chứ không phải là kết thúc của chu kỳ tăng giá lớn hơn.

Các bước tiếp theo: Nhà giao dịch nên làm gì?

Với nhà giao dịch bảo thủ: Tránh mua vào lúc này, trừ khi xuất hiện tín hiệu đảo chiều rõ ràng. Chờ mô hình đáy đôi hoặc nến có bóng dưới dài gần 5.100 hoặc 4.980 USD rồi mới vào lại.

Với nhà giao dịch năng động: Có thể xem xét mua ở mức thấp tại 4.980 hoặc 5.050 USD, mục tiêu thử thách kháng cự tại 5.500 USD.

Với nhà giao dịch ngắn hạn: Có thể tận dụng các biến động trong khoảng 5.180 – 5.300 USD cho đến khi xuất hiện tín hiệu xu hướng rõ ràng.

Tóm lại: Khi nào vàng bắt đầu hồi phục?

Dù đợt giảm giá vàng hiện tại rất mạnh, hầu hết các nhà phân tích đều xem đó là cơ hội cân bằng lại thị trường chứ không phải là kết thúc của xu hướng tăng dài hạn. Trừ khi có sự phá vỡ quyết định dưới 4.980 USD, xu hướng tăng dài hạn của vàng vẫn còn nguyên vẹn.

Các yếu tố hỗ trợ vàng dài hạn vẫn còn nguyên: bất ổn địa chính trị, rủi ro kinh tế, đồng tiền yếu của các nước mới nổi. Hai tuần tới sẽ là thời điểm quyết định xem thị trường có thể ổn định hay tiếp tục giảm, trong đó theo dõi dữ liệu lạm phát Mỹ và diễn biến chính sách tiền tệ sẽ cực kỳ quan trọng để dự đoán hướng đi tiếp theo của vàng.