Dự đoán giá vàng: Liệu đà tăng có tiếp tục bất chấp các điều chỉnh gần đây?

Chú ý của các nhà giao dịch và nhà đầu tư đang hướng về việc hiểu xu hướng giá vàng trong thời gian tới, đặc biệt sau làn sóng biến động mạnh gần đây của thị trường. Dự báo giá vàng cho những ngày tới phản ánh một bức tranh phức tạp gồm áp lực ngắn hạn và hỗ trợ dài hạn, với câu hỏi chính vẫn còn đó: Liệu các đợt điều chỉnh gần đây có phải là dấu hiệu kết thúc xu hướng tăng hay chỉ là một bước chỉnh sửa cần thiết trong một xu hướng tăng rộng hơn?

Các yếu tố cơ bản đằng sau sự dao động của giá vàng gần đây

Thị trường vàng đã trải qua một bước chuyển biến đột phá trong những tuần cuối tháng 1 năm 2026, khi kim loại quý bắt đầu một đợt chốt lời quy mô lớn sau khi đạt được mức lợi nhuận vượt quá 20% trong tháng, lớn nhất kể từ năm 1980. Những thành quả này tạo ra trạng thái quá mua, thúc đẩy các nhà đầu tư và nhà giao dịch tổ chức chốt lời ở mức gần các đỉnh lịch sử.

Yếu tố thứ hai góp phần vào việc giảm giá liên quan đến các diễn biến chính trị liên tiếp tại Mỹ, khi các đồn đoán về khả năng bổ nhiệm một chủ tịch mới của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (Fed) có thể theo đuổi chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Những diễn biến dự kiến này đã làm sống lại kịch bản duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn thay thế.

Ảnh hưởng của chính sách tiền tệ và đồng USD đến xu hướng của kim loại quý

Hiệu suất của vàng liên quan chặt chẽ đến hành trình của đồng USD và chính sách tiền tệ của Fed. Khi đồng USD phục hồi sau trạng thái yếu, vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua nước ngoài, đặc biệt tại các thị trường mới nổi và châu Á, nơi họ chiếm phần lớn nhu cầu. Đồng USD mạnh hơn làm cho các tài sản tính theo USD trở nên hấp dẫn hơn so với các nơi trú ẩn truyền thống như vàng.

Về mặt chính sách tiền tệ, sự không chắc chắn về xu hướng lãi suất vẫn là một yếu tố thúc đẩy mạnh mẽ. Fed giữ nguyên lãi suất mà không đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc giảm, phần nào giải thích cho sự yếu đi của vàng gần đây. Tuy nhiên, sự yếu này có vẻ chỉ mang tính ngắn hạn, miễn là các rủi ro địa chính trị và kinh tế vẫn còn đe dọa thị trường toàn cầu.

Cơ chế hiện tại phản ánh mối quan hệ phức tạp giữa vàng và đồng USD, khi nhu cầu dao động giữa việc xem vàng như một nơi trú ẩn an toàn và một tài sản bị áp lực bởi sức mạnh của đồng tiền Mỹ. Sự song song này khiến giá vàng rất nhạy cảm với bất kỳ diễn biến nào về chính sách tiền tệ của Mỹ.

Phân tích kỹ thuật: Vàng sẽ đi về đâu từ đây?

Phân tích kỹ thuật cho thấy vàng đang ở giai đoạn chuyển tiếp quan trọng. Giá đã giảm từ mức đỉnh gần 5.600 USD xuống quanh 5.185 USD, phản ánh việc phá vỡ các đường xu hướng tăng chính đã kiểm soát thị trường suốt tháng 1.

Các chỉ số động lượng gửi tín hiệu tiêu cực ngắn hạn. Chỉ số MACD cho thấy một sự cắt chéo tiêu cực mạnh với các cột màu đỏ mở rộng rõ ràng, xác nhận xu hướng giảm đang chiếm ưu thế. Chỉ số RSI giảm mạnh từ vùng quá mua cực đoan xuống gần 40, cho thấy toàn bộ động lượng mua đã cạn kiệt và thị trường đang bước vào giai đoạn “tìm đáy”.

Các mức hỗ trợ cần theo dõi:

• Mức hỗ trợ: 4.980 USD, 4.785 USD, 4.600 USD
• Mức kháng cự: 5.500 USD, 5.750 USD, 6.000 USD

Hành vi giá hiện tại cho thấy nỗ lực ban đầu để giữ vững quanh 5.185 USD, nhưng do thiếu tín hiệu đảo chiều rõ ràng, mức này có thể bị phá vỡ nếu đà giảm tiếp tục. Kịch bản khả thi nhất là sẽ còn dao động thêm trước khi hình thành đáy rõ ràng.

Dự báo của các tổ chức lớn về giá vàng trong năm 2026

Các tổ chức tài chính lớn có quan điểm khác nhau về xu hướng giá vàng, nhưng nhìn chung vẫn tích cực một cách thận trọng:

Deutsche Bank duy trì mục tiêu 6.000 USD/oz vào cuối 2026, với kịch bản tăng giá có thể đưa giá lên 6.900 USD nếu dòng vốn mạnh mẽ tiếp tục chảy vào các tài sản không phải USD.

Goldman Sachs dự báo vàng đạt 5.400 USD vào cuối 2026, dựa trên nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức và mua vào của các ngân hàng trung ương, đặc biệt tại các thị trường mới nổi tìm cách đa dạng hóa dự trữ.

J.P. Morgan có dự báo thận trọng hơn, dự kiến giá sẽ ổn định quanh 5.055 USD vào quý IV năm 2026. Ngân hàng cho biết việc vàng vượt qua mức 5.200 USD gần đây đã khiến thị trường định giá lại nhanh hơn dự kiến về xu hướng tương lai.

Sự đa dạng trong dự báo này phản ánh sự không chắc chắn về chính sách tiền tệ toàn cầu, nhưng vẫn khẳng định có nền tảng vững chắc cho kỳ vọng tăng giá trung và dài hạn.

Tiến tới phía trước: Nên mua hay chờ đợi?

Dự báo giá vàng trong vài tuần tới mang xu hướng trung lập nhưng cẩn trọng trong ngắn hạn. Mua vào ở mức hiện tại khá rủi ro, đặc biệt khi chưa có tín hiệu đảo chiều rõ ràng. Kịch bản cân bằng hơn là chờ hình thành đáy rõ ràng, có thể qua mô hình đáy đôi hoặc nến có bóng dài phía dưới gần các mức 5.100 hoặc 4.980 USD.

Mức quan trọng cần theo dõi là 5.250 USD, nơi đây là vùng phân cách giữa điều chỉnh lành mạnh và việc tiếp tục xu hướng tăng. Nếu vàng giữ vững trên mức này, có thể sẽ cho thấy sự hỗ trợ mạnh mẽ cho xu hướng tăng dài hạn.

Trong phạm vi rộng hơn, triển vọng vẫn tích cực. Các rủi ro địa chính trị còn tồn tại, nhu cầu phòng ngừa của các ngân hàng trung ương vẫn cao, và sự mơ hồ về chính sách tiền tệ toàn cầu vẫn là các yếu tố hỗ trợ vàng dài hạn. Các đợt giảm giá thêm sẽ là cơ hội đầu tư cho những ai nhìn thị trường theo góc độ dài hạn.

Tóm lại: Dự báo giá vàng vẫn tích cực bất chấp biến động

Dù giá đã trải qua những biến động mạnh gần đây, dự báo về vàng vẫn tích cực một cách thận trọng. Các đợt điều chỉnh hiện tại chủ yếu là cần thiết về mặt kỹ thuật để cân bằng lại sau các đợt tăng vượt trội, chứ không phải là một sự đảo chiều căn bản của xu hướng tăng dài hạn.

Các yếu tố hỗ trợ dài hạn vẫn còn nguyên vẹn: rủi ro địa chính trị liên tục, việc xem xét lại chính sách tiền tệ, và nhu cầu tổ chức ngày càng tăng. Các nhà giao dịch chờ điểm vào tốt hơn có thể tìm thấy ở các mức thấp đã đề cập, còn các nhà đầu tư dài hạn không nên bỏ qua các áp lực ngắn hạn.