Bảo hiểm Mỹ nâng xếp hạng ASMPT(00522) lên "Mua" mục tiêu giá điều chỉnh lên 150 HKD

Theo một báo cáo nghiên cứu do Bank of America Securities công bố, ASMPT (00522) dự kiến sẽ mở ra một sự phục hồi đáng kể hơn từ nửa cuối năm 2026 đến hai năm tới, sử dụng tỷ lệ giá-thu nhập dự báo là 34 lần vào năm 2027, nâng giá mục tiêu từ 95 đô la Hồng Kông lên 150 đô la Hồng Kông và nâng xếp hạng từ “trung lập” lên “mua”.

Ngân hàng tin rằng công nghệ thiết bị hàn áp suất nhiệt (TCB) của Tập đoàn nên được áp dụng bởi nhiều loại nhà sản xuất chip bộ nhớ/logic khác nhau. Việc mở rộng năng lực sản xuất phụ trợ và nâng cấp thông số kỹ thuật của các nhà sản xuất chất bán dẫn có thể thúc đẩy tập đoàn bán nhiều thiết bị TCB hơn. Tập đoàn kỳ vọng tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu mạnh mẽ (tốc độ tăng trưởng kép hàng năm hơn 30%) trong ba năm tới, doanh thu đạt mức cao giữa chu kỳ, tỷ suất lợi nhuận gộp vượt quá 40% và doanh thu liên quan bền vững.

Bank of America Securities cho biết, mặc dù không giả định rằng tập đoàn chiếm hơn 50% thị phần trong lĩnh vực TCB, nhưng họ tin rằng thị phần từ 20% đến 30% là đủ để hỗ trợ doanh thu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng trưởng mạnh mẽ của tập đoàn từ nửa cuối năm nay sang hai năm tới. Tuy nhiên, do chi tiêu vốn của các nhà sản xuất chip tập trung vào chi tiêu vốn đầu cuối, dự kiến doanh thu của tập đoàn trong quý I và quý II năm nay có thể duy trì ở mức thấp lần lượt ở mức 3,6 tỷ đô la Hồng Kông và 3,8 tỷ đô la Hồng Kông (chỉ bằng hoặc thấp hơn mức giữa chu kỳ), nhưng sẽ dần phục hồi từ nửa cuối năm nay (khoảng 4 tỷ đô la Hồng Kông mỗi quý) đến năm 2027 (40 đến 5 tỷ đô la Hồng Kông).