Trump viện dẫn "khủng hoảng thanh toán" để đề xuất thu 15% thuế toàn cầu, nhà kinh tế học: khủng hoảng không tồn tại, thách thức pháp lý đang trên đường

Thông qua việc ban hành thuế quan toàn cầu mới, Tổng thống Mỹ Donald Trump không chỉ cố gắng sửa chữa chính sách thương mại đã mất hiệu lực do Tòa án Tối cao bác bỏ, mà còn tuyên bố rằng nền kinh tế lớn nhất thế giới đang đối mặt với khủng hoảng cán cân thanh toán quốc tế sâu sắc.

Theo thông tin từ APP Tài chính Zhitong, luận điểm của chính quyền Trump gặp phải vấn đề cốt lõi là: nhiều nhà kinh tế học cũng như thị trường tài chính cho đến nay chưa thấy Mỹ đứng trên bờ vực của bất kỳ vách đá nào như vậy. Điều này có nghĩa là, thuế nhập khẩu mới của ông dường như rất có thể sẽ dẫn đến một cuộc thách thức pháp lý khác và mang lại nhiều bất định hơn cho các đối tác thương mại, doanh nghiệp, người tiêu dùng và nhà đầu tư.

Để đưa ra mức thuế 10% (sau đó Trump nâng lên 15%) nhằm thay thế thuế quan bị Tòa án Tối cao tuyên vô hiệu trong quyết định mang tính bước ngoặt vào thứ Sáu tuần trước, Trump đã viện dẫn Điều 122 của Luật Thương mại năm 1974. Điều luật này cho phép Tổng thống Mỹ áp dụng thuế tối đa 150 ngày trong trường hợp “xuất hiện vấn đề thanh toán quốc tế căn bản”. Các tình huống này bao gồm “thâm hụt cán cân thanh toán quốc tế lớn và nghiêm trọng của Mỹ” cũng như “sự mất giá đáng kể của đồng đô la sắp xảy ra”.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent trong một cuộc phỏng vấn vào Chủ nhật cho biết, thuế mới sẽ là tạm thời, nhằm đảm bảo dòng thu ngân sách tiếp tục chảy vào Bộ Tài chính, và cuối cùng sẽ được thay thế bằng các loại thuế khác dựa trên các quyền hạn khác, các quyền hạn này “đã bị thách thức hơn 4000 lần kể từ nhiệm kỳ đầu của tổng thống”.

“Chúng tôi sẽ xem Quốc hội phản ứng thế nào, nhưng Điều 122 có thể là một cây cầu kéo dài năm tháng, trong thời gian đó, các cuộc điều tra về thuế theo Điều 232 và Điều 301 sẽ hoàn tất,” Bessent nói, đề cập đến các quyền hạn thuế khác cần điều tra trước khi thực thi. “Vì vậy, đây giống như một cây cầu, chứ không phải là một cơ sở vĩnh viễn.”

Ông bổ sung rằng, Điều 122 là “một quyền hạn rất mạnh mẽ”. Bessent không nói rõ liệu thuế mới có cần thiết để giải quyết khủng hoảng thanh toán cụ thể hay không. Bộ Tài chính vào Chủ nhật đã không phản hồi yêu cầu bình luận.

Lệnh hành pháp của Trump ký vào thứ Sáu để công bố thuế nhập khẩu mới xem thâm hụt thương mại của Mỹ và các dòng chảy vốn khác là bằng chứng của “thâm hụt cán cân thanh toán quốc tế lớn và nghiêm trọng”.

Một trong những vấn đề mà Trump nêu ra là vị thế đầu tư quốc tế ròng của Mỹ, tức là chênh lệch giữa đầu tư ra nước ngoài của Mỹ và đầu tư của nước ngoài vào Mỹ, hiện đang ở mức thâm hụt 26 nghìn tỷ USD.

Ông không đề cập đến việc, việc sử dụng thuế để thúc đẩy các công ty Mỹ và nước ngoài tăng đầu tư tại Mỹ sẽ làm số này càng phình to hơn. Ông cũng không đề cập đến báo cáo mới nhất của Cục Thống kê Kinh tế Mỹ vào tháng 1 về vị thế này, trong đó chỉ ra rằng, sự tăng vọt định giá của thị trường chứng khoán Mỹ mà Trump ca ngợi là sự thể hiện niềm tin vào Mỹ, cũng là một trong những nguyên nhân chính khiến vị thế đầu tư âm của Mỹ gia tăng.

Hầu hết các nhà kinh tế đều nhận thấy vấn đề là, mặc dù tổng thống đã đưa ra tuyên bố, nhưng không có bằng chứng cho thấy Mỹ không thể thanh toán các hóa đơn hoặc thực hiện nghĩa vụ với các nhà đầu tư quốc tế. Nếu thực sự có tình huống đó, thị trường tài chính sẽ bán tháo các tài sản của Mỹ, và do mất niềm tin vào nền kinh tế Mỹ cũng như đồng tiền dự trữ chính, đồng đô la sẽ sụp đổ.

“Với tư cách là cựu Phó Tổng giám đốc Quỹ Tiền tệ Quốc tế, tôi muốn nói rằng Mỹ không gặp vấn đề thanh toán quốc tế căn bản nào,” Gita Gopinath, cựu Phó Tổng giám đốc IMF, đăng trên mạng xã hội vào Chủ nhật.

Bà bổ sung rằng, “150 ngày thuế quan sẽ không kéo dài để giảm thâm hụt thương mại. Nó chủ yếu sẽ gây ra biến động trong các số liệu thương mại, vì các nhà nhập khẩu sẽ cố gắng tận dụng thời điểm mua hàng để tránh thuế.”

Trong thời gian chính quyền Biden, Jay Shambaugh, người từng giữ chức vụ cao nhất về các vấn đề quốc tế tại Bộ Tài chính Mỹ, cho biết, mặc dù Trump đã đưa ra tuyên bố, nhưng không có bằng chứng cho thấy Mỹ đang đối mặt với khủng hoảng cán cân thanh toán quốc tế.

“Điều đó sẽ là một tình huống không có dòng tiền đủ để cân bằng tất cả các dòng chảy vốn ra vào quốc gia,” Shambaugh nói. Tuy nhiên, thực tế không phải vậy, vì dòng chảy tài chính vào quốc gia cân bằng với thâm hụt thương mại. Shambaugh nói rằng, nếu không đúng như vậy, điều đó sẽ thể hiện qua việc đồng đô la “bị mất giá nhanh chóng do không ai muốn đầu tư vào Mỹ để bù đắp cho dòng chảy ra.”

Một cựu quan chức cao cấp khác của Bộ Tài chính Mỹ, Mark Sobel, cho rằng, toàn bộ tiền đề này dựa trên một quan điểm cũ kỹ về kinh tế Mỹ, cũng như di sản của hệ thống tỷ giá cố định Bretton Woods và chế độ vàng đã biến mất từ lâu. Ông cũng cho rằng, Trump đã nhắm vào mục tiêu sai lầm.

“Chủ tịch nên quan tâm hơn đến triển vọng tài chính. Nhiều ước tính chỉ ra rằng, thâm hụt ngân sách của chúng ta trong mười năm tới trung bình khoảng 6% GDP mỗi năm, và còn cao hơn nữa,” Sobel nói. “Đây là lượng trái phiếu chính phủ khổng lồ mà thị trường toàn cầu cần tiêu hóa, có thể đẩy lãi suất tăng lên.”

Lần cuối cùng một tổng thống Mỹ áp thuế để giải quyết vấn đề cán cân thanh toán quốc tế là vào năm 1971, khi Richard Nixon áp dụng thuế 10%, chỉ kéo dài vài tháng nhằm buộc các nước khác đàm phán lại tỷ giá cố định và giải quyết vấn đề định giá quá cao của đô la. Thời điểm đó, vấn đề thanh toán căn bản của Mỹ là dự trữ vàng không đủ để phù hợp với giá trị của đồng đô la, khiến các nhà đầu cơ bắt đầu tấn công đồng đô la.

Thực tế, Điều 122 là một phần của luật do Quốc hội ban hành để ứng phó với thuế của Nixon, nhằm đảm bảo việc sử dụng của tổng thống trong tương lai có giới hạn.

Một số nhà kinh tế khác cho rằng, việc Trump viện dẫn Điều 122 có lý do nhất định.

Brad Setzer, từng làm việc tại Bộ Tài chính và Bộ Thương mại, hiện là thành viên của Ủy ban Quan hệ Ngoại giao, cho biết, hiện tại, thâm hụt tài khoản vãng lai của Mỹ khoảng 3-4% GDP là đủ lớn để có thể gọi là “lớn và nghiêm trọng.”

Tuy nhiên, liệu Mỹ có thực sự gặp “vấn đề thanh toán quốc tế căn bản” hay không là một câu hỏi khó hơn, ông viết trong một loạt bài đăng trên mạng xã hội vào Chủ nhật. “Thâm hụt lớn,” Setzer nói. Nhưng ông cho biết, dòng vốn đầu tư danh mục vào Mỹ năm 2025 vẫn đủ mạnh để bù đắp cho thâm hụt 500 tỷ USD, “và đồng đô la hiện đang khá mạnh.”

Một số chuyên gia thương mại cho rằng, việc Trump viện dẫn khủng hoảng cán cân thanh toán quốc tế để áp thuế có thể khiến Mỹ hoặc các quốc gia khác báo cáo các biện pháp này lên Tổ chức Thương mại Thế giới, điều này có thể dẫn đến việc IMF can thiệp và yêu cầu phán quyết xem Mỹ có thực sự đang đối mặt với khủng hoảng đủ để biện minh cho việc áp thuế hay không.

Các biện pháp thuế mới của Trump và lý do của chúng cuối cùng cũng có thể trở lại Tòa án Tối cao.

“Tôi không rõ liệu ông ấy có đáp ứng đủ điều kiện của Điều 122 hay không, cũng như lý do tồn tại của luật này còn hay không, vì Mỹ đã từ bỏ chế độ bản vị vàng,” Jennifer Hillman, cựu luật sư thương mại cao cấp của Mỹ và thẩm phán, hiện giảng viên tại Trường Luật Đại học Georgetown, nói.

Bà cho biết, các vụ kiện như vậy sẽ không rõ ràng như vụ Trump thua kiện vào thứ Sáu tuần trước, trong đó Tòa án Tối cao nhận thấy rằng, luật năm 1977 mà ông ban đầu dựa vào thậm chí không đề cập đến từ “thuế quan”.

Chuyên gia luật nổi tiếng Neil Katyal, người bảo vệ vụ kiện chống thuế toàn cầu của Trump tuần trước, cho biết, nếu thuế mới của Trump bị thách thức, ông có thể gặp vấn đề là chính các luật sư của ông đã từng tranh luận rằng, Điều 122 không áp dụng trong trường hợp này.

Luật sư chính phủ trong một tài liệu năm ngoái viết rằng: “(Điều 122) cũng không rõ ràng về mặt áp dụng, vì các mối lo ngại mà tổng thống xác định khi tuyên bố tình trạng khẩn cấp bắt nguồn từ thâm hụt thương mại, điều này về mặt khái niệm khác với thâm hụt cán cân thanh toán quốc tế.”

Setzer cho rằng, điều này có thể không mang ý nghĩa thực tế.

Dù tin rằng lý do của Trump về thuế quan sẽ cuối cùng được trình lên tòa, “nhưng tôi nghĩ rằng các vụ kiện liên quan đến ý nghĩa của vấn đề thanh toán căn bản và thâm hụt cán cân thanh toán quốc tế sẽ không được giải quyết trong vòng 150 ngày,” ông viết. “Vì vậy, dự đoán của tôi là, trước khi tòa ra phán quyết, các mức thuế sẽ hết hạn.”