Anh Quốc thiếu một nhóm Bảy Tuyệt Vời, nhưng ít nhất cũng có một cổ phiếu meme

Về lý thuyết, thị trường máy tính nhỏ, giá rẻ nên đã bão hòa. Hầu hết các hobbyist muốn sở hữu chúng đã có vài chiếc. Các mẫu cũ phù hợp cho chơi game cổ điển và sửa chữa, trong khi các khách hàng công nghiệp ít khi cần nâng cấp. Tuy nhiên, cổ phiếu của Raspberry Pi, nhà sản xuất các thiết bị đơn giản trên bo mạch tại Cambridge, đã tăng vọt trong tuần này.

Lý do, rõ ràng, là do sự hưng phấn bùng nổ từ các hobbyist AI chơi với OpenClaw, một trợ lý cá nhân chạy trên máy tính gia đình. Thể hiện mới của hiệu quả AI này có thể thực hiện nhiều nhiệm vụ hữu ích, quản lý email, lịch trình và ứng dụng chat, nhưng nhiều lỗ hổng bảo mật khiến người dùng thường chạy nó trên phần cứng rẻ tiền riêng biệt.

Do đó, sự phấn khích tăng cao và sự ra đời của một cổ phiếu meme mới của Vương quốc Anh. Sau khi tăng khoảng 25% vào thứ Ba, giá trị của Raspberry Pi đạt mức P/E khoảng 44 lần, cao ngất so với các công ty phần cứng khác. Dell Technologies giao dịch ở mức khoảng 10 lần, theo LSEG. Trước đó một ngày, cổ phiếu của Raspberry Pi đã được đẩy lên bởi một bài đăng viral về chọn cổ phiếu trên X, và đã giao dịch ở mức 30 lần P/E.

Trong công bằng, Raspberry Pi có nhiều nội dung hơn một số “ngôi sao” đầu tư bán lẻ trước đây. Ví dụ, giả sử mức P/E trước khi tăng là hợp lý. Để biện minh cho vốn hóa thị trường 220 triệu bảng mà công ty đã thêm vào thứ Ba, nó cần tạo ra khoảng 7,3 triệu bảng lợi nhuận bổ sung, điều mà Lex tính toán là sẽ liên quan đến việc bán thêm khoảng 1,6 triệu thiết bị mỗi năm, giả định các chi phí bao gồm lương và marketing giữ ổn định. Đó là chưa đến một phần tư mức doanh số hàng năm hiện tại — khá lớn nhưng không phải là không thể.

Điều gì nếu mức 30 lần P/E đó đã quá cao? Nếu so sánh công bằng hơn với Dell, ở mức 10 lần lợi nhuận, công ty cần bán thêm khoảng 5 triệu bo mạch mỗi năm, tăng 70% so với hiện tại. Tuy nhiên, điều này là khả thi trong vài năm tới.

Vấn đề đặt ra là liệu công ty có thể đáp ứng được nhu cầu đó không. Raspberry Pi, tối đa, có thể sản xuất khoảng 12 triệu thiết bị. Nhưng họ đang đối mặt với cạnh tranh về nguồn lực đang trở nên khan hiếm đột ngột. Samsung, SK Hynix và Micron đang chuyển đổi công suất từ các chip nhớ cũ sang các loại mới được các “hyperscaler” AI ưa chuộng. Giá chợ của các chip DDR4 cũ đôi khi đã gấp bốn lần DDR5 mới hơn, các nhà phân tích tại Peel Hunt ước tính.

Ít nhất Raspberry Pi còn đủ nguồn cung DDR4 để đáp ứng nhu cầu ngắn hạn. Khoảng một phần ba các bo mạch của họ sử dụng chip cũ hoặc không sử dụng bộ nhớ RAM động, hay DRAM, hoàn toàn. Họ cũng đã bắt đầu tự sản xuất các vi mạch của riêng mình. Tuy nhiên, hiện tượng OpenClaw có thể mất đà. Nhưng đối với những người tin tưởng vào AI đang vội vàng “bán khống” phần mềm, các nhà quản lý tài sản và thậm chí ngành vận tải, việc đầu tư vào các máy tính nhỏ bé này không phải là chiến lược tồi.