5大 nhà phân tích AI xu hướng: Cổ phiếu Nvidia "có thể vượt thị trường vào nửa cuối năm 2026"

Investing.com - Dưới đây là các xu hướng quan trọng nhất của các nhà phân tích trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) trong tuần này.

Nắm bắt các xu hướng phân tích AI mới nhất từ InvestingPro

Citi cho rằng nên mua cổ phiếu Nvidia trước khi hoạt động mạnh mẽ trong nửa cuối năm

Citi khuyến nghị nhà đầu tư tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu Nvidia (NASDAQ:NVDA) trước khi dự kiến giá cổ phiếu này sẽ vượt thị trường vào nửa cuối năm 2026, nhờ vào đà sản phẩm mạnh mẽ và khả năng dự báo nhu cầu trong năm 2027 được cải thiện.

Nhà phân tích Atif Malik trong một báo cáo xem trước cho biết, công ty dự kiến doanh thu quý tháng 1 đạt 67 tỷ USD, cao hơn dự báo của thị trường là 65,6 tỷ USD, và hướng dẫn doanh số quý tháng 4 là 73 tỷ USD, trong khi dự kiến chung của thị trường là 71,6 tỷ USD.

Quan điểm tăng giá này phần nào bắt nguồn từ chu kỳ sản phẩm của công ty. Malik dự đoán việc tiếp tục thúc đẩy các nền tảng B300 và Rubin sẽ thúc đẩy doanh số bán hàng trong nửa cuối năm 2026 tăng 34% so với quý trước, trong khi nửa đầu năm tăng 27%.

Ông lưu ý, “Phần lớn các nhà đầu tư đã vượt ra khỏi việc chú ý đến báo cáo tài chính, chuyển hướng sang Hội nghị GTC hàng năm của Nvidia diễn ra vào giữa tháng 3, dự kiến công ty sẽ trình bày chi tiết lộ trình suy luận sử dụng SRAM IP của Groq với độ trễ thấp, và cung cấp ‘triển vọng sớm về doanh số AI năm 2026/27’.”

Về khả năng sinh lời, nhà phân tích dự đoán tỷ lệ lợi nhuận gộp cho năm tài chính 2027 khoảng 75%, giả định chi phí hoạt động tăng hơn 30%, phù hợp với xu hướng của năm tài chính 2026.

Về mối lo ngại chi tiêu quá mức của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn, nhà phân tích cho biết, khi nhu cầu hạ tầng AI tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng doanh thu đám mây, các khoản đầu tư này “sẽ mang lại lợi ích lâu dài.”

Ông cũng thừa nhận cạnh tranh trong lĩnh vực suy luận ngày càng gay gắt, nhưng dự đoán Nvidia sẽ “tiếp tục giữ vị trí dẫn đầu trong các tác vụ huấn luyện và suy luận tập trung vào suy luận.”

Citi duy trì xếp hạng mua và mục tiêu giá 270 USD, tổng kết rằng cổ phiếu này “trông rất hấp dẫn, và khi khả năng dự báo nhu cầu kéo dài đến năm 2027, cổ phiếu này có thể vượt thị trường trong nửa cuối năm 2026.”

Morgan Stanley xem Amazon là nhà chiến thắng AI thế hệ mới bị đánh giá thấp

Morgan Stanley xếp Amazon (NASDAQ:AMZN) là cổ phiếu ưu tiên, cho rằng AWS và hoạt động bán lẻ vẫn là những lợi ích bị đánh giá thấp trong làn sóng AI, giúp công ty có khả năng thúc đẩy và nắm bắt giai đoạn tiếp theo của cuộc cách mạng do AI dẫn dắt.

Dù các nhà đầu tư vẫn tranh luận về lợi nhuận từ các khoản đầu tư lớn vào AI, nhà phân tích Brian Nowak vẫn giữ quan điểm tích cực trong bối cảnh “tình hình không chắc chắn này”, và nhấn mạnh hai yếu tố có thể giúp đánh giá lại cổ phiếu.

Yếu tố đầu tiên tập trung vào sự bền vững của tăng trưởng AWS. Nowak cho biết, xu hướng nhu cầu vẫn mạnh mẽ, các đơn hàng tồn đọng hỗ trợ tăng trưởng hơn 30% trong một thời gian dài. Tuy nhiên, ông lưu ý, tốc độ tăng trưởng hiện tại bị hạn chế bởi việc đưa vào hoạt động năng lực trung tâm dữ liệu mới.

Ông sử dụng phân tích “tỷ suất lợi nhuận đầu tư vốn” để đánh giá lợi nhuận từ AI, chỉ số này đo lường doanh thu gia tăng so với chi phí vốn trong năm trước. Trong kịch bản cơ bản của ông, lợi nhuận ẩn chứa thấp hơn trung bình dài hạn khoảng 50%, cho thấy nếu các trung tâm dữ liệu bắt đầu hoạt động đúng tiến độ, doanh thu AWS có thể tăng cao hơn.

Nowak ước tính, mỗi 5% tăng lợi nhuận sẽ giúp tăng trưởng AWS thêm khoảng 130 điểm cơ bản, và nếu đạt khoảng 0,45 USD, có thể đẩy tăng trưởng doanh thu hàng năm của AWS lên trên 30%.

“Với việc AWS mở rộng thêm nhiều trung tâm dữ liệu, lợi nhuận này sẽ cải thiện, và AWS sẽ tiếp tục tăng tốc,” ông viết.

Yếu tố thứ hai là các hoạt động thương mại đại lý. Theo Nowak, việc mở rộng kho hàng cuối cùng, hạ tầng ngày càng phát triển và đầu tư công nghệ liên tục giúp Amazon giữ vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực mua sắm qua đại lý theo chiều dọc và chiều ngang.

Ông chỉ ra rằng, nền tảng đại lý độc quyền của công ty, Rufus, đã đóng góp khoảng 140 điểm cơ bản vào tổng doanh số giao dịch hàng hóa (GMV) trong quý IV năm 2025.

Amazon cũng thừa nhận cần “tìm kiếm chung các trải nghiệm khách hàng tốt hơn” với các đại lý AI theo chiều ngang, và cho biết “chúng tôi vẫn duy trì nhiều cuộc đối thoại”, điều này cho thấy có thể sẽ có các mối quan hệ hợp tác trong tương lai.

“Chúng tôi mong đợi sự xuất hiện của các đối tác đại lý AI của AMZN, điều này sẽ giúp nhà đầu tư tự tin hơn về vị thế dài hạn của Amazon,” Nowak viết.

Evercore đưa Dell Technologies vào danh sách chiến thuật vượt thị trường trước khi công bố kết quả kinh doanh

Evercore dự kiến trước khi công bố kết quả quý tháng 1 vào tuần tới, sẽ đưa Dell Technologies (NYSE:DELL) vào danh sách chiến thuật vượt thị trường, cho rằng nhà sản xuất phần cứng này có khả năng vượt xa dự báo doanh thu và lợi nhuận hiện tại.

Ngân hàng này dự đoán Dell sẽ vượt qua dự báo chung của thị trường là 31,4 tỷ USD doanh thu và 3,52 USD lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, nhờ vào “xu hướng nhu cầu mạnh mẽ gần đây đối với phần cứng truyền thống (PC/server) và tính toán AI.”

Evercore cũng xem xét các biến động giá bộ nhớ là yếu tố tích cực gần đây. Khi lo ngại về tăng giá bộ nhớ gia tăng, tổ chức này cho rằng Dell hưởng lợi từ việc khách hàng mua sớm hơn dự kiến để tránh giá cao hơn, đặc biệt là đối với PC và máy chủ truyền thống.

Trong nhóm giải pháp hạ tầng, nhu cầu về máy chủ AI vẫn là câu chuyện trung tâm. Trong quý tài chính thứ 3, Dell đã đặt hàng AI trị giá 12,3 tỷ USD, đơn hàng tồn đọng đạt 18,4 tỷ USD, và dự kiến doanh thu AI trong năm tài chính 2026 là 25 tỷ USD. Evercore cho biết, dự báo này có nghĩa là doanh thu AI trong quý tháng 1 sẽ vượt quá 9 tỷ USD.

Về mảng khách hàng cá nhân, dữ liệu sơ bộ của IDC cho thấy Dell đã chiếm khoảng 1 điểm phần trăm thị phần trong quý cuối cùng, lần đầu tiên trong hơn ba năm có sự tăng trưởng về thị phần.

Tuy nhiên, Evercore dự đoán sẽ có áp lực lợi nhuận ngắn hạn. Dự báo chung của thị trường hiện tại là lợi nhuận gộp giảm khoảng 90 điểm cơ bản so với quý trước, xuống còn 20,2%, và giảm 410 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái, phần lớn do áp lực về giá bộ nhớ sớm.

Tuy nhiên, công ty nhấn mạnh rằng, “Dell đã chuyển sang các chiến lược định giá linh hoạt hơn và rút ngắn thời gian báo giá, nhằm bảo vệ lợi nhuận trong tương lai.”

Trong viễn cảnh dài hạn hơn, Evercore dự đoán ban lãnh đạo sẽ trình bày kế hoạch đạt mức tăng trưởng doanh thu ít nhất là mức cao của năm dương lịch 2027 và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng từ 10% đến 15%, dựa trên mở rộng lợi nhuận gộp, đòn bẩy hoạt động và mua lại cổ phiếu.

Đặc biệt, trong lĩnh vực máy chủ AI, nhà phân tích dự đoán “khi Rubin tiến triển, doanh thu sẽ tăng mạnh,” có thể đạt từ 35 đến 40 tỷ USD, đồng thời duy trì lợi nhuận trung bình một chữ số ổn định.

Evercore duy trì xếp hạng vượt thị trường cho cổ phiếu này và hạ mục tiêu giá xuống còn 160 USD.

Needham nâng xếp hạng của Arista dựa trên xu hướng nhu cầu cải thiện

Needham & Company hôm thứ Năm nâng xếp hạng của Arista (NASDAQ:ADI) từ giữ sang mua, với lý do xu hướng hoạt động tích cực hơn, kết quả gần đây ổn định và nhu cầu các thị trường trọng điểm cải thiện, dự kiến sẽ tiếp tục hỗ trợ lợi nhuận và giá cổ phiếu.

Nhà phân tích N. Quinn Bolton cho biết, sau khi báo cáo quý đầu tiên vượt kỳ vọng và hướng dẫn " rõ ràng cao hơn dự kiến," công ty “không thể tiếp tục chờ đợi nữa.”

Dù cổ phiếu đã tăng hơn 40% kể từ báo cáo quý 4 năm tài chính 2025 của Arista, trong khi chỉ số S&P 500 tăng 2,6%, Needham vẫn cho rằng còn dư địa tăng thêm.

Họ đặt mục tiêu giá 400 USD dựa trên kỳ vọng lợi nhuận năm 2027 với tỷ lệ P/E 30 lần.

Bolton cho biết, các động thái của khách hàng dường như đang cải thiện, chỉ ra rằng “khách hàng đã qua giai đoạn tiêu thụ,” và mô hình đơn hàng hiện phù hợp hơn với tiêu dùng cơ bản.

Ông cũng nhấn mạnh tiềm năng phục hồi của lĩnh vực công nghiệp cốt lõi của công ty. Không tính các thiết bị tự động hóa kiểm thử và hàng không vũ trụ quốc phòng, hoạt động này vẫn " thấp hơn đỉnh trước đó 20%", cho thấy có khả năng cải thiện đáng kể khi đơn hàng tăng lên.

Nhà phân tích còn nhấn mạnh rằng, các động thái về tồn kho có thể là yếu tố tích cực, cho rằng “chu kỳ bổ sung kho vẫn còn trước mặt công ty.” Ông bổ sung rằng, việc cải thiện định giá và ngày càng mở rộng tiếp xúc với các ứng dụng dữ liệu trung tâm và AI — hiện chiếm khoảng 20% doanh thu — sẽ tiếp tục hỗ trợ triển vọng tăng trưởng.

Truist nâng xếp hạng của Shopify lên mua dựa trên cơ hội điều chỉnh do AI

Trong lần nâng hạng khác trong tuần này, Truist Securities hôm thứ Ba nâng xếp hạng của Shopify (NASDAQ:SHOP) từ giữ lên mua, với mục tiêu giá từ 110 USD lên 150 USD, cho rằng các đợt bán tháo phần mềm liên quan đến lo ngại về AI gần đây đã tạo ra điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn.

“Việc giảm giá trị phần mềm liên quan đến hoảng loạn AI đã tạo ra cơ hội mua vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn của Shopify,” nhà phân tích Terry Tillman viết trong một báo cáo.

Ông bổ sung, “Shopify là một trong số ít các công ty phần mềm gần đây cho thấy tăng trưởng nhanh mạnh mẽ,” và cho rằng các yếu tố thúc đẩy dài hạn — bao gồm mở rộng quốc tế, thanh toán, thu hút khách hàng doanh nghiệp, B2B và “hiện tại các đại lý AI có thể duy trì quy mô lợi nhuận tốt nhất trong lĩnh vực phần mềm và đại lý AI.”

Về các lo ngại về AI gây biến động và “môi trường mã hóa,” Tillman cho rằng rủi ro có vẻ bị thổi phồng. Môi trường mã hóa đề cập đến các công cụ không mã dựa trên AI, sử dụng hướng dẫn để xây dựng ứng dụng nhanh chóng mà không cần lập trình truyền thống.

Ngược lại, nhà phân tích nhấn mạnh quy mô, độ an toàn và hiệu suất của Shopify. Ông nhấn mạnh khả năng của nền tảng trong việc quản lý nhu cầu đỉnh điểm, bao gồm doanh số 5,1 triệu USD mỗi phút trong Black Friday và 148 nghìn tỷ truy vấn cơ sở dữ liệu trong tuần lễ mạng.

Tillman cho biết, ông “không nghĩ Shopify sẽ bị ảnh hưởng bởi các công ty khởi nghiệp AI không mã dựa trên hướng dẫn/ mã hóa môi trường, cũng như không ảnh hưởng đến thuật toán tăng trưởng của họ trong tương lai gần.”

Thanh toán vẫn là một trụ cột quan trọng hỗ trợ tăng giá. Tillman chỉ ra rằng Shopify “cung cấp trải nghiệm thanh toán hàng đầu” và đầu tư dài hạn vào công nghệ tài chính.

Tổng thanh toán trong quý cuối đạt 84 tỷ USD, tỷ lệ thâm nhập tăng lên 68% trong tổng GMV. Shop Pay hiện xử lý hơn một nửa tổng thanh toán của Mỹ, trong khi Shopify Payments đã có mặt tại hơn 20 quốc gia.

Trong tương lai, Tillman đã trình bày năm lý do công ty sẵn sàng cho sự trỗi dậy của các đại lý, bao gồm mạng lưới thương nhân toàn cầu, dữ liệu thương mại sâu rộng, vai trò của hệ thống ghi chép, phát triển các giao thức (như giao thức thương mại chung) và vị thế như một hệ điều hành thương hiệu đáng tin cậy.