Thị trường chứng khoán Brazil được săn đón nhiệt tình: tăng 17% trong tháng 1, dòng vốn ngoại nhập vượt cả cả năm ngoái, các nhà đầu tư lớn nắm giữ nhiều cổ phần

Với sự cải thiện về cơ bản và sự chuyển đổi trong logic phân bổ tài sản toàn cầu, thị trường chứng khoán Brazil đã trở thành điểm nóng thu hút dòng vốn toàn cầu vào đầu năm 2026. Dưới tác động chung của đồng USD yếu đi, giá hàng hóa tăng và kỳ vọng cắt giảm lãi suất, thị trường Brazil không chỉ đón nhận sự phục hồi mạnh mẽ đã lâu mà còn thu hút dòng vốn nước ngoài lớn, bao gồm cả các quỹ phòng hộ hàng đầu.

Theo Bloomberg trích dẫn các tài liệu quản lý gần đây, nhà đầu tư tỷ phú Druckenmiller cùng Quỹ Gia đình Duquesne đã mở rộng vị thế mua vào Brazil trong quý IV năm ngoái. Quỹ này đã mua khoảng 3,5 triệu cổ phiếu của ETF iShares MSCI Brazil (EWZ) trong vòng ba tháng tính đến ngày 31 tháng 12, đồng thời mua quyền chọn mua của quỹ này, đặt cược chính xác vào sự bùng nổ của thị trường sau đó.

Chiến lược này nhanh chóng mang lại lợi nhuận. ETF iShares MSCI Brazil đã tăng 17% trong tháng 1 năm nay, lập kỷ lục hiệu suất tháng tốt nhất kể từ năm 2020. Đà tăng này chủ yếu nhờ đồng USD yếu đi và giá hàng hóa tăng cao, thúc đẩy các cổ phiếu trọng số lớn như tập đoàn khai khoáng Vale SA và nhà sản xuất dầu quốc doanh Petroleo Brasileiro SA tăng trưởng hai chữ số.

Sự đảo chiều tâm lý thị trường đã kích hoạt làn sóng mua vào của các nhà đầu tư nước ngoài. Dữ liệu cho thấy, kể từ đầu năm, các nhà đầu tư nước ngoài đã đổ hơn 34 tỷ real (BRL) vào thị trường chứng khoán Brazil. Các nhà chiến lược nhận định, các quản lý quỹ toàn cầu đang kết thúc trạng thái “thiếu trọng số” đối với khu vực Mỹ Latinh, chuyển sang tìm kiếm đa dạng hóa trong các thị trường mới nổi để phòng ngừa rủi ro dài hạn khi nắm giữ Mỹ.

Các nhà đầu tư lớn đã chủ động mở rộng vị thế

Các tài liệu quản lý tiết lộ thời điểm chính xác Stanley Druckenmiller tham gia thị trường. Là một trong những nhà đầu tư vĩ mô được chú ý nhất toàn cầu, quỹ gia đình Duquesne của ông đã mua mạnh ETF iShares MSCI Brazil vào cuối năm ngoái. ETF này có quy mô 9,1 tỷ USD, là quỹ giao dịch lớn nhất theo dõi cổ phiếu Brazil.

Ngoài việc trực tiếp nắm giữ khoảng 3,5 triệu cổ phiếu, tài liệu còn cho thấy quỹ này đã mua quyền chọn mua của ETF, thể hiện rõ ý định lạc quan vào thị trường Brazil.

Trong khi đó, Quỹ Gia đình Duquesne đã bán hết cổ phần trong Global X MSCI Argentina ETF, cho thấy sự dịch chuyển rõ rệt trong trọng tâm đầu tư tại khu vực Mỹ Latinh.

Tỷ giá và hàng hóa đồng thời hỗ trợ tích cực

Ch đợt tăng giá lần này của thị trường chứng khoán Brazil do các cổ phiếu lớn, thanh khoản tốt dẫn đầu, thường là mục tiêu ưu tiên của nhà đầu tư nước ngoài. Đà tăng 17% trong tháng 1 phản ánh rõ ràng sự cải thiện đáng kể của môi trường vĩ mô.

Đồng USD yếu đi đã giảm áp lực tỷ giá đối với các thị trường mới nổi, trong khi giá hàng hóa duy trì đà tăng đã trực tiếp nâng cao định giá các tài sản cốt lõi của Brazil trong lĩnh vực tài nguyên.

Ngoài ra, kỳ vọng về chính sách tiền tệ cũng hỗ trợ tâm lý thị trường. Thị trường dự đoán, với tư cách là nền kinh tế lớn nhất khu vực Mỹ Latinh, Brazil sẽ bắt đầu giảm lãi suất trong tháng tới. Kỳ vọng này càng làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản cổ phần, thúc đẩy quá trình phục hồi định giá chung của thị trường.

Dòng vốn nước ngoài đổ vào và dự báo của các tổ chức

Các dòng vốn toàn cầu đang thể hiện sự tin tưởng bằng tiền thật. Dữ liệu của Bloomberg cho thấy, tính đến nay, dòng vốn nước ngoài đổ vào thị trường chứng khoán Brazil đã vượt quá 34 tỷ real.

Các nhà chiến lược của Itaú BBA, như Daniel Gewehr, trong một báo cáo đã chỉ ra rằng, sau khi kết thúc các buổi roadshow tại bảy thành phố ở Bắc Mỹ, họ nhận thấy sự quan tâm của nhà đầu tư toàn cầu đối với Brazil đã tăng rõ rệt. Báo cáo cho biết, các nhà đầu tư toàn cầu dường như đang giảm thiểu vị thế “thiếu trọng số” đối với khu vực Mỹ Latinh, các quỹ đa dạng hóa đang tìm cách tăng tiếp xúc với cổ phiếu Brazil qua các công cụ như EWZ.

Các tổ chức vẫn duy trì sự lạc quan về triển vọng. Theo khảo sát của Bank of America đối với các quản lý quỹ tại Mỹ Latinh, khoảng 64% người được hỏi dự đoán chỉ số chứng khoán chuẩn của Brazil, Ibovespa, sẽ vượt 190.000 điểm vào cuối năm 2026. Mục tiêu này còn cao hơn khoảng 2% so với giá đóng cửa cuối tuần trước.

Với sự khởi đầu mạnh mẽ của các tài sản mới nổi trong năm nay, dựa trên cải thiện cơ bản và nhu cầu phân tán rủi ro toàn cầu, xu hướng dòng vốn có thể sẽ tiếp tục duy trì.

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

        Thị trường có rủi ro, đầu tư thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân và chưa xem xét các mục tiêu, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc biệt của từng người dùng. Người đọc cần cân nhắc xem các ý kiến, quan điểm hoặc kết luận trong bài có phù hợp với tình hình của mình hay không. Đầu tư theo đó, chịu trách nhiệm về quyết định của mình.