Chủ nợ nước ngoài của Mỹ, giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ

Vào ngày 18 tháng 2 theo giờ địa phương (Thứ Tư), ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng điểm. Đến cuối phiên, chỉ số Dow Jones tăng 0.26%, S&P 500 tăng 0.56%, Nasdaq tăng 0.78%.

Bản ghi nhớ cuộc họp tháng 1 mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy có sự chia rẽ lớn trong nội bộ về lộ trình lãi suất tương lai. Một số thành viên tham dự ủng hộ mô tả hai chiều về quyết định lãi suất của Ủy ban, tức là nếu lạm phát duy trì cao hơn mục tiêu, việc nâng mục tiêu lãi suất quỹ liên bang cũng có thể phù hợp.

Bộ Tài chính Mỹ ngày 18 đã công bố dữ liệu dòng chảy vốn quốc tế của Bộ Tài chính đến tháng 12 năm 2025 (TIC). Dữ liệu cho thấy, tháng 12 năm ngoái, các nhà đầu tư nước ngoài giảm sở hữu trái phiếu chính phủ Mỹ 88,4 tỷ USD, xuống còn 9,27 nghìn tỷ USD, mức thấp nhất kể từ tháng 10. Trong đó, Nhật Bản, nhà “chủ nợ” nước ngoài lớn nhất của chính phủ Mỹ, giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ tháng 12 thêm 17,2 tỷ USD xuống còn 11,855 nghìn tỷ USD; Vương quốc Anh giảm 23 tỷ USD xuống còn 8,66 nghìn tỷ USD; Trung Quốc giảm 400 triệu USD xuống còn 6,835 nghìn tỷ USD.

Ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng điểm

Vào ngày 18 tháng 2 theo giờ địa phương, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều tăng điểm. Đến cuối phiên, chỉ số Dow Jones tăng 0.26%, đạt 49,662.66 điểm; S&P 500 tăng 0.56%, đạt 6,881.31 điểm; Nasdaq tăng 0.78%, đạt 22,753.63 điểm.

Các cổ phiếu công nghệ lớn đồng loạt tăng mạnh, Nvidia tăng 1.63%, Meta tăng 0.61%. Tin tức cho biết Nvidia gần đây đã công bố hợp tác lâu dài mới với Meta, bao gồm triển khai tại chỗ, đám mây và hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI). Ngoài ra, Apple tăng 0.18%, Google C tăng 0.37%, Microsoft tăng 0.69%, Amazon tăng 1.81%, Tesla tăng 0.17%.

Các cổ phiếu liên quan đến lưu trữ dữ liệu cũng tăng mạnh, Micron Technology tăng 5.3%, SanDisk tăng gần 1.7%, Western Digital tăng gần 4.4%, Seagate Technology tăng gần 2%. Trong ngày hôm trước, các hồ sơ 13F cho thấy các quỹ phòng hộ trên phố Wall, do tỷ phú David Tepper quản lý, đã mua mạnh cổ phiếu Micron.

Về các cổ phiếu Trung Quốc, chỉ số Nasdaq Golden Dragon China giảm 0.04%, còn 7,580.87 điểm. Các cổ phiếu Trung Quốc phổ biến có biến động trái chiều, Xiaopeng giảm gần 0.9%, Li Auto giảm 0.4%, Nio giảm 0.2%, Xpeng và GDS giảm 0.1%, trong khi Pinduoduo tăng hơn 1%, Baidu tăng gần 0.4%, Alibaba tăng hơn 0.2%.

Về thị trường kim loại quý, nhà đầu tư tiếp tục đánh giá rủi ro địa chính trị và xu hướng lãi suất của Fed trong tương lai. Vàng giao ngay ngày 18 tăng khoảng 2%, sáng ngày 19 giao dịch quanh mức 4,970 USD/ounce; bạc giao ngay ngày 18 tăng hơn 5%, sáng ngày 19 giao dịch quanh mức 77 USD/ounce.

Bản ghi nhớ cuộc họp của Fed cho thấy có sự chia rẽ nội bộ

Trong cuộc họp tháng 1 năm nay, Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất. Các thành viên Ủy ban Fed, Christopher Waller và Stephen Milun, đã bỏ phiếu phản đối, ủng hộ giảm lãi suất 0.25 điểm phần trăm.

Bản ghi nhớ cuộc họp tháng 1 mới công bố cho thấy có sự chia rẽ lớn trong nội bộ Fed về lộ trình lãi suất tương lai, ngoài các phe ủng hộ giảm lãi suất và chờ đợi, còn có ý kiến đề cập khả năng tăng lãi suất.

Trong bản ghi nhớ, khi thảo luận về triển vọng chính sách tiền tệ, nhiều thành viên cho biết nếu lạm phát giảm như dự kiến, việc hạ thêm mục tiêu lãi suất quỹ liên bang có thể phù hợp. Một số thành viên cho rằng, trong quá trình đánh giá kỹ lưỡng dữ liệu mới nhất, duy trì chính sách lãi suất không đổi trong một thời gian có thể là phù hợp, trong khi một số khác cho rằng chỉ khi lạm phát rõ ràng đi xuống và trở lại đúng quỹ đạo, mới cần nới lỏng chính sách tiền tệ thêm.

Trong khi đó, một số thành viên bày tỏ ủng hộ mô tả hai chiều về quyết định lãi suất của Ủy ban, tức là nếu lạm phát duy trì cao hơn mục tiêu, việc nâng mục tiêu lãi suất quỹ liên bang cũng có thể phù hợp. Cách diễn đạt này cho thấy một số quan chức lo ngại rõ rệt về lạm phát và không loại trừ khả năng tăng lãi suất trở lại.

Bản ghi nhớ cũng cho thấy phần lớn các thành viên đánh giá rủi ro giảm việc làm trong vài tháng gần đây đã giảm bớt, nhưng rủi ro lạm phát vẫn còn tồn tại. Một số thành viên cảnh báo rằng, trong bối cảnh lạm phát cao, việc nới lỏng chính sách tiền tệ thêm có thể bị hiểu nhầm là các nhà hoạch định chính sách đã giảm cam kết với mục tiêu 2% lạm phát, từ đó làm lạm phát cao ăn sâu hơn.

Ngoài ra, bản ghi nhớ còn xác nhận rằng Cục Dự trữ Liên bang New York đã hỏi giá trị đồng yên Nhật. Tháng trước, có đồn đoán rằng chính quyền Nhật Bản có thể sẽ can thiệp trực tiếp vào thị trường ngoại hối để hỗ trợ đồng yên, với sự giúp đỡ hiếm hoi từ Mỹ. Ngày 24 tháng 1, đồng yên tăng mạnh trong phiên giao dịch tại New York. Có báo cáo cho biết, Fed đã tiến hành gọi là “kiểm tra lãi suất”. Bản ghi nhớ cuộc họp mới nhất của Fed xác nhận điều này, và cho biết các yêu cầu này hoàn toàn do Bộ Tài chính Mỹ thực hiện, Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York thực hiện với tư cách đại diện Bộ Tài chính, đã yêu cầu các báo giá này.

Giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ của các nhà “chủ nợ” nước ngoài đến tháng 12 năm 2025

Bộ Tài chính Mỹ ngày 18 đã công bố dữ liệu dòng chảy vốn quốc tế đến tháng 12 năm 2025. Dữ liệu cho thấy, tháng 12 năm ngoái, các nhà đầu tư nước ngoài giảm sở hữu trái phiếu chính phủ Mỹ 88,4 tỷ USD, xuống còn 9,27 nghìn tỷ USD, mức thấp nhất kể từ tháng 10.

Trong đó, hai nhà “chủ nợ” nước ngoài lớn nhất của Mỹ là Nhật Bản và Vương quốc Anh đều giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ trong tháng này. Nhật Bản, nhà “chủ nợ” lớn nhất, giảm 17,2 tỷ USD xuống còn 11,855 nghìn tỷ USD; Vương quốc Anh giảm 23 tỷ USD xuống còn 8,66 nghìn tỷ USD.

Trong cả năm, Nhật Bản và Vương quốc Anh đều tăng nắm giữ trái phiếu Mỹ. Cụ thể, Nhật Bản tăng 1,24 nghìn tỷ USD trong năm 2025. Trong những năm gần đây, Anh liên tục tăng mua trái phiếu Mỹ, từ tháng 3 năm 2025 vượt Trung Quốc trở thành nhà “chủ nợ” nước ngoài lớn thứ hai của Mỹ. Năm 2025, Anh tăng nắm giữ trái phiếu Mỹ thêm 1,432 nghìn tỷ USD.

Trung Quốc giảm dần nắm giữ trái phiếu Mỹ. Tháng 12 năm 2025, Trung Quốc giảm 400 triệu USD xuống còn 6,835 nghìn tỷ USD, mức thấp nhất kể từ năm 2008, giảm tổng cộng 75,5 tỷ USD trong năm.

Ngoài ra, dữ liệu mới nhất của Bộ Tài chính Mỹ cho thấy, trong năm 2025, nhà đầu tư nước ngoài ròng mua ròng 1,55 nghìn tỷ USD tài sản tài chính dài hạn của Mỹ, cao hơn mức 1,18 nghìn tỷ USD của năm trước. Trong đó, 658,5 tỷ USD chảy vào cổ phiếu, 442,7 tỷ USD chảy vào trái phiếu chính phủ Mỹ.