Palantir có phải là Mua, Bán hay Giữ vào năm 2026?

Sự bán tháo trong lĩnh vực phần mềm đã diễn ra vô cùng khốc liệt trong năm nay. Thực tế, ít cổ phiếu phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS) nào còn giữ được sức mạnh, thậm chí cả Palantir Technologies (PLTR +0.26%), một trong những cổ phiếu nóng nhất trong ba năm qua, cũng không tránh khỏi.

Với cổ phiếu Palantir giảm khoảng 20% trong năm nay, tính đến thời điểm này, câu hỏi đặt ra là liệu Palantir có phải là một cơ hội mua vào, bán ra hay giữ lại trong thời gian tới.

Mở rộng

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Thay đổi hôm nay

(0.26%) $0.35

Giá hiện tại

$135.24

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$323 tỷ

Biến động trong ngày

$131.17 - $136.21

Biến động 52 tuần

$66.12 - $207.52

Khối lượng giao dịch

54 triệu

Khối lượng trung bình

45 triệu

Biên lợi nhuận gộp

82.37%

Lập luận mua vào

Palantir đã trở thành một phần không thể thiếu trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), khi nền tảng của họ giúp các mô hình ngôn ngữ lớn (LLMs) trở nên hữu ích hơn cho các ứng dụng kinh doanh. Nền tảng của họ về cơ bản hoạt động như một lớp điều phối AI, thu thập dữ liệu từ nhiều nguồn khác nhau và sau đó tổ chức chúng thành một hệ thống phân loại (ontology) liên kết với các tài sản và quy trình thực tế. Điều này giảm thiểu đáng kể các hiện tượng ảo tưởng của AI và cho phép các LLM của bên thứ ba giải quyết các vấn đề quan trọng bằng một bộ dữ liệu có cấu trúc rõ ràng.

Giải pháp này đã trở thành một thành công lớn với khách hàng thương mại tại Mỹ. Công ty đang nhanh chóng mở rộng khách hàng mới, trong khi khách hàng hiện tại cũng đang mở rộng quy mô nhanh chóng. Điều này đã giúp công ty duy trì 10 quý liên tiếp tăng trưởng doanh thu nhanh hơn. Quý trước, doanh thu của họ tăng vọt 70%, trong khi doanh thu từ khách hàng thương mại tại Mỹ tăng 137%.

Với nền tảng AI (AIP) của họ có thể giúp giải quyết nhiều vấn đề khác nhau trong các ngành công nghiệp, công ty còn nhiều tiềm năng tăng trưởng phía trước.

Lập luận bán ra

Ngay cả sau khi giảm giá đầu năm, cổ phiếu Palantir vẫn chưa rẻ. Nó đang giao dịch với tỷ lệ giá trên doanh thu dự phóng (P/S) là 45 lần ước tính của các nhà phân tích cho năm 2026 và tỷ lệ giá trên lợi nhuận dự phóng (P/E) hơn 100 lần.

Trong khi đó, công ty vẫn phụ thuộc lớn vào khách hàng lớn nhất của mình, chính phủ Mỹ, chiếm hơn một phần ba doanh thu. Mặc dù Palantir đang hưởng lợi từ các nỗ lực hiện đại hóa của chính phủ trong lĩnh vực quân sự và tình báo, việc là nhà thầu chính phủ có thể là một công việc không đều đặn. Các chính quyền khác nhau cũng có các ưu tiên khác nhau, điều này có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng.

Cùng lúc đó, Palantir có thể không hoàn toàn miễn nhiễm với các tác động của AI. Đây không phải là một công ty sinh ra từ AI, do đó có rủi ro rằng một đối thủ cạnh tranh được xây dựng từ đầu có thể tạo ra một giải pháp tốt hơn. Nếu tăng trưởng chậm lại vì lý do nào đó, nhiều khả năng định giá của Palantir sẽ sụp đổ, và cổ phiếu cũng theo đó.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Phán quyết

Tại thời điểm này, tôi nghĩ Palantir có tiềm năng trở thành một trong những công ty lớn nhất thế giới — cuối cùng. Tuy nhiên, ngay cả những công ty lớn nhất hiện nay — Nvidia, Alphabet, Apple, Microsoft, và Amazon — đều đã trải qua những đợt giảm mạnh trên hành trình đến vị trí hiện tại.

Nếu tôi sở hữu cổ phiếu này, tôi sẽ tiếp tục giữ nó dài hạn, nhưng với mức định giá hiện tại, tôi vẫn chưa muốn mua thêm ở đây. Thay vào đó, tôi thích mua vào khi giá thấp hơn, dưới mức 110 đô la, nơi mà định giá của nó trở nên hợp lý hơn, khoảng 25 lần doanh thu dự kiến cho năm 2027.