Khi nhấn nút thuế quan, biểu đồ K toàn cầu sẽ rung lắc nhẹ đầu tiên

Khi Donald Trump tuyên bố chính sách thuế mới, phản ứng đầu tiên của thị trường thường không phải là tính toán, mà là hít thở sâu. Thuế quan giống như một “dấu hiệu cảnh báo chính sách”, một khi vang lên, thị trường chứng khoán, ngoại hối, hàng hóa đều đồng loạt vào “chế độ cảnh báo”. Có người hoan nghênh “sự trở lại của ngành sản xuất”, có người lo lắng “chi phí phản đòn”, còn có người đã bắt đầu tìm công cụ phòng hộ.
Về mặt logic, mục tiêu của thuế quan rất rõ ràng: nâng cao chi phí nhập khẩu, giúp các doanh nghiệp nội địa cạnh tranh hơn. Nhưng vấn đề là, chuỗi cung ứng ngày nay không phải là một đường thẳng, mà là một mạng lưới. Việc tăng thuế không chỉ ảnh hưởng đến một khâu, mà giống như kéo căng một sợi dây ở trung tâm mạng lưới, xung quanh đều sẽ biến dạng. Doanh nghiệp phải chọn một trong ba: tăng giá, giảm lợi nhuận, hoặc chuyển đổi năng lực sản xuất, cả ba đều không dễ dàng.
Nói một cách hài hước, thuế quan giống như tạ nặng trong phòng tập gym — trông có vẻ rất mạnh mẽ, nhưng nâng không cẩn thận có thể bị trật lưng. Trong ngắn hạn, nó thực sự có thể thể hiện thái độ cứng rắn, nhưng về lâu dài sẽ phải đối mặt với thực tế “đi vòng” của thương mại toàn cầu. Thương mại sẽ không biến mất, chỉ trở nên thông minh hơn.
Thị trường đầu tư nhạy cảm nhất với điều này. Tâm lý đi trước, dữ liệu theo sau. Khi tin tức xuất hiện, độ biến động như uống cà phê đặc, ngay lập tức tỉnh táo hơn nhiều. Khi các dữ liệu kinh tế thực sự bắt đầu xuất hiện chậm rãi, thị trường mới bắt đầu phân tích một cách bình tĩnh: ai hưởng lợi, ai bị tổn thương?
Thuế quan không phải là câu chuyện đơn giản “tăng thuế giảm thuế”, mà là một cuộc chơi. Nó vừa là công cụ kinh tế, vừa là quân bài đàm phán. Kết quả cuối cùng thường phụ thuộc vào nhiệt độ của bàn đàm phán, chứ không phải giọng điệu trong buổi họp báo.#特朗普宣布新关税政策