Lệnh là nền tảng của giao dịch: hướng dẫn đầy đủ về các loại lệnh cho nhà giao dịch tiền điện tử

Lệnh là công cụ cho phép nhà giao dịch mua và bán tài sản trên thị trường. Trước khi bắt đầu giao dịch, việc hiểu rõ các loại lệnh có sẵn và cách hoạt động của từng loại là rất quan trọng. Từ các lệnh thị trường đơn giản đến các chiến lược thuật toán phức tạp — việc nắm vững các loại lệnh khác nhau là yếu tố then chốt để thành công trong giao dịch.

Ba công cụ cơ bản: lệnh thị trường, lệnh giới hạn và lệnh điều kiện

Lệnh trước hết là một lệnh mua hoặc bán. Chúng ta bắt đầu với ba loại chính tạo nền tảng cho toàn bộ hoạt động giao dịch trên nền tảng.

Lệnh thị trường — thực thi ngay theo giá hiện tại

Đây là loại lệnh đơn giản nhất. Khi bạn đặt lệnh thị trường, nó sẽ được thực hiện ngay lập tức theo mức giá tốt nhất có sẵn trên thị trường. Nếu bạn muốn vào hoặc thoát khỏi vị thế nhanh chóng mà không cần chờ đợi giá cụ thể, đây là lựa chọn của bạn.

Tuy nhiên, phương pháp này có hai nhược điểm. Thứ nhất, giá thực thi cuối cùng có thể khác xa mong đợi do biến động thị trường (gọi là trượt giá). Thứ hai, bạn phải trả phí taker cao hơn vì bạn lấy thanh khoản từ thị trường.

Lệnh giới hạn — giao dịch theo mức giá mong muốn

Lệnh giới hạn giúp bạn kiểm soát mức giá. Bạn chỉ định chính xác giá mua hoặc bán, và lệnh sẽ chỉ được thực hiện khi đạt đến mức giá đó hoặc tốt hơn.

Ở đây có một logic thú vị. Nếu giá lệnh không có lợi bằng giá thị trường hiện tại, lệnh sẽ được thực hiện ngay (giống lệnh thị trường, với phí taker). Nếu giá lệnh tốt hơn, nó sẽ được đưa vào sổ lệnh chờ thực thi với phí maker thấp hơn.

Rủi ro chính: nếu thị trường không bao giờ đạt đến mức giá của bạn, lệnh sẽ không được thực thi.

Lệnh điều kiện — tự động hóa theo trigger

Lệnh điều kiện chỉ kích hoạt khi thỏa mãn một điều kiện nhất định. Ví dụ, bạn có thể đặt: “Khi giá đạt $50.000, đặt lệnh thị trường mua vào”. Đây là công cụ tự động hóa mạnh mẽ, nhưng hiệu quả phụ thuộc vào điều kiện thị trường tại thời điểm kích hoạt.

Công cụ quản lý rủi ro: Take-Profit và Stop-Loss

Lệnh không chỉ là cách vào vị thế mà còn là công cụ thoát. Hai loại thoát quan trọng nhất là take-profit (TP) và stop-loss (SL).

Lệnh TP tự động đóng vị thế khi đạt mức lợi nhuận mục tiêu. Lệnh SL đóng vị thế khi thua lỗ đạt mức nhất định, bảo vệ vốn khỏi tổn thất lớn.

Trên nền tảng, các lệnh này hoạt động như điều kiện: chúng kích hoạt khi giá trigger đạt đến mức nhất định, sau đó thực thi theo logic của lệnh thị trường hoặc giới hạn mà bạn chọn. Đây là tính năng tích hợp giúp quản lý giao dịch dễ dàng hơn nhiều.

Chiến lược đặc biệt để đặt lệnh lớn

Lệnh iceberg để giấu lệnh vào

Lệnh iceberg chia nhỏ lệnh lớn thành nhiều phần nhỏ, thực thi lần lượt. Chỉ phần nhỏ nhất của iceberg hiển thị trên thị trường — phần đầu tiên. Điều này giúp tránh ảnh hưởng lớn đến giá và che giấu quy mô thực sự của vị thế.

Lệnh OCO (One-Cancels-Other) cho chiến lược linh hoạt

OCO kết hợp hai lệnh điều kiện sao cho thực thi một lệnh sẽ tự động hủy lệnh còn lại. Ví dụ: “Nếu giá tăng đến $52.000 — take-profit, nếu giảm xuống $48.000 — stop-loss”. Khi một trong hai điều kiện xảy ra, lệnh đó sẽ thực thi, lệnh còn lại bị hủy tự động.

Các lệnh chuyên biệt cho các kịch bản khác nhau

Lệnh Post-Only — đảm bảo phí maker

Lệnh này là một thiết lập đặc biệt cho lệnh giới hạn. Nếu lệnh không thể được thực hiện ngay như maker (tức là thêm thanh khoản vào sổ lệnh), hệ thống sẽ hủy lệnh đó. Như vậy, bạn đảm bảo phí maker thay vì phí taker cao.

Reduce-Only — chỉ giảm vị thế

Lệnh giới hạn này chỉ có tác dụng giảm quy mô vị thế của bạn, không bao giờ mở mới hoặc tăng vị thế hiện có. Đây là biện pháp bảo vệ khỏi rủi ro tăng đột biến không mong muốn.

Trailing Stop — bảo vệ lợi nhuận tự động theo dõi

Trailing stop tự động theo dõi giá thị trường tăng và kéo theo mức dừng lỗ theo khoảng cách đã định. Nếu giá đi theo hướng có lợi, mức dừng lỗ sẽ được nâng lên để giữ lợi nhuận. Nếu thị trường đảo chiều, lệnh sẽ kích hoạt để bảo vệ lợi nhuận tích lũy.

Close-On-Trigger — đóng vị thế theo điều kiện

Lệnh này là lệnh “đóng vị thế khi đạt giá nhất định”. Khác với stop-loss thông thường, đây là lệnh hoàn toàn để đóng toàn bộ vị thế, không chỉ giảm quy mô.

Thời hạn thực thi: GTC, IOC, FOK

Mỗi lệnh có thể có một trong ba loại thời hạn thực thi:

• GTC (Good-Till-Canceled) — lệnh có hiệu lực cho đến khi bạn hủy hoặc thực hiện, không giới hạn thời gian.
• IOC (Immediate-or-Cancel) — thực hiện tất cả những phần có thể ngay lập tức; phần còn lại bị hủy.
• FOK (Fill-or-Kill) — hoặc toàn bộ lệnh được thực hiện ngay lập tức, hoặc toàn bộ bị hủy bỏ.

Các lệnh thuật toán nâng cao

TWAP (Time-Weighted Average Price)

TWAP chia lệnh lớn thành nhiều phần nhỏ và thực hiện đều đặn trong khoảng thời gian đã chọn. Giúp đạt được mức giá gần trung bình thị trường trong thời gian đó, giảm ảnh hưởng đến giá.

Scaled Order (Lệnh mở rộng theo quy mô)

Lệnh này đặt nhiều lệnh giới hạn trong một phạm vi giá nhất định, với mức giá tăng hoặc giảm dần. Giúp tránh trượt giá khi thực hiện khối lượng lớn.

Chase Order (Lệnh theo dõi giá)

Lệnh này đặt theo giá tốt nhất của cầu hoặc cung và tự động theo dõi giá thị trường cho đến khi thực hiện hoặc đạt đến giới hạn theo dõi tối đa. Phù hợp cho những ai muốn thực hiện lệnh lớn dưới dạng giới hạn mà không chờ đợi lâu.

Gợi ý thực hành chọn lệnh phù hợp

Lệnh là sự lựa chọn chiến lược. Dưới đây là cách đưa ra quyết định:

• Nếu cần vào/ra nhanh chóng và giá không quá quan trọng — dùng lệnh thị trường.
• Nếu muốn kiểm soát giá và sẵn sàng chờ đợi — chọn lệnh giới hạn.
• Nếu muốn giao dịch tự động theo điều kiện — dùng lệnh điều kiện.
• Nếu đặt lượng lớn — xem xét iceberg, TWAP hoặc lệnh mở rộng.
• Nếu muốn bảo vệ lợi nhuận và hạn chế thua lỗ — kết hợp lệnh TP/SL với vị thế chính.

Kết luận

Lệnh không chỉ là một lệnh đơn thuần trên thị trường — đó là công cụ chiến lược đòi hỏi sự hiểu biết. Nắm vững các loại cơ bản (thị trường, giới hạn, điều kiện), bạn sẽ có nền tảng vững chắc. Sau đó, hiểu rõ các lệnh quản lý rủi ro và thuật toán sẽ giúp bạn điều chỉnh chiến lược phù hợp với mọi điều kiện thị trường.

Nhớ rằng: việc chọn đúng lệnh không phải là may rủi, mà là kết quả của sự hiểu biết về thị trường và chiến lược giao dịch của chính bạn. Hãy bắt đầu từ những điều đơn giản, dần dần thêm các công cụ phức tạp, và giao dịch của bạn sẽ hiệu quả hơn, dễ kiểm soát hơn.