Wealthfront tìm kiếm định giá lên đến 2,05 tỷ USD trong nỗ lực IPO đầy tham vọng

Khám phá các tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký nhận bản tin của FinTech Weekly

Được đọc bởi các giám đốc điều hành tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và nhiều hơn nữa

Sự trở lại của thị trường công khai đánh dấu bước ngoặt cho Wealthfront

Hoạt động trở lại trên thị trường IPO Mỹ đã tạo ra một cơ hội mà trước đây nhiều công ty tài chính kỹ thuật số cảm thấy xa vời. Wealthfront, công ty quản lý tài sản tự động nổi tiếng với các danh mục dựa trên thuật toán, đang chuẩn bị tận dụng cơ hội này. Công ty đã nộp kế hoạch phát hành cổ phiếu ra công chúng có thể định giá lên tới 2,05 tỷ USD, đưa nó vào trung tâm của làn sóng các công ty fintech niêm yết ngày càng tăng, hưởng lợi từ niềm tin của nhà đầu tư ngày càng mạnh mẽ. Động thái này báo hiệu một thời điểm quan trọng đối với một doanh nghiệp đã dành nhiều năm để chứng kiến thị trường biến động, các cuộc tranh luận về quy định ngày càng gay gắt, và các nỗ lực mua lại thất bại.

Quyết định của Wealthfront diễn ra trong bối cảnh kỳ vọng về lãi suất thay đổi và thị trường háo hức chờ đợi các công ty công khai mới. Sau một thời gian dài chậm lại do lo ngại thương mại và bất ổn rộng hơn, các nhà đầu tư dường như sẵn sàng hỗ trợ các đợt phát hành từ các công ty tài chính tập trung vào công nghệ. Wealthfront nay gia nhập nhóm các đối thủ đã ra mắt với nhu cầu mạnh mẽ, cho thấy sự tăng trưởng trong khẩu vị của nhà đầu tư đối với loại hình công ty này.

Chi tiết về kế hoạch phát hành

Wealthfront đang tìm cách huy động tới 485 triệu USD thông qua việc bán 34,6 triệu cổ phiếu. Trong đó bao gồm cổ phiếu do công ty bán và cổ phiếu do các cổ đông hiện tại cung cấp, nhằm tận dụng đà tăng trưởng để đảm bảo thanh khoản. Phạm vi giá dự kiến từ 12 đến 14 USD mỗi cổ phần đặt giá trị tiềm năng của công ty cao hơn so với con số đáng chú ý nhất trước đó, khi một đợt bán cổ phần dự kiến cho UBS vào năm 2022 đã ước tính giá trị khoảng 1,4 tỷ USD trước khi thỏa thuận đổ vỡ.

Đợt phát hành sẽ diễn ra trên Sàn Giao dịch Nasdaq, nơi công ty dự định niêm yết dưới mã WLTH. Một số ngân hàng bảo lãnh lớn, bao gồm Goldman Sachs, J.P. Morgan và Citigroup, đã tham gia. Sự có mặt của họ nhấn mạnh kỳ vọng rằng công ty sẽ thu hút sự quan tâm đáng kể từ các tổ chức lớn. Đối với Wealthfront, đây là bước chuyển mình quan trọng so với sự không chắc chắn xung quanh thương vụ UBS bị hủy bỏ. Thời điểm đó, các báo cáo cho biết phản đối của cổ đông về giá cả đã đóng vai trò lớn trong việc ngăn chặn thương vụ. IPO mang lại cho công ty cơ hội để định hình lại hướng đi của mình một cách công khai.

Bối cảnh thị trường tạo nền tảng

Môi trường IPO tại Mỹ đã phục hồi trong những tháng gần đây. Các nhà phân tích cho rằng, Ngân hàng Dự trữ Liên bang sẽ tiến gần hơn đến việc nới lỏng chính sách tiền tệ, giảm chi phí vay mượn và cải thiện môi trường đầu tư. Những thay đổi này đã giúp kích thích lại nhu cầu đối với các đợt phát hành trong nhiều lĩnh vực. Các công ty như Klarna, Chime và eToro đã hưởng lợi từ xu hướng này, ra mắt thị trường với phản hồi tích cực ban đầu và củng cố niềm tin rằng khẩu vị của nhà đầu tư đối với các công ty tài chính kỹ thuật số đã trở lại.

Wealthfront bước vào bối cảnh này với lịch sử hoạt động lâu dài. Được thành lập vào năm 2008 bởi Andy Rachleff và Dan Carroll, công ty xây dựng danh tiếng dựa trên các công cụ đầu tư tự động nhằm giảm thiểu nhu cầu về dịch vụ tư vấn truyền thống. Mô hình của họ tập trung vào các tài khoản tiền mặt, chiến lược trái phiếu, ETF và các khoản vay có chi phí thấp dành cho khách hàng tìm kiếm phương pháp quản lý tài chính đơn giản. Là một trong những công ty tiên phong trong lĩnh vực tư vấn tự động, họ đã góp phần định hình lĩnh vực rộng hơn sau này được gọi là “robo-advising”.

Thông điệp của công ty gửi tới người tiêu dùng luôn tập trung vào sự đơn giản, tự động hóa và chi phí thấp. Những ý tưởng này đã thu hút sự chú ý sau khủng hoảng tài chính, khi sự mất niềm tin vào các tổ chức truyền thống tạo ra cơ hội cho các mô hình kỹ thuật số mới. Sự gia tăng quan tâm đến các sản phẩm fintech trong thập kỷ qua đã thúc đẩy xu hướng này, giúp Wealthfront xây dựng được một lượng người dùng lớn và tạo dựng thương hiệu dễ nhận biết.

Tại sao các nhà đầu tư quan tâm

Việc Wealthfront nộp hồ sơ không chỉ đơn thuần là tìm kiếm vốn. Nó phản ánh sự chuyển dịch trong toàn ngành. Các nhà tư vấn tự động lâu nay đã lập luận rằng các thuật toán có thể cung cấp một phương pháp đầu tư nhất quán, không bị ảnh hưởng bởi các biến động cảm xúc gây rối trí con người. Giờ đây, các nhà đầu tư đang cân nhắc liệu mô hình hoạt động đó có thể phát triển mạnh trong môi trường công khai, nơi các kỳ vọng hàng quý và yêu cầu minh bạch ngày càng tăng.

Đợt phát hành của công ty cũng diễn ra trong bối cảnh cạnh tranh trong lĩnh vực quản lý tài sản kỹ thuật số ngày càng gay gắt. Các tập đoàn lớn, từ ngân hàng đến nền tảng môi giới, đã giới thiệu các sản phẩm tư vấn tự động riêng của họ. Các đối thủ này có lợi thế về nguồn lực dồi dào và mối quan hệ khách hàng đã được thiết lập. Do đó, IPO của Wealthfront có thể trở thành một thử nghiệm xem các nhà tư vấn tự động độc lập vẫn giữ vị trí đặc biệt trong thị trường hay không, hay tương lai chủ yếu sẽ thuộc về các tổ chức tích hợp.

Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ các chỉ số hiệu suất của Wealthfront, đặc biệt dựa trên lịch sử của công ty. Thương vụ mua lại UBS bị hủy bỏ đã cho thấy rằng áp lực định giá có thể ảnh hưởng đến các quyết định nội bộ. IPO buộc công ty phải bước vào một giai đoạn mới của trách nhiệm giải trình. Các nhà đầu tư sẽ mong đợi rõ ràng về doanh thu, giữ chân người dùng, cấu trúc chi phí và khả năng mở rộng lợi nhuận của công ty. Nhu cầu mạnh mẽ đối với đợt phát hành có thể báo hiệu sự tin tưởng rộng rãi vào mô hình, trong khi nhu cầu yếu hơn có thể phản ánh những lo ngại về khả năng cạnh tranh lâu dài.

Thời điểm làm mới sau những bất ổn trong quá khứ

Thương vụ mua lại UBS bị hủy bỏ vào năm 2022 vẫn là một phần quan trọng trong câu chuyện của Wealthfront. Thỏa thuận này đáng lý sẽ là bước tiến lớn, đưa công ty vào trong vòng tay của một tổ chức tài chính toàn cầu và thay đổi con đường từ nhà điều hành độc lập thành công ty con. Các báo cáo cho biết, tranh cãi về định giá đã đóng vai trò trung tâm trong việc chấm dứt kế hoạch này. Tập hợp đó để lại nhiều câu hỏi về cách công ty sẽ theo đuổi tăng trưởng và liệu họ có thể tìm ra hướng đi mới hay không.

IPO dự kiến mang lại câu trả lời. Nó cho thấy Wealthfront đang chọn con đường dựa trên sự độc lập. Một đợt niêm yết thành công sẽ giúp công ty kiểm soát tốt hơn tương lai của mình và có khả năng tài chính để mở rộng sản phẩm hoặc đầu tư vào công nghệ. Áp lực từ công chúng đi kèm với những thách thức riêng, nhưng cũng mở ra cơ hội tiếp cận các thị trường vốn sâu hơn. Sự chuyển đổi này có thể mang ý nghĩa quan trọng khi ngành quản lý tài sản tự động điều chỉnh theo kỳ vọng ngày càng cao và cạnh tranh ngày càng tinh vi hơn.

Môi trường rộng lớn hơn cho các đợt niêm yết fintech

Chuyển động của Wealthfront phù hợp với một xu hướng lớn hơn. Các công ty fintech đã thể hiện khả năng phục hồi khi thị trường công khai ổn định trở lại. Nhu cầu trở lại đối với các đợt phát hành cho thấy các nhà đầu tư xem ngành này như một lĩnh vực có tiềm năng tăng trưởng. Các dịch vụ tài chính kỹ thuật số đã trở thành phần không thể thiếu trong trải nghiệm hàng ngày của người tiêu dùng, từ thanh toán, tiết kiệm đến đầu tư. Các công ty hỗ trợ các dịch vụ này hiện đang tìm cách chuyển đổi mức độ phù hợp ngày càng tăng thành cam kết vốn dài hạn.

Sự hứng khởi xung quanh các đợt IPO fintech khác cũng hỗ trợ đà này. Các công ty từ các khu vực khác nhau, bao gồm Klarna ở châu Âu và eToro ở Israel, đã chứng kiến sự quan tâm mạnh mẽ từ ban đầu. Những công ty này khác nhau về trọng tâm, nhưng đều hưởng lợi từ thị trường công khai đang ấm lên và sự sẵn lòng hỗ trợ đổi mới tài chính dựa trên công nghệ. Wealthfront bước vào môi trường này đúng vào thời điểm mà sự quan tâm đến ngành đang bắt đầu trở lại.

Một thử nghiệm công khai cho một tầm nhìn đã được thiết lập

Thương hiệu của Wealthfront đã duy trì nhất quán trong hơn một thập kỷ. Công ty lập luận rằng dịch vụ đầu tư có thể được cung cấp hiệu quả hơn bằng cách sử dụng các quy trình tự động. Mô hình của họ phù hợp với thế hệ được nuôi dưỡng bằng các công cụ kỹ thuật số cho ngân hàng và thanh toán. Đợt IPO dự kiến đánh dấu bước tiếp theo trong quá trình đó. Công ty giờ đây cần chứng minh rằng đề xuất cốt lõi của mình vẫn còn sức mạnh trong một thị trường cạnh tranh.

Thành công của đợt phát hành sẽ phụ thuộc vào khả năng thuyết phục các nhà đầu tư rằng quản lý tài sản tự động có thể tiếp tục phát triển mà không làm giảm kỷ luật vận hành. Nó cũng phải chứng minh rằng họ có thể giữ vững vị thế trước các tập đoàn tài chính lớn với các sản phẩm tư vấn kỹ thuật số riêng của họ. Khi thị trường phục hồi và sự quan tâm đến các đợt phát hành công khai tăng lên, thời điểm này mang lại cơ hội để Wealthfront chứng minh rằng vị trí ban đầu của họ trong ngành vẫn còn giá trị.

Điều gì tiếp theo

Giá trị dự kiến của Wealthfront thể hiện sự tự tin, ít nhất từ phía công ty và các ngân hàng bảo lãnh, rằng thị trường công khai đã sẵn sàng hỗ trợ tầm nhìn của họ. Nếu nhu cầu đáp ứng kỳ vọng, công ty có thể đạt được mức định giá vượt qua các mức trước khi mua lại, xác nhận rằng mô hình của họ vẫn còn phù hợp. Nếu đợt phát hành nằm ở nửa dưới của phạm vi giá, nó vẫn sẽ là một cột mốc quan trọng khi giới thiệu một nhà tư vấn tự động nổi tiếng trở lại thị trường công khai.

Phản ứng của thị trường sẽ tiết lộ cách các nhà đầu tư nhìn nhận về tương lai của các danh mục dựa trên thuật toán. Nó cũng có thể cho thấy liệu làn sóng niêm yết fintech mới có sức mạnh lâu dài hay chỉ là phản ứng ngắn hạn với các tín hiệu kinh tế cải thiện. Wealthfront bước vào môi trường này với một mô hình dựa trên sự ổn định và tự động hóa. Cách mô hình đó hoạt động dưới sự giám sát của công chúng sẽ định hình chương tiếp theo của họ.