Giao dịch chênh lệch tiền điện tử là một trong những chiến lược giao dịch hấp dẫn nhất

Arbitrage là kỹ thuật đầu tư cho phép các nhà giao dịch kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá của cùng một tài sản trên các thị trường hoặc nền tảng giao dịch khác nhau. Trong lĩnh vực tiền điện tử, chiến lược này đã trở nên đặc biệt phổ biến nhờ vào tính biến động cao và sự đa dạng của các cặp giao dịch. Hãy cùng tìm hiểu về arbitrage là gì và lý do tại sao nó thu hút cả các nhà giao dịch chuyên nghiệp lẫn người mới trên thị trường.

Các nguyên tắc cơ bản của arbitrage: ba chiến lược chính cho nhà giao dịch crypto

Arbitrage không phải là một chiến lược duy nhất mà là một hệ thống các phương pháp kiếm lời. Trên thị trường tài sản số có ba cách tiếp cận chính.

Cách tiếp cận thứ nhất — arbitrage giao ngay. Đơn giản là: bạn mua tài sản cùng lúc trên một nền tảng và bán nó trên nền tảng khác, nơi giá cao hơn. Sự chênh lệch giá xuất hiện do độ trễ trong truyền dữ liệu, yếu tố khu vực hoặc mất cân bằng cung cầu theo thời gian. Ví dụ, nếu BTC có giá 45.000 USDT trên một nền tảng và 45.200 USDT trên nền tảng khác, nhà giao dịch cẩn trọng có thể khóa lợi nhuận 200 USDT cho mỗi hợp đồng.

Cách tiếp cận thứ hai — giao dịch chênh lệch giữa thị trường giao ngay và các công cụ phái sinh. Ở đây, arbitrage là chiến lược tận dụng sự không khớp về giá giữa tài sản vật lý và hợp đồng tương lai hoặc perpetual. Khi spread mở rộng giữa chúng, có thể mua tài sản rẻ hơn trên thị trường giao ngay và đồng thời mở vị thế đối lập trên hợp đồng đắt hơn, kiếm lời khi giá hội tụ về cuối kỳ hạn.

Cách tiếp cận thứ ba — kiếm lợi từ lãi suất tài trợ. Đây là hệ thống hoạt động dựa trên các khoản thanh toán định kỳ giữa người giữ vị thế long và short. Khi lãi suất dương, các vị thế long trả cho short. Nhà giao dịch có thể mua tài sản trên thị trường giao ngay, mở short trên hợp đồng perpetual và nhận phí thường xuyên.

Cách hoạt động của arbitrage giá trên các nền tảng giao dịch hiện đại

Các sàn giao dịch tiền điện tử ngày nay cung cấp các công cụ chuyên biệt để đặt lệnh đối lập cùng lúc trên các thị trường khác nhau. Điều này giúp nhà giao dịch theo dõi sổ lệnh và các mức thanh khoản theo thời gian thực, giảm trượt giá và nâng cao độ chính xác thực thi.

Hệ thống cân bằng tự động. Nếu bạn đặt lệnh mua 1 BTC trên thị trường giao ngay và đồng thời đặt lệnh bán 1 BTC trên hợp đồng perpetual, điều quan trọng là cả hai lệnh đều được thực hiện đầy đủ. Các nền tảng hiện nay sử dụng thuật toán kiểm tra thực thi mỗi vài giây. Nếu một phía thực hiện 0,7 BTC còn phía kia chỉ 0,5 BTC, hệ thống sẽ tự động đặt lệnh thị trường để mua phần thiếu 0,2 BTC nhằm duy trì cân bằng vị thế. Điều này cực kỳ quan trọng vì mất cân bằng có thể dẫn đến thanh lý bất ngờ.

Sử dụng nhiều tài sản làm tài sản thế chấp. Hệ thống cross-margin cho phép nhà giao dịch dùng hơn 80 loại tài sản crypto khác nhau làm đảm bảo mở vị thế. Ví dụ, nếu bạn có 30.000 USDT làm ký quỹ, bạn có thể đồng thời mua 1 BTC trên thị trường giao ngay (dùng BTC làm ký quỹ) và mở short 1 BTC trên hợp đồng perpetual, đồng thời nhận phí từ arbitrage tích cực.

Kiếm lợi từ tài trợ: thu nhập thụ động qua arbitrage

Lãi suất tài trợ là các khoản thanh toán định kỳ mà các vị thế long trả cho short (hoặc ngược lại). Cơ chế này duy trì cân bằng thị trường, và các nhà arbitrage có thể tận dụng.

Arbitrage tích cực từ tài trợ. Khi lãi suất dương (+0,01% trong 8 giờ), nghĩa là các vị thế long trả cho short. Chiến lược đơn giản: mua BTC trên thị trường thực và mở short hợp đồng perpetual cùng số tiền. Vị thế chính của bạn đã được hedge, nhưng bạn vẫn nhận phí tài trợ.

Tính toán lợi nhuận hàng năm. Nếu lãi suất tài trợ +0,01% mỗi kỳ, lợi nhuận hàng năm (APR) được tính bằng cách cộng tất cả các lãi suất trong 3 ngày, chia cho 3, rồi nhân với 365 và chia đôi (do tính hai chiều). Dù nghe có vẻ phức tạp, các nền tảng hiện nay cung cấp các tính toán sẵn.

Arbitrage âm. Khi lãi suất âm, diễn biến thay đổi: mở short trên thị trường giao ngay và long trên hợp đồng perpetual. Trong trường hợp này, bạn sẽ nhận phí ngược chiều.

Hướng dẫn từng bước: cách bắt đầu giao dịch arbitrage

Việc đặt lệnh arbitrage khá trực quan và chỉ mất vài phút.

Bước 1: chọn chiến lược. Xác định xem bạn sẽ giao dịch dựa trên tài trợ hay spread giá. Xem xếp hạng các tài sản — các nền tảng hiển thị lãi suất tài trợ và spread theo các cặp khác nhau theo thứ tự lợi nhuận giảm dần.

Bước 2: chọn cặp giao dịch. Chọn tài sản có lãi suất hoặc spread hấp dẫn. Nhớ rằng, số lượng ở hai phía phải bằng nhau, nhưng hướng ngược nhau.

Bước 3: xác định loại lệnh. Quyết định dùng lệnh thị trường (thực hiện ngay theo giá hiện tại) hay lệnh giới hạn (chờ kích hoạt theo giá bạn đặt). Khi nhập giá, hệ thống sẽ hiển thị lợi nhuận ước tính dựa trên spread hoặc lãi suất hiện tại.

Bước 4: đặt kích thước vị thế. Nhập số lượng ở một phía — hệ thống sẽ tự động tính toán phía còn lại. Đảm bảo số dư ký quỹ đủ để mở cả hai vị thế cùng lúc.

Bước 5: bật chức năng cân bằng tự động. Kích hoạt tính năng tự động cân bằng — để bảo vệ khỏi mất cân bằng thực thi. Tùy chọn này thường được bật mặc định và sẽ kiểm tra định kỳ xem cả hai phía đã thực hiện đều đặn chưa.

Bước 6: xác nhận và theo dõi. Nhấn xác nhận — cả hai lệnh sẽ được gửi ra thị trường cùng lúc. Theo dõi trạng thái thực thi trong phần lệnh đang chờ, sau khi hoàn tất, xem lịch sử giao dịch.

Rủi ro của arbitrage và cách quản lý

Dù hấp dẫn, arbitrage không phải là chiến lược không rủi ro. Có những rủi ro thực tế cần hiểu rõ.

Rủi ro thanh lý do mất cân bằng. Nếu một lệnh thực hiện nhanh hơn nhiều so với lệnh kia và hệ thống không kịp cân bằng, bạn có thể còn mở vị thế đơn chiều. Khi giá biến động mạnh, điều này có thể dẫn đến thanh lý. Chính vì vậy, chức năng tự động cân bằng rất quan trọng.

Trượt giá khi thực thi. Lệnh thị trường thực hiện theo giá hiện có, có thể xấu hơn spread bạn đặt. Trên thị trường biến động cao, trượt giá có thể tiêu hao lợi nhuận dự tính.

Thiếu thanh khoản. Trên các cặp ít thanh khoản, lệnh có thể lâu không khớp, làm mất cơ hội arbitrage.

Không có đảm bảo lợi nhuận. Arbitrage là công cụ, không đảm bảo sinh lời 100%. Phí nền tảng, độ trễ thực thi và các biến cố thị trường bất ngờ có thể làm lợi nhuận bằng 0 hoặc gây lỗ.

Quản lý rủi ro: sử dụng cân bằng tự động thông minh, kiểm tra đủ ký quỹ, tránh các cặp ít thanh khoản và luôn theo dõi vị thế của mình. Nhớ rằng, bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm quản lý và đóng vị thế.

Các câu hỏi thường gặp về arbitrage tiền điện tử

Khi nào là thời điểm tốt nhất để áp dụng arbitrage? Chiến lược này hoạt động hiệu quả nhất khi có spread lớn giữa các cặp, thị trường ổn định và thanh khoản cao. Trong thời kỳ biến động cực đoan, rủi ro sẽ tăng.

Làm thế nào để tính lợi nhuận thực tế? Spread là chênh lệch giữa giá bán và giá mua, thể hiện bằng phần trăm. Từ phần trăm này, trừ phí nền tảng và chi phí tài trợ (nếu có) để ra lợi nhuận ròng.

Có thể đóng vị thế bằng arbitrage không? Có, bạn có thể dùng công cụ để mở và đóng vị thế cùng lúc, rất hữu ích khi cần thoát nhanh nhiều vị thế cùng lúc.

Nếu tắt chức năng tự động cân bằng thì sao? Hệ thống sẽ không kiểm tra cân bằng thực thi nữa, các lệnh sẽ hoạt động độc lập cho đến khi hoàn tất hoặc hủy bỏ. Rủi ro mất cân bằng và thanh lý sẽ tăng.

Tại sao lệnh không thực hiện được? Thường là do thiếu ký quỹ để mở cả hai vị thế cùng lúc. Tăng ký quỹ hoặc giảm kích thước lệnh để khắc phục.

Chế độ ký quỹ nào được sử dụng? Các nền tảng hiện nay dùng chế độ cross-margin, toàn bộ ký quỹ của bạn dùng làm đảm bảo cho tất cả các vị thế, giúp linh hoạt hơn.

Tại sao cân bằng tự động dừng lại? Nếu sau 24 giờ các lệnh chưa thực hiện đầy đủ, hệ thống sẽ tự động dừng cân bằng và hủy các lệnh chưa khớp để tránh mất cân bằng kéo dài.

Kết luận: arbitrage là công cụ mạnh mẽ khi sử dụng đúng cách

Arbitrage tiền điện tử là phương pháp hợp pháp và hiệu quả để kiếm lời, dựa trên các bất cập của thị trường. Tuy nhiên, thành công phụ thuộc vào hiểu rõ cơ chế, quản lý rủi ro và chọn điều kiện giao dịch phù hợp. Hãy bắt đầu với quy mô nhỏ, luyện tập trên chế độ demo (nếu có) rồi dần mở rộng để tích lũy kinh nghiệm.