Giao dịch chênh lệch tiền điện tử là cách kiếm lợi nhuận từ sự khác biệt về giá

Arbitrage tiền điện tử là chiến lược giao dịch tồn tại cùng với sự phát triển của các thị trường tài chính. Bản chất của phương pháp này là mua và bán cùng một tài sản đồng thời trên các nền tảng khác nhau để kiếm lợi nhuận nhờ vào sự chênh lệch giá. Trên thị trường tiền điện tử, chiến lược này đã trở nên phổ biến đặc biệt vì arbitrage là một công cụ dễ tiếp cận ngay cả với các nhà giao dịch mới bắt đầu, cho phép kiếm lời từ các biến động tự nhiên của thị trường mà không cần dự đoán hướng đi của giá.

Trong giao dịch crypto hiện đại, các nhà giao dịch tích cực sử dụng nhiều dạng arbitrage khác nhau, mỗi dạng dựa trên các cơ chế thị trường khác nhau và mang lại các cơ hội kiếm lời độc đáo.

Arbitrage tiền điện tử là gì và hoạt động thực tế ra sao

Nhìn qua, khái niệm này có vẻ đơn giản: tìm ra sự chênh lệch giá, ngay lập tức tận dụng nó để kiếm lợi nhuận. Tuy nhiên, trên thực tế, arbitrage đòi hỏi hiểu biết về một số cơ chế chính của thị trường, cần được xem xét khi lập kế hoạch giao dịch.

Arbitrage đặc biệt phù hợp trên các sàn giao dịch phi tập trung và tập trung hiện nay, nơi mỗi nền tảng có thể cung cấp các mức giá khác nhau cho cùng một tài sản. Điều này xuất phát từ sự khác biệt về thanh khoản, số lượng nhà giao dịch và tốc độ thực thi lệnh trên từng nền tảng cụ thể.

Điều kiện cổ điển để áp dụng arbitrage:

• Có sự chênh lệch rõ ràng về giá giữa hai thị trường
• Sự chênh lệch đủ lớn để bù đắp phí giao dịch và trượt giá
• Nhà giao dịch có thể đồng thời đặt lệnh theo các hướng ngược nhau
• Có đủ vốn hoặc ký quỹ để mở các vị thế trên cả hai nền tảng

Hai loại chiến lược arbitrage chính trong giao dịch tiền điện tử

Arbitrage dựa trên tài trợ: kiếm thu nhập thụ động

Loại đầu tiên là đặt lệnh đồng thời trên thị trường spot (thị trường thực) và hợp đồng vĩnh viễn (perpetual) nhằm thu lợi từ phí tài trợ.

Tài trợ dương — khi những người giữ vị thế long trả phí cho người giữ vị thế short. Trong kịch bản này, nhà giao dịch mua tài sản trên thị trường spot và mở vị thế short trên hợp đồng vĩnh viễn với cùng khối lượng. Như vậy, họ bảo vệ khỏi biến động giá, đồng thời nhận được thu nhập từ phí tài trợ.

Ví dụ: Hợp đồng vĩnh viễn BTCUSDT có lãi suất tài trợ dương +0,01%. Nhà giao dịch mua 1 BTC trên thị trường spot với giá 30.000 USDT và mở short 1 BTC trên hợp đồng vĩnh viễn. Dù giá tăng hay giảm, danh mục của họ vẫn được bảo vệ, và họ đều đặn nhận phí tài trợ từ các nhà long.

Tài trợ âm — kịch bản ngược lại, khi các nhà short trả phí cho nhà long. Ở đây, nhà giao dịch mở vị thế short trên thị trường spot và long trên hợp đồng vĩnh viễn, nhận phí tài trợ theo cách tương tự.

Arbitrage dựa trên spread: tận dụng chênh lệch giá

Phương pháp thứ hai tập trung vào việc khai thác lợi nhuận tức thì từ chênh lệch giá giữa thị trường spot và hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng vĩnh viễn.

Ví dụ: Giá BTC trên thị trường spot là 29.950 USDT, trong khi giá hợp đồng vĩnh viễn BTCUSDT là 30.100 USDT, chênh lệch là 150 USDT. Nhà giao dịch có thể mua BTC trên thị trường spot và cùng lúc bán hợp đồng, ghi nhận chênh lệch này. Khi hợp đồng đáo hạn hoặc giá hai bên hội tụ, họ sẽ thu lợi nhuận bằng chênh lệch trừ phí.

Các chức năng và khả năng của arbitrage hiện đại trên các nền tảng

Các sàn giao dịch ngày nay cung cấp các công cụ chuyên biệt giúp thực hiện chiến lược arbitrage dễ dàng hơn. Những giải pháp này đơn giản hóa quá trình theo dõi cơ hội và đặt lệnh.

Quét cơ hội theo thời gian thực — hệ thống tự động theo dõi tất cả các cặp giao dịch và phát hiện những nơi có spread hoặc phí tài trợ đủ lớn để giao dịch có lợi nhuận. Xếp hạng theo phí tài trợ cho thấy các cặp hiện tại có lợi nhuận thụ động cao nhất, còn theo spread thể hiện chênh lệch giá lớn nhất.

Đặt lệnh đồng thời — thay vì phải đặt lệnh thủ công trên các thị trường khác nhau, nhà giao dịch có thể đặt cả hai lệnh chỉ bằng một cú nhấp chuột. Hệ thống tự động xác định hướng ngược lại khi đã chọn hướng đầu tiên.

Hệ thống cân bằng tự động thông minh — đây là tính năng sáng tạo giải quyết một trong những vấn đề lớn của arbitrage: thực thi không hoàn chỉnh các lệnh. Nếu một lệnh được thực hiện toàn bộ, lệnh kia chỉ thực hiện một phần, gây ra mất cân đối và rủi ro. Hệ thống kiểm tra cân bằng mỗi 2 giây và tự động đặt lệnh thị trường để cân đối vị thế. Mỗi chu kỳ cân bằng có hiệu lực 24 giờ, sau đó các lệnh chưa thực hiện bị hủy.

Lựa chọn ký quỹ đa dạng — các tài khoản giao dịch tích hợp hiện nay cho phép sử dụng hơn 80 loại tài sản crypto khác nhau làm tài sản thế chấp cho arbitrage. Điều này có nghĩa là nhà giao dịch có thể giữ, ví dụ, ETH làm ký quỹ và đồng thời đặt lệnh theo cặp BTC.

Các cặp giao dịch có thể sử dụng:

• Spot (USDT) với hợp đồng vĩnh viễn USDT
• Spot (USDC) với hợp đồng vĩnh viễn USDC
• Spot (USDC) với hợp đồng tương lai USDC

Hướng dẫn từng bước đặt lệnh arbitrage

Quy trình đặt lệnh qua ứng dụng di động

Bước 1: Chọn công cụ Vào trang giao dịch, tìm phần công cụ và chọn tùy chọn arbitrage.

Bước 2: Phân tích cơ hội Xem các cặp giao dịch khả dụng, sắp xếp theo mức phí tài trợ hoặc spread. Chọn cặp có tiềm năng lợi nhuận đủ lớn.

Bước 3: Cấu hình lệnh

• Chọn hướng: mua hoặc bán. Hệ thống sẽ tự động thiết lập hướng ngược lại cho phần còn lại của lệnh.
• Chọn loại: lệnh thị trường để thực thi nhanh hoặc lệnh giới hạn để kiểm soát giá.
• Nhập khối lượng (cần bằng nhau cho cả hai hướng). Chỉ cần điền một ô, ô còn lại sẽ tự điền.
• Bật chức năng cân bằng tự động (khuyến nghị mặc định).

Bước 4: Xác nhận Nhấn nút đặt lệnh và xác nhận. Cả hai phần của lệnh phải được gửi cùng lúc.

Bước 5: Theo dõi Sau khi đặt, theo dõi trạng thái lệnh trong phần lệnh đang hoạt động. Sau khi thực hiện, có thể xem lịch sử trong nhật ký.

Bước 6: Quản lý vị thế Sau khi lệnh thực hiện, cần chủ động quản lý các vị thế mở:

• Xem các vị thế hợp đồng vĩnh viễn và hợp đồng tương lai trên trang derivatives
• Kiểm tra tài sản spot trong phần ví
• Theo dõi thu nhập từ phí tài trợ trong nhật ký giao dịch của tài khoản tích hợp

Các rủi ro và hạn chế chính khi giao dịch arbitrage

Dù chiến lược có vẻ hấp dẫn, nhà giao dịch cần nhận thức các rủi ro tiềm ẩn.

Thực thi không đầy đủ và thanh lý — nếu một lệnh thực hiện toàn bộ còn lệnh kia không, có thể gây mất cân đối trong danh mục và rủi ro bị thanh lý. Chính vì vậy, chức năng cân bằng tự động là rất quan trọng.

Trượt giá khi cân bằng tự động — việc đặt lệnh thị trường tự động có thể xảy ra theo giá khác mong đợi, làm giảm lợi nhuận cuối cùng.

Không có đảm bảo lợi nhuận — arbitrage là công cụ có rủi ro. Phí giao dịch và trượt giá có thể làm mất toàn bộ lợi nhuận dự kiến.

Thanh khoản hạn chế — nếu thị trường không thanh khoản, giá mong muốn có thể không đạt được hoặc thực hiện với trượt giá lớn.

Nhà giao dịch hoàn toàn chịu trách nhiệm quản lý vị thế của mình và không nên dựa vào nền tảng để tự đóng lệnh hoặc bảo vệ khỏi thua lỗ.

Các câu hỏi thường gặp về arbitrage

Khi nào là thời điểm tối ưu để đặt lệnh arbitrage?

Arbitrage hiệu quả nhất khi:

• Có spread rõ ràng giữa spot và derivatives đủ để bù đắp mọi chi phí
• Giao dịch với khối lượng lớn, lợi nhuận từ spread hoặc phí tài trợ đáng kể
• Cần thực thi nhanh chiến lược phức tạp, đòi hỏi đồng bộ trên hai thị trường
• Muốn đóng nhiều vị thế cùng lúc mà không bị mất do chênh lệch thời gian

Làm thế nào để tính lợi nhuận tiềm năng chính xác?

Spread = Giá bán của mã token − Giá mua của mã token

Tỷ lệ phần trăm spread = (Giá bán − Giá mua) / Giá bán × 100%

Với phí tài trợ: APR = (Tổng lãi suất tài trợ trong 3 ngày / 3) × (365 / 2)

Tổng lãi suất = tổng các khoản phí trong 72 giờ gần nhất

Có thể dùng arbitrage để đóng các vị thế hiện có không?

Có, hệ thống cho phép mở và đóng vị thế qua công cụ arbitrage, tận dụng lợi thế của nó để thực thi đồng bộ.

Arbitrage có hoạt động trên sub-accounts không?

Chỉ khi sub-account có trạng thái tài khoản giao dịch tích hợp (ETA), chức năng này mới khả dụng.

Tại sao lệnh không thực hiện được?

Các lý do phổ biến nhất:

• Không đủ ký quỹ khả dụng để thực hiện cả hai phần lệnh
• Thiếu thanh khoản trên một trong các thị trường
• Các cặp giao dịch kém chất lượng hoặc không có đối tác

Chuyện gì xảy ra khi tắt chức năng cân bằng tự động?

Không có cân bằng tự động, hệ thống sẽ không điều chỉnh khối lượng tự động. Các lệnh sẽ thực hiện độc lập, và trách nhiệm cân đối vị thế thuộc về nhà giao dịch.

Tại sao sau 24 giờ, cân bằng tự động dừng?

Đây là hành vi bình thường của hệ thống. Mỗi chu kỳ cân bằng có giới hạn 24 giờ để tránh tiền bị mắc kẹt trong các lệnh chưa thực hiện. Sau thời gian này, các lệnh chưa hoàn tất sẽ tự động bị hủy.

Sau khi hoàn tất thực hiện, xem vị thế ở đâu?

Sau khi cả hai phần lệnh hoàn tất, chiến lược kết thúc:

• Tài sản spot hiển thị trong phần ví spot
• Vị thế hợp đồng hiển thị trong trang vị trí derivatives
• Thu nhập phí tài trợ xem trong nhật ký giao dịch của tài khoản tích hợp

Tại sao khi đang cân bằng tự động, các lệnh vẫn không cân đối?

Nguyên nhân:

• Ký quỹ duy trì giảm xuống dưới mức yêu cầu
• Thị trường thiếu thanh khoản để thực hiện khối lượng cần thiết
• Một trong các lệnh quá lớn, không tìm được đối tác phù hợp

Việc hủy lệnh thủ công có ảnh hưởng đến chiến lược arbitrage không?

Tùy theo trạng thái cân bằng:

• Khi chức năng cân bằng đang hoạt động: hủy lệnh trong một hướng sẽ tự động hủy lệnh đối diện và dừng chiến lược
• Khi chức năng này tắt: các lệnh hoạt động độc lập, hủy lệnh trong một hướng không ảnh hưởng lệnh còn lại

Giao dịch arbitrage là công cụ mạnh mẽ để kiếm lợi nhuận, nhưng thành công phụ thuộc vào hiểu rõ cơ chế, quản lý rủi ro cẩn thận và theo dõi liên tục điều kiện thị trường.