Lợi nhuận của Coinbase: Giá tiền điện tử yếu dẫn đến giảm khối lượng giao dịch và lỗ ròng

Các Chỉ Số Chính của Morningstar cho Coinbase Global

• Ước tính Giá Trị Công Bình: 160,00 USD
• Đánh Giá của Morningstar: ★★★
• Đánh Giá Rào Cản Kinh Tế của Morningstar: Không có
• Đánh Giá Mức Độ Không Chắc Chắn của Morningstar: Rất Cao

Những Điều Chúng Tôi Nghĩ Về Thu Nhập của Coinbase Global

Giá tiền điện tử giảm đã dẫn đến kết quả yếu cho Coinbase Global COIN, với doanh thu ròng giảm 22,2% so với năm ngoái xuống còn 1,71 tỷ USD. Công ty lỗ 2,49 USD trên mỗi cổ phiếu, so với lợi nhuận 4,68 USD năm ngoái. Tuy nhiên, sau khi điều chỉnh cho các khoản lỗ từ tiền điện tử, công ty đã kiếm được 0,66 USD trên mỗi cổ phiếu.

Tại sao điều này quan trọng: Mặc dù đây là một báo cáo lợi nhuận yếu, nhưng nó còn tốt hơn so với dự đoán của chúng tôi trước đó trong quý. Do các hoạt động giao dịch, staking và quản lý tài sản của Coinbase, kết quả của công ty thường liên quan đến giá tiền điện tử, vốn đã giảm đáng kể so với đỉnh cao.

• Tổng doanh thu giao dịch giảm 37% so với năm ngoái xuống còn 928,7 triệu USD, bất chấp việc mua lại Deribit vào tháng Tám, đã củng cố vị thế của công ty trên thị trường phái sinh. Tuy nhiên, quý IV năm 2024 là một so sánh khó khăn, và sự giảm liên tiếp về khối lượng giao dịch nhỏ hơn dự kiến.
• Hoạt động của stablecoin của công ty vẫn là một nguồn sức mạnh, với doanh thu tăng lên 364,1 triệu USD từ 225,9 triệu USD năm ngoái. Trong khi Coinbase vẫn còn tiếp xúc với thị trường tiền điện tử, công ty đã thành công trong việc bù đắp phần nào sự tiếp xúc này bằng cách tăng đáng kể doanh thu từ dịch vụ đăng ký và dịch vụ trong những năm gần đây.

Kết luận: Chúng tôi đã giảm ước tính giá trị công bình cho Coinbase không có rào cản cạnh tranh. Mặc dù báo cáo này tốt hơn dự kiến của chúng tôi, nhưng nó chưa phản ánh đầy đủ sự giảm giá của tiền điện tử đã xảy ra.

• Theo quan điểm của chúng tôi, công ty đã bị trừng phạt quá nặng nề do giá tiền điện tử giảm. Tuy nhiên, chúng tôi nhấn mạnh Đánh Giá Mức Độ Không Chắc Chắn Rất Cao của mình. Giá tiền điện tử vốn dĩ biến động mạnh, và chúng tôi muốn có một biên độ an toàn rộng hơn trước khi quá phấn khích với tên này.