Hai cổ phiếu chip AI ít được đánh giá đúng mức nhưng có khả năng cạnh tranh với Nvidia

Video của Yahoo Finance

Ngày 4 tháng 12 năm 2025

Trong video này:

•                                       Lựa chọn hàng đầu của StockStory 
  

  NVDA

  +1.02%

  AVGO

  -0.40%

  MRVL

  -0.16%

Khi các thương vụ trong lĩnh vực AI ngày càng tăng tốc, Chuyên gia phân tích cao cấp về bán dẫn của Bloomberg Intelligence, Kunjan Sobhani, thảo luận về lý do ông xem hai nhà sản xuất chip trí tuệ nhân tạo này là những cổ phiếu ít được đánh giá đúng nhưng có thể thắng lớn: Marvell Technology (MRVL) và Broadcom (AVGO).

Cũng đừng bỏ lỡ phần bình luận của Kunjan Sobhani về việc cuối năm 2026 sẽ là điểm biến đổi quan trọng đối với một số nhà siêu mở rộng và khi nào ông tin rằng các trở ngại đầu tư theo chu kỳ có thể bắt đầu xuất hiện.

Để xem thêm các phân tích và nhận định chuyên gia về các diễn biến thị trường mới nhất, hãy xem thêm Market Domination.

Video Bản chép lại

00:00 Người nói A

Mọi người đều nói về Nvidia, Open AI rõ ràng đã trở thành phần của ngôn ngữ nhà đầu tư gần đây, nhưng bạn đã nhấn mạnh Marvel, Broadcom như những người chiến thắng ít được đánh giá đúng. Vậy nhà đầu tư đang bỏ lỡ điều gì?

00:15 Người nói B

Đúng vậy, như tôi đã đề cập, nửa cuối năm sẽ là điểm biến đổi quan trọng về khối lượng đơn vị. Chúng ta đã thấy một số thương vụ, đúng không? Cụ thể là các thương vụ Google Anthropic và AWS Anthropic, và giờ có nhiều dự báo về các thương vụ tương tự sắp tới. Khi các nhà siêu mở rộng lớn này, có AI riêng của họ, đang cố gắng cung cấp ra thị trường bên ngoài để cạnh tranh với Nvidia, hai công ty hưởng lợi nhiều nhất là Broadcom và Marvell, nơi định giá và các yếu tố cơ bản chưa được phản ánh đầy đủ. Vì vậy, chúng ta thấy có cơ hội trong hai tên này trong tương lai.

01:05 Người nói A

Và bạn nghĩ điều gì đã được phản ánh đến thời điểm này? Bạn đã nói nhiều về điểm biến đổi năm 2026. Xét vị trí định giá hiện tại, đặc biệt là trong số các tên lớn, thì đã phản ánh bao nhiêu và nhà đầu tư nên kỳ vọng gì để tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng?

01:29 Người nói B

Đúng vậy, khi xem các hệ số nhân cho các tên AI tổng thể, đặc biệt là các tên lớn, chúng không có vẻ ở mức quá cao, nhưng chúng tôi nghĩ rằng đã phản ánh phần lớn tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2026 và ít nhất một phần của nửa đầu năm 2027 như tôi đã đề cập. Vì vậy, hiện tại, vấn đề sẽ phụ thuộc vào khả năng thực thi của các dự án phụ và các mối lo ngại không chỉ về chi tiêu mà còn về nguồn cung. Các chương trình mới như ramp rack của AMD và các dự án ASIC, liệu chúng có thể thực hiện được không? Liệu chúng có gặp trục trặc nào không? Và hạ tầng cuối cùng, tức là hạ tầng trung tâm dữ liệu, có thể tiếp tục phát triển cùng tốc độ không? Vì hãy nhớ rằng, hiện nay có nhiều nút thắt hơn về chi tiêu và năng lượng mà các trung tâm dữ liệu này cần.

02:24 Người nói A

Và để giữ chủ đề về bong bóng, tôi đã đọc một ghi chú từ Bank of America gọi đây là một “lỗ khí” được hỗ trợ bởi lợi nhuận và các yếu tố cơ bản. Bạn mô tả vị trí hiện tại của chúng ta trong chu kỳ AI như thế nào?

02:41 Người nói B

Tôi nghĩ tôi đồng ý với điều đó, dựa trên những gì đang xảy ra trong vĩ mô, biến động lãi suất và đặc biệt là thời điểm này trong năm cùng với hiệu suất chúng ta đã thấy. Có vẻ như đây là một “lỗ khí” hoặc một trục trặc nhỏ trên đường đi. Một lần nữa, nếu khả năng thực thi các con số năm 2026 và nửa đầu năm 2026 tiếp tục như dự kiến, chúng tôi không thấy rủi ro đáng kể đối với định giá tại thời điểm này. Tuy nhiên, đã có kỳ vọng rằng mỗi quý sẽ vượt qua dự kiến, và ngay cả một trục trặc nhỏ về thời gian trong một trong các bước mở rộng lớn này cũng có thể gây ra biến động về định giá.