Các nhà đầu tư đã hoảng sợ, nhưng sức mạnh thực sự của gã khổng lồ AI này chưa bao giờ lung lay

Kể chuyện là sức mạnh lớn. Hai nhà văn khác nhau có thể lấy cùng một công ty và kể lại cùng một sự kiện theo hai cách rất khác nhau để tạo ra một hình ảnh về tương lai của nó, và nếu bạn không cẩn thận, bạn có thể thấy cả hai câu chuyện đều hấp dẫn. Chỉ thời gian mới biết câu chuyện nào gần với sự thật hơn. Và cuối cùng, kết quả tài chính mà một công ty đạt được quan trọng hơn nhiều so với những câu chuyện mà chính nó và các nhà đầu tư của nó đã tự kể để biện minh cho hành động của mình.

Alphabet (GOOGL +3.95%) (GOOG +3.66%) là một ví dụ điển hình về một công ty mà hiệu suất tài chính lại trái ngược rõ rệt với một số câu chuyện mà các nhà đầu tư đã kể về nó. Vào một thời điểm không lâu trước đây, nhiều nhà đầu tư đã hoàn toàn loại bỏ Alphabet, cho rằng công ty đã tụt hậu một cách tuyệt vọng trong các lĩnh vực then chốt như điện toán đám mây và trí tuệ nhân tạo. Đó là câu chuyện mà bài viết đầu tiên về Alphabet trên Voyager Portfolio đã bàn luận kỹ lưỡng. Nhưng như bạn sẽ thấy trong bài viết thứ hai này, sức mạnh tài chính của Alphabet đã thể hiện một xu hướng tăng trưởng rất đều đặn, khiến các nhà đầu cơ lâu năm tự tin rằng sự kiên nhẫn của họ sẽ được đền đáp.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Một thập kỷ tăng trưởng ấn tượng

Các chỉ số tài chính chính của Alphabet đã thể hiện sự tăng trưởng đáng kinh ngạc trong 10 năm qua. Trong khoảng thời gian từ 2015 đến 2025, đây là một số thành tựu mà gã khổng lồ công nghệ này đã đạt được:

• Doanh thu đã tăng từ 75 tỷ USD lên hơn 400 tỷ USD, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) trên 18% mỗi năm.
• Lợi nhuận hoạt động đã tăng từ 19,4 tỷ USD lên 129,2 tỷ USD, mức tăng 566% tương đương CAGR gần 21%.
• Alphabet đã tăng gấp năm lần chi tiêu cho nghiên cứu và phát triển trong suốt 10 năm đó, nhưng biên lợi nhuận hoạt động đã cải thiện hơn sáu điểm phần trăm lên 32%.
• Lợi nhuận ròng đã tăng hơn tám lần so với ban đầu, với tỷ suất lợi nhuận ròng tăng vọt 11 điểm phần trăm lên 32,8%.
• Các hoạt động phân bổ vốn của Alphabet bao gồm các đợt mua lại cổ phiếu lớn đã giảm số cổ phiếu lưu hành từ khoảng 13,7 tỷ cổ phiếu cách đây 10 năm xuống còn khoảng 12,1 tỷ ngày nay.
• Do đó, sự cải thiện trong lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu còn ấn tượng hơn cả sự tăng trưởng của lợi nhuận ròng, từ 1,14 USD mỗi cổ phiếu năm 2015 lên 10,81 USD mỗi cổ phiếu năm ngoái.

Điều đặc biệt đáng chú ý về kết quả của Alphabet là tính nhất quán của chúng. Chỉ có một vài cú sốc lớn làm gián đoạn đà tăng trưởng của gã khổng lồ công nghệ này. Năm 2017, Ủy ban Châu Âu đã phạt Alphabet 2,7 tỷ USD, và cùng với các điều chỉnh liên quan đến thay đổi luật thuế trong năm đó, lợi nhuận ròng của Alphabet đã giảm so với năm trước.

Sau đó, vào năm 2022, Alphabet phải đối mặt với một số yếu tố khiến lợi nhuận ròng giảm so với mức của năm 2021. Thị trường quảng cáo khó khăn đã ảnh hưởng đến nguồn doanh thu chính của các phần quan trọng trong hoạt động của Alphabet, bao gồm công cụ tìm kiếm Google và dịch vụ xem video YouTube. Đồng thời, Alphabet đã tăng cường chi tiêu cho R&D trên toàn bộ các lĩnh vực kinh doanh của mình khi cố gắng tận dụng các cơ hội trong các lĩnh vực tăng trưởng nhanh như điện toán đám mây và AI. Cũng cần lưu ý rằng sự giảm sút này xảy ra sau một năm 2021 đặc biệt mạnh mẽ, trong đó lợi nhuận của Alphabet tăng gần 90%. Khi bạn xem xét rằng lợi nhuận của Alphabet đã tăng gần 50% trong hai năm từ 2020 đến 2022, điều này giúp làm dịu bớt một phần sự biến động mà công ty đã trải qua trong những thời điểm khó khăn đó.

Mở rộng

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Thay đổi hôm nay

(3.66%) 11.11 USD

Giá hiện tại

314.67 USD

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

3.8 nghìn tỷ USD

Phạm vi trong ngày

304.57 USD - 316.77 USD

Phạm vi 52 tuần

142.66 USD - 350.15 USD

Khối lượng giao dịch

1.5 triệu

Khối lượng trung bình

24 triệu

Biên lợi nhuận gộp

59.68%

Lợi tức cổ tức

0.26%

Tiếp theo dành cho Alphabet là gì?

Năm 2025 là một năm nữa thành công của Alphabet, với doanh thu và lợi nhuận hoạt động tăng lần lượt 15% và 32%. Với đà tăng trưởng như vậy, sự tăng giá mạnh mẽ của cổ phiếu năm ngoái là điều dễ hiểu. Trong bài viết thứ ba và cuối cùng về Alphabet cho Voyager Portfolio, bạn sẽ thấy rõ hơn về cách gã khổng lồ công nghệ này hy vọng duy trì phong độ chiến thắng của mình.