GDP quý 4 của Mỹ chỉ tăng 1.4% các nhà kinh tế cảnh báo: Rủi ro suy thoái cao hơn dự kiến!

Phân tích mới nhất của Cục Phân tích Kinh tế Mỹ công bố vào thứ Sáu tuần này cho thấy, vào cuối năm 2025, nền kinh tế Mỹ giảm nhiệt đột ngột, tỷ lệ tăng trưởng GDP hàng quý hàng năm sơ bộ giảm xuống còn 1.4%. Điều này chủ yếu do chính sách thuế quan và việc chính phủ đóng cửa kéo dài nhiều tuần đã làm yếu đi đà tăng trưởng trước đó.

Theo dữ liệu mới nhất, trong cả năm ngoái, tổng thể nền kinh tế Mỹ tăng trưởng 2.2%, thấp hơn mức 2.8% của năm trước đó. Đồng thời, ngay cả dưới tác động của thuế quan của Trump, kim ngạch nhập khẩu của Mỹ năm ngoái vẫn tăng, thâm hụt thương mại vẫn tiếp tục mở rộng.

Cùng lúc đó, chi tiêu ngân sách liên bang của Mỹ cũng giảm, một phần do sự kiện đóng cửa chính phủ dài nhất lịch sử kéo dài 43 ngày bắt đầu từ tháng 10 năm ngoái.

Tuy nhiên, những giảm sút này phần lớn đã được bù đắp bởi chi tiêu mạnh mẽ của các hộ gia đình Mỹ, mặc dù thuế quan và tăng lương yếu ớt đã làm suy yếu tình hình tài chính của người dân Mỹ, họ vẫn nhiệt tình tiêu dùng.

“Thật không thể tin nổi: người tiêu dùng Mỹ vẫn liên tục tiêu dùng,” Tara Sinclair, trưởng khoa Kinh tế tại Đại học George Washington, nói. “Chúng ta biết mọi người không lạc quan về tình hình kinh tế, nhưng điều đó thực sự không khiến họ giảm tiêu dùng.”

Tuy nhiên, các nhà kinh tế cảnh báo rằng triển vọng kinh tế của Mỹ có thể còn yếu hơn những gì nhìn thấy.

“Tình hình kinh tế có vẻ còn khá ổn định, nhưng khi xem xét kỹ, thực tế lại khá bất ổn,” Luke Tilley, nhà kinh tế trưởng của Wilmington Trust, nói. Ông ước tính khả năng xảy ra suy thoái kinh tế trong tương lai của Mỹ khoảng 45%, “Khi chúng ta thấy tăng trưởng việc làm cực kỳ chậm chạp, người tiêu dùng gặp phải các khoản vỡ nợ về thẻ tín dụng, vay mua nhà và vay mua ô tô, thì có thể thấy tình hình kinh tế đã trở nên khá yếu ớt.”

Những tín hiệu phức tạp này của nền kinh tế khiến Cục Dự trữ Liên bang đối mặt với nhiều khó khăn hơn trong tương lai. Năm ngoái, Fed đã ba lần giảm lãi suất vay mượn, nhưng hiện tại vẫn tạm dừng cắt giảm thêm cho đến khi có thể nắm bắt chính xác hơn xu hướng lạm phát và thị trường việc làm.

Các nhà kinh tế cũng cho biết, còn quá sớm để phủ nhận hoàn toàn tác động kinh tế của các chính sách thuế quan và chậm lại trong di cư. Một số người lấy ví dụ về ảnh hưởng “chậm” của Brexit: sau khi Brexit xảy ra, nền kinh tế Anh không đột nhiên suy thoái, mà dần dần kéo giảm năng suất, việc làm và đầu tư, và nền kinh tế Anh tiếp tục đi xuống trong vòng mười năm tiếp theo.

Sinclair nói: “Chúng tôi đã dành nhiều thời gian nhấn mạnh rằng, ‘Ồ, xem này, chúng ta chưa rơi vào suy thoái, vì vậy các chính sách thuế và di cư này có thể sẽ không ảnh hưởng đến nền kinh tế’… Nhưng những chính sách này đang thay đổi cấu trúc kinh tế căn bản. Xét về lâu dài, điều này có thể đồng nghĩa với việc chúng ta sẽ trải qua một thập kỷ tăng trưởng tồi tệ hơn dự kiến ban đầu.”