Người tạo lập thị trường chống lại người nhận lệnh: lựa chọn chiến lược và ảnh hưởng của nó đến lợi nhuận

Động thái giao dịch trên các sàn tiền điện tử phần lớn được xác định bởi hai loại thành viên chính: nhà tạo lập (maker) và nhà taker (taker). Mỗi người có cách tiếp cận riêng trong việc tương tác với thị trường, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến mức phí phải trả và kết quả cuối cùng của giao dịch. Hiểu rõ sự khác biệt giữa nhà tạo lập và nhà taker là bước đầu tiên để tối ưu hóa chiến lược giao dịch của bạn.

Điều gì thúc đẩy nhà taker: tốc độ so với chi phí

Nhà taker là thành viên thị trường ưu tiên thực hiện lệnh nhanh chóng. Khi nhà taker đặt lệnh, họ sẵn sàng chấp nhận giá thị trường hiện tại để giao dịch diễn ra ngay lập tức. Phương pháp này có nghĩa là nhà taker “lấy” thanh khoản từ các thành viên khác đã đặt lệnh trong sổ lệnh.

Ưu điểm chính của chiến lược này là tốc độ. Nếu bạn cần mở hoặc đóng vị thế gấp, không muốn chờ đợi giá tốt hơn, lựa chọn của bạn là nhà taker. Tuy nhiên, sự tiện lợi này đi kèm với chi phí cao hơn: thường thì phí giao dịch của nhà taker khoảng 0,055% trên giá trị giao dịch, trong khi các thành viên khác có thể hưởng mức phí thấp hơn.

Lệnh của nhà taker có thể là lệnh thị trường (được thực hiện theo giá tốt nhất hiện có) hoặc lệnh giới hạn phù hợp với các đề nghị đã có trong sổ lệnh.

Chiến lược của nhà tạo lập: kiên nhẫn và phần thưởng

Ngược lại, nhà tạo lập không chấp nhận giá thị trường đưa ra mà tự tạo ra các mức giá bằng cách đặt lệnh giới hạn, các lệnh này sẽ nằm trong sổ lệnh cho đến khi được thực hiện. Như vậy, nhà tạo lập cung cấp thanh khoản cho các thành viên khác — và thị trường sẽ thưởng cho họ bằng mức phí thấp hơn.

Phí của nhà tạo lập thường khoảng 0,02% — thấp hơn đáng kể so với nhà taker. Sự khác biệt này có vẻ nhỏ, nhưng khi giao dịch tích cực, nó cộng dồn và ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận cuối cùng.

Yêu cầu chính đối với nhà tạo lập là kiên nhẫn. Lệnh của họ có thể nằm trong sổ một thời gian trước khi gặp lệnh đối ứng phù hợp. Ngoài ra, nhà tạo lập còn ảnh hưởng đến spread (chênh lệch giữa giá mua và bán), thu hẹp khoảng cách này và làm thị trường hiệu quả hơn.

Tính toán thực tế: so sánh chi phí

Để hiểu rõ cách sự khác biệt về phí ảnh hưởng đến lợi nhuận thực tế, hãy xem một ví dụ cụ thể. Giả sử hai nhà giao dịch đều giao dịch hợp đồng BTCUSDT:

• Kích thước vị thế: 2 BTC
• Giá vào: 60.000 USDT
• Giá ra: 61.000 USDT
• Hướng: mua (long)

Nhà tạo lập:

Khi mở vị thế: 2 × 60.000 × 0,02% = 24 USDT
Khi đóng vị thế: 2 × 61.000 × 0,02% = 24,4 USDT
Lợi nhuận gộp (không trừ phí): 2 × (61.000 – 60.000) = 2.000 USDT
Lợi nhuận ròng: 2.000 – 24 – 24,4 = 1.951,6 USDT

Nhà taker:

Khi mở vị thế: 2 × 60.000 × 0,055% = 66 USDT
Khi đóng vị thế: 2 × 61.000 × 0,055% = 67,1 USDT
Lợi nhuận gộp (không trừ phí): 2 × (61.000 – 60.000) = 2.000 USDT
Lợi nhuận ròng: 2.000 – 66 – 67,1 = 1.866,9 USDT

Sự chênh lệch lợi nhuận khoảng 85 USDT về phía nhà tạo lập — chiếm hơn 4% lợi nhuận ban đầu. Nếu mở rộng quy mô hoạt động này trong một năm giao dịch tích cực, hiệu quả sẽ còn rõ rệt hơn nữa.

Làm thế nào để chọn phong cách phù hợp với bạn

Việc lựa chọn giữa nhà tạo lập và nhà taker phụ thuộc vào mục tiêu và phong cách giao dịch của bạn:

Chọn nhà taker nếu:

• Bạn cần vào ra vị thế nhanh chóng
• Bạn sử dụng scalping hoặc giao dịch trong ngày với nhiều lệnh
• Tốc độ thực hiện quan trọng hơn chi phí tối thiểu
• Bạn là người mới bắt đầu và vẫn đang học hỏi thị trường

Ưu tiên nhà tạo lập nếu:

• Bạn sẵn sàng chờ đợi mức giá vào tối ưu
• Bạn giao dịch trung hạn hoặc dài hạn
• Bạn muốn giảm thiểu ảnh hưởng của phí đến lợi nhuận
• Bạn thích cách tiếp cận bình tĩnh, có tính toán hơn

Để sử dụng chiến lược nhà tạo lập hiệu quả, cần lưu ý một số điểm chính sau:

1. Chỉ sử dụng lệnh giới hạn, đặt chúng một cách chiến lược
2. Xem xét sử dụng chế độ “lệnh thụ động” (Post-Only), đảm bảo lệnh của bạn không được thực hiện ngay lập tức và không bị chuyển thành taker
3. Khi mua (long), đặt giá thấp hơn giá tốt nhất hiện tại; khi bán (short), đặt giá cao hơn giá mua tốt nhất

Lưu ý quan trọng: nếu lệnh giới hạn được thực hiện ngay lập tức, nó sẽ tự động chuyển thành taker và bị hủy khi chế độ thụ động được kích hoạt. Điều này giúp bạn tránh các khoản phí bất ngờ.

Tổng kết, lời khuyên đơn giản là: trước khi bắt đầu giao dịch, hãy xác định rõ phong cách phù hợp với bạn. Hầu hết các nhà giao dịch chuyên nghiệp kết hợp cả hai phương pháp — dùng nhà tạo lập để định vị ở các mức giá có lợi và nhà taker để thực hiện các hành động gấp trong các thời điểm quan trọng. Phương pháp linh hoạt này giúp tối ưu hóa chi phí và tối đa hóa lợi nhuận bất kể tình hình thị trường.